“东数西算”工程是数字经济的一个主要组成部分，相关概念股主要覆盖数字科技题材，西部地区的概念股受益预期亦较大

　　继西气东输、西电东送、南水北调三大超级工程之后，中国第4个跨区域资源调配的超级工程正式落地。

　　日前，国家发改委联合多部门印发文件，同意在京津冀、长三角、粤港澳大湾区、成渝、内蒙古、贵州、甘肃、宁夏等8地启动国家算力枢纽节点建设，同时规划设立10个国家数据中心集群。至此，全国一体化大数据中心体系完成总体布局设计，“东数西算”工程正式全面启动。

　　所谓“东数西算”即指通过构建数据中心、云计算、大数据一体化的新型算力网络体系，将东部算力需求有序引导到西部，优化数据中心建设布局，促进东西部协同联动。简单地说，就是让西部的算力资源更充分地支撑东部数据的运算，更好的为数字化发展赋能。据测算，“十四五”期间，“东数西算”每年将新增4000亿元以上相关投资。

　　值得关注的是，国家提出“东数西算”的初衷是合理优化中西部资源配置，并非“牺牲西部保东部”，同时也并非所有“东数”都要“西算”。“东数西算”一定是建立在满足人们需求的基础之上，再实现资源最优配置。

　　整体来看，“东数西算”工程是数字经济的一个主要组成部分，相关概念股主要覆盖数字科技题材、大数据公司，西部地区的概念股受益预期亦较大。

　　对此，《投资时报》记者依据Wind数据整理出42家或受益于东数西算概念的公司，这些公司主要分布于通信及计算机行业，以民营企业居多。从营收端来看，有年超600万收入的浪潮信息(000977.SZ)，也有年收入仅过3亿元的铜牛信息(300895.SZ)。

　　涨跌幅方面，超7成公司年初至今(数据截至2022年3月1日，下同)股价上涨。其中，依米康(300249.SZ)、美利云(000815.SZ)期间涨幅超过100%。亚联发展(002316.SZ)年初至今股价波动较大，在实现10个涨停板的同时，又紧跟5个跌停板，走出了一波过山车走势。

　　股价飙涨多公司遭关注

　　近半年时间内，Wind东数西算指数走出了一波上扬趋势，截至2022年3月1日，该指数近一个月回报为24.33%，近三个月回报为20.27%，而同期沪深300指数回报率分别仅为1.23%及-4.63%。

　　可以看到，在国际环境极度不确定的当下，作为难得的强势板块，“东数西算”走势相当顽强。

　　从纳入统计的42家东数西算概念股来看，超7成公司年初至今的股价呈上涨趋势，其中，依米康、美利云股价翻番，佳力图(603912.SH)、直真科技(003007.SZ)、初灵信息(300250.SZ)、南凌科技(300921.SZ)、首都在线(300846.SZ)、证通电子(002197.SZ)股价涨幅超5成。

　　而在股价上涨背后，不少公司也收到了交易所关注函，如直真科技、依米康、南凌科技等。

　　《投资时报》记者注意到，2月28日，7连板牛股直真科技收到了深交所下发的关注函。关注函中，交易所要求该公司确认是否存在应披露而未披露的重大信息，公司基本面是否发生重大变化，并结合近期公司生产经营面临的主要风险以及股价走势、估值变化等就公司股价异常波动进行充分的风险提示。

　　同时，直真科技还被要求详细说明近期接待机构和个人投资者调研的情况，并核查公司控股股东、实际控制人、董事、监事、高级管理人员及其直系亲属，是否存在买卖公司股票的行为，是否存在涉嫌内幕交易的情形。

