近年来，我国保险业坚持高质量发展，保险资金发挥长期投资优势，以更加灵活高效的方式，更好服务实体经济。业内认为，未来，保险公司投资管理能力有望大幅提升，保险资金投资收益率或进一步提高。

　　数据显示，截至2021年11月末，保险业共有法人机构238家，总资产共计24.6万亿元，提供保险金额10629.9万亿元，保险资金通过多种方式为实体经济融资20.4万亿元。2021年前11个月，保险业为全社会提供风险保障金额同比增长34.6%。截至去年11月底，保险资金运用余额已达22.8万亿元，同比增长12.3%。

　　监管鼓励放宽保险资金运用范围提升保险机构自主权

　　从监管政策看，2021年，银保监会出台了一系列政策措施，从多方面放宽保险资金运用范围，激发市场主体活力，从而提升保险资金服务实体经济质效。

　　随着保险资金不断拓宽服务实体经济渠道，资产支持计划成为其中一项重要方式。2021年9月28日，中国银保监会发布《关于资产支持计划和保险私募基金登记有关事项的通知》；9月29日，中保登发布配套《资产支持计划产品发行前登记管理规则》，自此资产支持计划正式从注册制变为登记制。

　　业内认为，此举极大提高了发行效率，有利于促进险资直接对接基础资产，进一步提升服务实体经济质效。大家资产在政策改革后精准发力，体现了公司一以贯之的创新能力和支持实体经济发展的使命担当。

　　2021年11月30日，由大家资产发起设立的“大家资产-远东租赁1号资产支持计划”产品成功获得中国银保监会核准，标志着大家资产另类业务板块集齐债权投资计划、股权投资计划、资产支持计划等三大牌照，进一步完善产品类型、丰富投资工具，另类投资能力得到显著提升。

　　据了解，“大家资产-远东租赁1号资产支持计划”采取双原始权益人模式，基础资产分别受让远东租赁及远东宏信(天津)，远东租赁认购该计划全部次级份额，并对资产支持计划提供差额支付承诺，能有效保障优先级受益凭证及时足额兑付。该计划在保证合规基础上，满足投资人的投资标准，有效匹配保险机构负债端特征，为后续项目开展提供了良好的示范。

　　此后，银保监会于2021年12月发布了《关于修改保险资金运用领域部分规范性文件的通知》，允许保险资金投资非保险类金融机构实际控制的股权投资基金，取消投资单只基金的募集规模限制，为保险资金的灵活运用提供了适度自主性。

　　与此同时，银保监会也在强化针对保险资管公司的监管。2021年12月，银保监会发布《保险资产管理公司管理规定(征求意见稿)》，明确保险资产管理公司“以实现资产长期保值增值为目的”。而在2021年初，银保监会还发布了《保险资产管理公司监管评级暂行办法》，建立实施保险资产管理公司的监管评级制度，将根据评级结果在市场准入等关键领域对评价表现不同的保险资管机构采取差异化监管措施。

　　业内认为，我国监管机构坚持在风险可控的前提下积极提升保险机构的投资自主权，鼓励保险资金为多层次资本市场提供长期资金来源。

　　招商证券分析师郑积沙预期，未来，保险公司投资管理能力有望大幅提升，有利于提高保险资金的投资收益率，缓解行业投资压力。

　　服务国家战略支持实体经济

　　2022年1月6日，中国银保监会召开“推动保险业高质量发展座谈会”。会议指出，我国保险业历经40余年的发展，市场主体不断丰富，市场规模显著扩容，发展水平持续提升。2018年以来，保险业从规模扩张转向质量提升，进入高质量发展阶段。

　　回顾2021年，保险资金灵活度进一步提高，积极维护金融市场稳定，支持实体经济发展。保险资金参与市场投资案例诸多。

　　近期关注度较高的中国华融引战增资就有保险资金的身影。中保融信私募基金有限公司总经理罗玉红表示，中保投资公司作为保险行业的投资平台，发起设立新基金，总共募集了18家保险机构资金参与中国华融增资，成为第三大股东，仅次于财政部和中信集团。中保投资公司募集资金参与中国华融，不仅夯实了中国华融长期可持续发展的基础，也是保险资金维护金融市场稳定发展作用的体现。

　　“我们看好不良资产行业的发展。”罗玉红说，“而且特殊机会投资具有资金需求量大，整体回报稳定，资产安全性较高，对抗经济周期的特点，这与保险资金长期特性和投资需求较为契合。过去部分保险公司参与了不良资产的特殊机会投资，丰富保险资金配置工具箱，适当分散组合投资风险，增厚投资收益。”

