（中文、英文、阿拉伯语三语版）

  发言：张京宏 时间：2022年3月5日 19：20-20：00  卡萨布兰卡   陈会长、哈桑二世大学孔子学院伙伴、华人团队朋友、穆斯林朋友：       一 大家好。疫情全球肆虐，俄乌战争进行，这种大背景下，黄金价格大涨，石油价格大涨，加上西方发达国家金融制裁俄罗斯，在全球金融结算系统中剔除俄罗斯银行SWIFT代码，不少国家冻结、没收俄罗斯富豪资产、游艇等，卢布贬值90%以上。有消息说，某投资者把100万美元通过外汇兑换变成卢布，结果俄乌战争爆发，西方经济制裁，卢布贬值，这些卢布反过来只能换八万多欧元。一些在俄罗斯开超市的老板进行在线直播，显示一根山东大葱，在俄罗斯要卖一千多卢布，折合人民币55块钱；西红柿一公斤折合人民币22块钱。 但凡疫情、战争等发生，一般会伴随物价飞涨、消费（内需）下滑、政府投资减弱。消费下滑是老百姓恐慌心理和实际收入水平对应购买力被影响所导致，政府投资减弱是政府必须为防疫、战争支付大量开支。新闻说前几天上海松江一个超市确诊新冠疫情，区政府果断采取隔离措施，征用一个酒店，按2019年酒店全年营业额除以365天补贴，每天补贴30万块钱人民币，这都是财政支出——因为被隔离人员缴纳费用不能覆盖全部，还需财政埋单。战争就更不用说了，俄罗斯发动乌克兰军事行动，每天开支150亿美元左右。都得要钱。      二 今天我们重点讨论融资。2020年新冠疫情以来，全球经济大衰退，局部已经呈现“滞涨”。在中国国内，无论股权融资还是债权融资，都明显发现市场上没那么多资金了。缺钱的企业和项目比比皆是，能依照预期高效率完成融资者凤毛麟角。无论是二级市场，还是配资，或是发行债券，均是如此。 自从2020年疫情以来，国内金融资金融通利差断崖式下跌，迫使我们全球开拓。如果国内利润足够支撑，那么在国际上拓宽资金来源就多此一举，没必要冒生命风险疫情下各处奔走，是不是这个道理？甚至有朋友说这是大器晚成——老骥伏枥志在千里。朋友们哪，只有家庭出身毫无背景、缺乏资源、而自身又十分努力，才可能大器晚成。要是出身权贵，有背景资源，那么三十岁出头就大器早成了。晚成一定是出身平民，负担较重，难以完成原始积累，否则不可能晚成——我们言归正传吧，之前国内有一些外资基金专做不良资产收购的，也有一些双保理机构在新《民法典》出台前从事境内外贸易保理融资的。做股权融资的有，做债权融资的也有。融资方式五花八门，质押，担保，保理，融资租赁等。 这几年全球到处行走接触，深有感触。“行胜于言”，到处行走比空发言论要有用。从撮合落地项目来看，总结各个项目共性，可以发现诸多相似点。结合融资理论前沿探索，也能总结一些公认的规律或特征出来。总体来说，全球流动资本对项目资产绝对关注就两点：一是利润稳定性和利润水平，二是公司治理水平及团队和制度文化等。再简单一点说，一是看利润，二是看团队和文化。David(2010)研究发现融资主体利润能力和股权融资能力成正比。Campello(2002)研究指出团队和公司治理水平与企业融资能力特别股权融资能力负相关。   三 融资效率是关键。中国国内最早是曾康霖（1993）研究直接融资和间接融资提出“融资效率”概念的。融资效率直接表现为微观主体融资效率，就是融资落地速度。从融资市场上看，正如美国经济学家曼昆所说，效率是市场资源分配的本质。从国家制度说，融资还存在一个制度效率问题。制度效率涉及规模效应和资本所有权结构等深层次问题。 从这个角度来说，一份融资PPT，原则上不超过15页。前面5页介绍公司团队、文化、制度、历史财报；中间5页介绍商业模式、利润稳定度、持续性、利润水平和规模效益；最后5页写明需要融资多少、用来干什么、预期回报率、是否敢于托底和股东对赌等。言简意赅，开门见山（参见：沈宗南 张京宏 《营销传播学》，世新大学出版中心，2010年版）。 这PPT制作其中对初级投融资机构来说，资料都可造假，财报也可花几千块钱让审计事务所出个假的审计报告，这在中国国内心照不宣，融资的财报谁写真实的谁是傻子，都要美化，这个资方也懂，不揭穿。娶媳妇还要化妆呢，化妆也是美化嘛。个人拍照还喜欢摄影师修图呢。自己拍抖音总忘记不了开美白和把自己腿用手机镜头尽量拉长，形成大长腿影像，可以理解。但最终融资尽调是要真正见面的，抖音拉长的大长腿现实见面可能是粗短腿，但取得了见面机会，就这么回事情。全球各国征信水平和社会信用环境体系水平差距较大，融资初期信息沟通可信度成为焦点。初级投融资者刚到中国内地投资，不被骗，不踩坑，就大吉大利了（参见：张京宏 著 《利息伦理和借贷投融资》，经济日报出版社，2019年版）。 从公司治理水平（团队可信度）、企业文化和制度（团队靠谱度和学习能力）、企业盈利能力、企业盈利稳定性四个方面比较归纳，可浓缩为团队和利润两个点。从初期来说，如果不是高新科技，一定是前期已经实证了盈利能力、盈利水平和成长性。在这个基础上，看看团队核心成员历史经历、教育程度、资本实力、管理水平等等，方可决定是否准入。   四 我们本质上不是仅仅为了经济利益。如果单纯是仅仅为了挣两个钱，那么犯不着归纳总结业务共性和差异性，更犯不着广泛涉猎前沿文献，不断学习理论，探索发展方向。仅仅为了挣钱还可以不顾声誉，在国际资金圈割韭菜嘛。割不完的韭菜，韭菜们交不完的学费，踩不完的坑。那样做，中国在国际上声誉就起不来，每个人在国际上行走，都代表国家形象。没有家国天下的情怀，还真走不了这万里长路。 这些年做金融和投融资工作，碰到目光短浅者不计其数。不少融资者满满套路，狡诈无比，短期看可能坑了资方一次，占了点便宜，但在圈子里和资方心里已经信誉破产，多行不义必自毙，败亡是短期就会发生的必然后果。三年前我们曾帮一个企业融资六千多万，该企业耍赖，表面上得逞，但其实丧失了后续两个亿的资金。也有人说，许多企业是拆东补西呀，没办法呀。没办法说明项目本身不挣钱，或资金杠杆太大超过仅有的盈利能力负担范围。   五 解决问题和价值交换是我们促成各种交易的可见条件，良好素养和声誉管控是不可见但现实存在之条件。这些年许多接触过我们的企业和资方都说，我们十分珍惜羽毛和声誉。从今年全球发展趋势看，征信会越来越发达，社会信用环境会越来越完善，不重视信用或不自我约束，今后的路走不长，也走不好，将会走到哪里丢人丢到哪里，抹黑国家，抹黑自身。 做老实人，办老实事，如果家庭出身平民，缺乏背景和资源，那么成功估计会慢些，相对有背景和资源的同龄人成功慢个十五年二十年，但最终会大器晚成，就是碰上疫情战争等，也会元亨利贞，无过无咎。相反，本质行事方面过于狡诈，坑蒙拐骗，最终必然万劫不复，祸及家人亲友，追悔莫及。 感谢大家。就讲到这里。谢谢。（完）   Exchange at Hassan II University: Actions speak louder than words: A discussion of global financing empirical evidence and financial frontier theories   Speaker: Zhang Jinghong Time: March 5, 2022 19:20-20:00 Casablanca   President Chen, partners of the Confucius Institute at Hassan II University, friends from the Chinese team, and Muslim friends:       one Hello everyone. The epidemic is raging around the world and the Russian-Ukrainian war is going on. Against this background, the price of gold and oil have risen sharply. In addition, Western developed countries have imposed financial sanctions on Russia. The SWIFT code of Russian banks has been removed from the global financial settlement system, and many countries have frozen , confiscation of Russian wealthy assets, yachts, etc., the ruble depreciated by more than 90%. It is reported that an investor converted 1 million US dollars into rubles through foreign exchange. As a result, the Russian-Ukrainian war broke out, Western economic sanctions and the ruble depreciated. These rubles, in turn, can only be exchanged for more than 80,000 euros. Some owners of supermarkets in Russia broadcast live online, showing that a Shandong green onion sells for more than 1,000 rubles in Russia, which is equivalent to 55 yuan; a kilogram of tomatoes is equivalent to 22 yuan. Whenever an epidemic or war occurs, it is generally accompanied by soaring prices, a decline in consumption (domestic demand), and a weakening of government investment. The decline in consumption is caused by the panic of the common people and the corresponding purchasing power of the actual income level. The weakening of government investment means that the government must pay a lot for epidemic prevention and war. The news said that a few days ago, a supermarket in Songjiang, Shanghai was diagnosed with the new crown epidemic. The district government took decisive measures to isolate it and requisitioned a hotel. According to the 2019 hotel's annual turnover divided by 365 days, the subsidy is 300,000 yuan per day. This is all financial. Expenses - Because the fees paid by the quarantined people cannot cover all of them, they also need to pay the bills financially. Not to mention war, Russia launched military operations in Ukraine at a cost of about $15 billion a day. All have to ask for money.      two Today we focus on financing. Since the new crown epidemic in 2020, the global economy has experienced a great recession, and some parts have shown "stagflation". In China, whether it is equity financing or debt financing, it is obvious that there is not so much capital in the market. There are many companies and projects that are short of money, and very few can complete financing efficiently as expected. This is true whether it is the secondary market, allocation of funds, or issuance of bonds. Since the outbreak of the epidemic in 2020, the interest rate spread of domestic financial and financial services has fallen sharply, forcing us to expand globally. If domestic profits are sufficient to support it, then expanding the source of funds internationally will be unnecessary, and there is no need to risk life and run around under the epidemic. Is this the truth? Some friends even said that this is a late bloomer - the old man has a long-term ambition. Friends, it is only possible to be a late bloomer only if you come from a family with no background, lack of resources, and work hard yourself. If you come from a powerful family and have background resources, then you will be a master in your early thirties. Late bloomers must be from commoners, with a heavy burden, and it is difficult to complete the original accumulation, otherwise it is impossible to be late bloomers - let's get back to the topic, before there were some foreign funds in China that specialized in the acquisition of non-performing assets, and there were also some double factoring institutions in the new "Civil Law". Engaged in domestic and foreign trade factoring financing before the promulgation of the Code. There are equity financing and debt financing. There are various financing methods, such as pledge, guarantee, factoring, financial leasing, etc. In recent years, I have traveled and contacted all over the world, and I have been deeply touched. "Deeds speak louder than words", walking around is more useful than empty words. From the perspective of matching and landing projects, summarizing the commonalities of each project, we can find many similarities. Combined with the frontier exploration of financing theory, some recognized laws or characteristics can also be summarized. In general, global liquidity capital absolutely pays attention to two points of project assets: one is profit stability and profit level, and the other is corporate governance level and team and institutional culture. To put it simply, the first is profit, and the second is team and culture. David (2010) found that the profitability of financing entities is proportional to the equity financing ability. Campello (2002) research pointed out that the level of team and corporate governance is negatively correlated with corporate financing ability, especially equity financing ability.   