　　或受关注函影响，直真科技股价3月1日开盘跳水，当日以32.06元/股跌停价收盘。而此前，该公司已连续7天涨停，近一个月股价涨幅为93.02%。

　　《投资时报》记者注意到，直真科技主营业务包括信息通信技术(ICT)运营管理领域的软件开发、技术服务、系统集成以及第三方软硬件销售业务。

　　在互动易平台回复投资者提问时，直真科技表示，公司未来将契合“东数西算”用户在数据中心、基础网络等算力网络基础设施的建设和运维中的需求，积极输出公司相关的运营支撑产品及解决方案。

　　尽管直真科技股价短期内获得大幅提升，但其业绩并不理想。公司2021年业绩预告显示，预计2021年归属于上市公司股东的净利润为亏损5800万元—7800万元，较2020年同期盈利6641.95万元大幅下降。

　　对于业绩亏损，直真科技提示了三方面原因，一是2021年研发费用较上年同期增长42%左右，研发人员规模扩大；二是软件开发及技术服务收入、毛利率有所下降；三是为配合研发及营销工作需要，公司在相关人力资源部署、资产购置、专利权属确认等方面的投入较上年有不同程度增长。

　　此外，《投资时报》记者注意到，短时间内股价飞速上涨的公司还包括依米康。2月18日起该公司股价飙升，从8.15元/股连带4个涨停冲至16.91元/股。这也招来交易所对公司的关注。关注函中，交易所要求依米康说明公司信息数据领域业务与东数西算的具体关联，以及董监高的减持情况。

　　搭上“东数西算”顺风车以致股价大涨的南凌科技股东则频频减持。3月1日，南凌科技披露公告称，公司股东东方富海拟减持不超过3%的公司股份。

　　事实上，2月23日东方富海前一轮减持刚刚完成。公告显示，1月18日至2月22日，东方富海实际减持南凌科技399万股股份，占公司总股本比例的3.03%，提现约1.19亿元。

　　10家公司近三年营收利润双增长

　　从所属行业来看，42家东数西算概念股主要分布于通信及计算机行业。具体来看，服务器业务方面包括浪潮信息、中科曙光(603019.SH)等；空调制冷包括依米康、佳力图、英维克(002837.SZ)；信息通信设施涉及的相关上市公司有新易盛(300502.SZ)、中际旭创(300308.SZ)、华工科技(000988.SZ)。

　　而这里面核心主体是IDC运营商，包括美利云、光环新网(300383.SZ)、宝信软件(600845.SH)、易华录(300212.SZ)、数据港(603881.SH)、首都在线等公司。

　　分析认为，它们一方面可以直接投资项目的建设，同时由于东部IDC建设的资源瓶颈的限制，它们可以在空间上重新布局，部分算力建设到西部去，缓解在东部，尤其是北上广深等数据中心容量的压力，释放部分东部的算力资源，提高整体的运营效能。

　　《投资时报》记者注意到，41家公司中有10家公司近三年营收和利润均呈现正向增长，显示出了较好的增长曲线，包括天孚通信(300394.SZ)、浪潮信息、宝信软件、中科曙光、南兴股份(002757.SZ)、城地香江(603887.SH)、英维克、光环新网、铜牛信息、紫光股份(000938.SZ)。

　　这10家公司中，浪潮信息、紫光股份规模领跑。前者2020年营收达到630.38亿元，同比增长22.04%，净利润为14.66亿元，同比增长57.9%；后者2020年营收为597.05亿元，增长10.36%，净利润为18.95亿元，同比增长2.78%。

　　资料显示，浪潮信息是中国领先的云计算、大数据服务商，业务涵盖云数据中心、云服务大数据、智慧城市、智慧企业等产业群组。技术覆盖高端服务器、海量存储、云操作系统、信息安全等。紫光股份主要产品则包括交换机、路由器、刀片服务器等。

　　分析认为，受益于“十四五”规划数字经济对数字化基础设施的需求，以及云计算和人工智能对于算力的提升，服务器的市场有望快速打开。

　　不过，需要注意的是，国家提出“东数西算”的初衷是合理优化中西部资源配置，并非“牺牲西部、保东部”。同时，也并非所有“东数”都要“西算”。中国人民大学国家发展与战略研究院研究员、数字经济与商务协作实验室主任程絮森认为，“东数西算”一定是建立在满足人们需求的基础之上，再实现资源最优配置。

