国泰基金基金经理王阳在节目上表示，今年投资难度比较大，一方面在经济处于筑底的状态，但是与此同时货币相对宽松，会让市场有比较大的波动。

　　以下为文字精华：

　　主持人：您能不能分享一下对今年A股市场的整体判断呢？

　　王阳：我觉得今年还是一个投资难度比较大的一年，背后有两大原因，一方面经济在逐渐筑底的过程，对偏经济周期扩张的行业，阶段性会有一定的业绩压力。

　　但另一方面，现在中国货币政策明确表态，不完全跟着海外经济体同步收缩，还是按照自己国家疫情的控制情况，对中小企业的影来进行操作；第二会有跨经济周期的逆调节；第三，在重点方向上支持产业转型，以及托底经济。

　　整体还是属于中性偏宽松的状态，所以一方面在经济可能阶段性处于收缩的状态或者筑底的状态，但是与此同时货币相对处于宽松的状态，也会让市场有比较大的波动，这一点的话其实在去年对今年展望的时候我也谈过。

　　今年在投资角度会更加细化到具体的细分领域，甚至到细分公司。对于大的β属性的赚钱机会，今年相对前两年在降低。但是它又不乏结构上的机会。今年做投资是比较难的一年，但是还是有比较好的机会。

　　下半年的话，随着经济逐渐筑底之后，一些偏经济盈利扩张的东西，比如说像汽车行业，或者像一些传统的制造业。甚至像大众消费的行业，随着经济的筑底之后，这些行业经历了前两年的疫情，不管是汽车还是消费，它们还是偏跟经济相关度比较大的，包括一些餐饮旅游这些行业。当进入到下半年的话，我觉得还是要去观察整个经济的复苏情况。如果经济复苏之后，是否还是会加大产业转型升级的货币投放力度，可能都是要到下半年具体的去分析。

　　主持人：您觉得当前的海外市场环境是怎样的，对A股会产生怎样的影响呢？

　　王阳：今年整个海外，尤其以最大的全球经济体海外国家来说的话，我觉得它的加息其实在情绪上还是会对其他的国家有影响的，因为毕竟资本会回流，或者资本会去到加息的这样一些国家，这样的话对阶段性的情绪冲击还是会有的。

　　往后面来看，可能短期基本就是处于相对缓和的市场状态。往后面来说的话，还是要具体观察海外的货币政策走向，包括国内的经济复苏程度和货币政策倾向的对冲情况，才能看出未来比较清晰的结构方向在哪里。