建筑装饰行业周报:保障房投资力度超预期 再次强调产业链投资良机
一周市场回顾:1)住建部:今年要继续推进住房供给侧结构性改革,坚持租购并举,优化住房供应结构。2)国家统计局:2021 年全国固定资产投资(不含农户)比上年增长4.9%,两年平均增长3.9%。3)《芜湖市住房和城乡建设“十四五”发展规划》指出,至2025 年底保障房将100%采用装配式建筑。
本周观点:保障房投资力度超预期,装配式快速推进,再次强调产业链投资良机。1 月20 日,住建部表示要大力增加保障性租赁住房供给,以人口净流入的大城市为重点,22 年要建设筹集保障性租赁住房240 万套。21 年以来,保障房支持政策密集颁布,并且力度不断加码。政治局会议三次提及推挤保障房租赁住房建设,中央经济工会议强调推进保障房建设,住建部提出力争十四五期间新增保障房占比新增住房要达到30%以上,并且政府将从土地、资金、金融、减税降费和行政审批优化等多维度、多层次对保障房建设提供支持。叠加本次住建部对保障租赁住房的超预期筹建计划,政府对保障房的关注日益提升。目前大部分重点一二线城市积极响应,陆续公布了十四五期间保障房开工计划,其中北上深新增保障房占新房比重超45%。我们测算重点39 城十四五期间开工保障住房700 万套,考虑到保障房开工规划发布到十四五期末还有4年时间,相对应每年保障房开工175 万套。而本次计划22 年建设保障房240万套,超我们之前预期37%,同比21 年+155%,保障房投资规模超预期大增。
考虑到保障房住房面积以不超过70 平米的小户型为主,对应的开工面积为1.68 亿方,对应投资规模超6000 亿,预计将成为商品房投资以外的重要边际稳定性力量。装配式建筑在发展初期面临着成本较高、消费者接受度较低、产业配套不完善等问题,但也因为标准化、工业化、节能环保等优势,在政府投资的建筑项目及公共建筑等领域推广更快,我们认为,随着保障房投资力度的加大,装配式的需求也有望继续扩张。1 月20 日,全国住房和城乡建设工作会议在京召开,住建部强调“2022 年将完善智能建造政策和产业体系,大力发展装配式建筑,2022 年新建建筑中装配式建筑面积占比达到25%以上”,该比例较2020 年提升5pct,装配式继续加速推进,我们再次强调产业链投资良机。
基建数据跟踪:1)专项债:本周专项债发行量843.27 亿元,截止2022 年1月22 日,累计发行量1225.28 亿元。城投债:城投债发行量为463.10 亿元,净融资额为-601.42 亿元,截止目前累计净融资额1349.95 亿元,累计同比-47.96%。2)本周无发改委重大批复。3)公司订单跟踪:本周共7 家公司中标11 个订单,中标总金额114.97 亿元。
投资建议:重点推荐四川路桥、苏文电能、亚厦股份、东南网架、鸿路钢构,其他个股推荐中国中铁、中国交建、中国建筑、中国铁建,建议关注富煌钢构、精工钢构、东珠生态。
市场回顾:
1) 行业:本周大盘上涨0.04%,创业板下跌3.09%,建筑行业上涨2.99%,在整个市场中表现较好。
2) 个股:本周共48 只股票上涨,涨幅前五的公司为岭南股份(28.61%),宏润建设(14.69%),中国电建(13.56%),建科院(12.27%),延华智能(11.66%);跌幅前五的公司为中毅达(-10.62%),东南网架(-8.64%),农尚环境(-8.35%),中钢国际(-7.97%),东华科技(-7.83%)。月度来看(20220101~20220122)共55 股票上涨,年初至今共55 只股票上涨。
3) 资金面跟踪:从宏观情况看,本周美元对人民币即期汇率6.3397,上周五收盘价6.3435。十年期国债到期收益率下跌至2.7100%,上周五收盘价2.7935%,较上周下跌8.35bp。
4) 其他:本周共9 家公司发生大宗交易,5 位重要股东增减持。
风险提示:基建投资增速不达预期,政策推进程度不及预期。
(文章来源:华创证券)
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