　　程絮森表示，对于那些时效性要求较高的业务，比如工业互联网、金融证券、灾害预警、移动医疗、远程会议和视频通话、人工智能推理等，就不太适合优先布局于西部。如果布局在西部，受网络传输距离较长的影响，可能会出现时延。因此，像这类对时效性要求较高的业务的数据中心，还是要在京津冀、长三角、粤港澳大湾区等东部枢纽布局。

　　对于后台业务、数据加工与清洗、离线分析业务、存储备份等对网络要求相对不太高的业务，或是对于时效性要求不是那么高的业务，他认为可以加快推动数据中心向西大规模布局，率先向西转移，由西部数据中心来承接。

　　4家公司年初至今股价跌超10%

　　在前述10家营收利润双增的公司中，宝信软件研发费用占营业收入比例较高，2018年至2020年基本维持在10%上下。不过，这家老牌IDC龙头股价表现却比较平淡。年初至今，宝信软件股价跌幅为12.17%，最近一个月股价也呈下跌趋势，为-1.02%。

　　有分析认为，算力需求西迁意味着原本扎根东部的IDC企业的需求增量，将会被西部的IDC项目分流，这对于西部的IDC产业集群无疑是重大利好，但对于以宝信软件为首深耕华东地区的IDC企业而言，原本属于华东区的需求增量可能会被分走。因此，政策的出台可能会影响一线城市周围IDC企业的议价能力。

　　早先，宝信软件已与阿里云达成战略合作，近日，该公司又与腾讯云牵手，双方将在制造业行业基础云平台建设、工业互联网发展、创新解决方案研发等领域开展联合探索，后续宝信软件能否真正受益于东数西算值得关注。

　　另从前述42家公司来看，“芯片第一股”寒武纪-U(688256.SH)为研发投入占营收比重最高者，2018年至2020年分别为205.18%、122.32%、167.41%，但高研发投入也严重影响了公司的其他业绩指标。

　　公开资料显示，寒武纪成立于2016年3月，主营业务为云端智能芯片及加速卡、智能计算集群系统，终端智能处理器IP.Wind数据显示，2018年至2020年，该公司营收从1.17亿元增长至4.59亿元，增速稳健，但其至今尚未盈利，前述三年间累计亏损超过16.5亿元。

　　从财报数据看，高研发投入是公司亏损的直接“导火索”。2018年至2020年，寒武纪研发费用分别为2.4亿元、5.4亿元、7.7亿元，均高于当期营业收入。

　　而寒武纪近日披露的2021年业绩快报亦显示，公司2021年实现营业总收入7.21亿元，同比增长57.12%；归属于母公司所有者的净利润为-8.47亿元，较上年同期的-4.35亿元进一步扩大95%。对于增收不增利的原因，寒武纪表示，主要系报告期内研发费用、管理费用中股份支付、销售费用的增长所致。

　　对于公司是否将受益于“东数西算”的提问，在投资者关系平台，该公司并未给出明确答复，仅表示公司是业内少数几家全面系统掌握了智能芯片及其基础系统软件研发和产品化核心技术的企业之一，主营业务是应用于各类云服务器、边缘计算设备、终端设备中人工智能核心芯片的研发、设计和销售，可向客户提供丰富的芯片产品，可为人工智能领域提供充裕的智能计算能力。

　　在二级市场，该公司同样走势不佳，今年以来股价下跌17.34%，最近一年股价下挫48.88%。

　　整体来看，有13家公司今年以来股价下跌。其中，跌幅超10%的公司有4家，除宝信软件、寒武纪外，还包括易华录和华工科技，前者股价下跌20.74%，后者股价下挫11.77%。

（文章来源：投资时报）