　　罗玉红表示，未来中保投资公司将在合法依规风控可控的前提下，进一步拓宽与中国华融的合作空间，积极把握在资产重组、市场化债转股等方面的业务合作机会，实现优势互补，业务协同、经验共享，更好推动中国华融回归本源，专注主业，共同支持实体经济高质量发展。

　　保险资金有着积极践行国家战略，服务实体经济发展的天然使命。记者了解到，大家资产作为一家快速转型的保险资管机构，重点布局先进制造业和高新技术企业，尤其是相关产业的核心链条、瓶颈环节和国产替代领域，支持“专精特新小巨人”，助力中国制造业做大做强。

　　据大家资产有关负责人介绍，近期完成首笔北交所证券投资交易，成为首家参与北交所实际投资的保险资管公司。北交所是国家多层次资本市场的重要构成，是扶持“专精特新”企业战略的重要载体。率先参与北交所投资，体现了大家资产对国家战略的坚定支持，对实体经济的高效服务。

　　自2021年11月15日正式开市以来，北交所一直备受专业机构投资者关注，大家资产第一时间获得银保监会的允许，正式参与北交所投资。在准备北交所业务的过程中，公司各部门迅速动员，高效协同，不仅快速部署交易系统、估值系统等业务系统，还合理统筹，多线并行，以最快的速度完成了交易网关申请、交易所联测等多项任务。

　　上述负责人对记者表示，未来，投研团队将继续深入研究，遴选优质标的，积极参与北交所战配、打新和二级市场交易，为受托资产保值增值开辟新的战场，为中国科技创新的发展提供鼎力支持。

　　保险资金投资产品不断创新积极参与科创板及主板打新

　　近年来，保险资管机构不断加强产品创新。

　　随着碳中和时代的到来，发展绿色金融成为金融行业的主旋律，保险资金投资“双碳”成为业内热点。有数据显示，截至2021年末，保险资金投资绿色发展相关产业的规模较上年末已近翻倍，超过万亿。

　　近日，平安产险发布最新公告称，投资平安创赢资本管理有限公司发起设立的嘉兴卓瑞壹号股权投资合伙企业(有限合伙)，总投资金额为14.995亿元。嘉兴卓瑞壹号基金的储备项目包含国家电投集团江西电力有限公司，按照平安产险在基金的认购比例，平安产险间接投资至国电投江西公司的金额为10.5亿元。数据显示，平安产险仅通过股权和债权方式，参与投资水电类、风能、太阳能等新能源项目已超过5.7亿元。

　　平安产险北京分公司总经理曹阳表示，未来绿色金融的概念不仅是理念，而是一条切实可行的路径，在企业发展的同时促进环境保护。未来，保险资金加大力度布局绿色板块是大势所趋。

　　保险资管还充分发挥投研优势，主动管理，积极参与科创板及主板打新，控制产品最优规模。“大家资产骐骥系列先进制造2号集合资产管理产品”是大家资产管理有限责任公司发行的权益类保险资管产品。该产品成立于2020年12月29日，截至2021年12月31日，产品存续规模2.4亿元，2021年收益率14.93%，同期沪深300指数收益率-5.20%。

　　据介绍，该产品以“制造业高端化”为投资主线，坚持“追求不同且正确，收藏制造业‘小华为’”的投资理念。投资经理曾任职于大型军工央企集团，深谙制造业做大做强之关键，并长期践行深入挖掘成长股之投资理念，坚信中国之未来需要依赖于制造业升级，坚信中国在大国博弈中突出重围需要依赖千千万万像华为一样的企业和企业家精神，坚信“制造业高端化”是中国A股未来之核心资产。

　　值得注意的是，该产品并未如其他同类制造业主题产品一样从景气度出发，将持仓完全聚焦在高景气度的新能源相关制造业领域，而是广泛选择制造业各领域的优秀企业，擅长从中期维度研究企业的经营质量、竞争壁垒、商业模式，从长期维度研究公司治理结构、价值观和企业文化、管理能力等无形资产。过去2年挖掘了一批“市值、利润上的中小公司，但是治理、管理、文化、商业模式上的大公司”，与国家“培育一批专精特新小巨人企业”的政策不谋而合。

　　公开数据显示，2021年共有672款保险资管产品披露了净值数据，其中139只股票型产品平均收益率5.46%，113只混合型产品平均收益率3.86%，420只债券型产品平均收益率5.66%。

　　“保险资管的优势在于具有长期稳定收益，因此将时间线拉长来考察产品穿越牛熊的能力尤为重要。”一位业内人士如是说。

（文章来源：新华财经）