three Financing efficiency is the key. In China, Zeng Kanglin (1993) first proposed the concept of "financing efficiency" by studying direct financing and indirect financing. Financing efficiency is directly reflected in the financing efficiency of micro-subjects, which is the speed of financing. From the perspective of the financing market, as American economist Mankiw said, efficiency is the essence of market resource allocation. From the perspective of the national system, financing also has a problem of institutional efficiency. Institutional efficiency involves deep-seated issues such as scale effects and capital ownership structure. From this perspective, a financing PPT should in principle not exceed 15 pages. The first 5 pages introduce the company's team, culture, system, and historical financial reports; the middle 5 pages introduce the business model, profit stability, sustainability, profit level, and economies of scale; the last 5 pages state how much financing is needed, what it will be used for, and the expected rate of return , Dare to back up and bet with shareholders, etc. It is concise and to the point, straight to the point (see: Shen Zongnan and Zhang Jinghong, "Marketing Communication", Shih Hsin University Publishing Center, 2010 edition). In the production of this PPT, for junior investment and financing institutions, the information can be faked, and the financial report can also spend thousands of dollars for the audit firm to issue a fake audit report. Whoever is a fool should beautify it, and the employer also understands it and does not expose it. When you marry a daughter-in-law, you have to make up, and make-up is also beautifying. Personally, I also like photographers to retouch pictures. I can't forget to turn on whitening and use the camera lens of my mobile phone to stretch my legs as much as possible to form an image of long legs, which is understandable. But in the end, the due diligence of financing is to really meet. Douyin's elongated long legs may be stubby legs in reality, but when they get the chance to meet, that's it. There is a big gap between the level of credit information and the level of social credit environment system in various countries around the world, and the credibility of information communication in the early stage of financing has become the focus. Junior investors and financiers have just invested in mainland China, and they will be lucky if they do not get cheated or step on the pit (see: Zhang Jinghong, "Interest Ethics and Loan Investment and Financing", Economic Daily Press, 2019 edition). From the four aspects of corporate governance level (team credibility), corporate culture and system (team reliability and learning ability), corporate profitability, and corporate profitability stability, it can be condensed into two points: team and profit. From the early stage, if it is not high-tech, it must have demonstrated profitability, profitability and growth in the early stage. On this basis, you can decide whether to admit or not by looking at the historical experience, education level, capital strength, management level, etc. of the core members of the team.   Four We are not by nature just for financial gain. If it is just to earn two dollars, then it is not necessary to summarize the commonalities and differences of business, and it is not necessary to extensively dabble in cutting-edge literature, continuously learn theories, and explore development directions. Just to make money, you can disregard your reputation and cut leeks in the international capital circle. Unfinished leeks, unfinished tuition fees for leeks, endless pits to step on. If you do that, China's international reputation will not be built up. Everyone who walks in the world will represent the country's image. Without the feelings of family, country and world, it is really impossible to walk this long road. In these years of financial, investment and financing work, I have encountered countless short-sighted people. Many financiers are full of routines and are extremely cunning. In the short term, they may cheat the employer once and take a little advantage, but in the circle and in the heart of the employer, their reputation has gone bankrupt. inevitable consequences. Three years ago, we helped a company raise more than 60 million yuan. The company was dishonest and succeeded on the surface, but it actually lost the subsequent 200 million yuan of funds. Some people also say that many companies are breaking things down to make up for what they have, and there is no other way. There is no way to explain that the project itself does not make money, or that the capital leverage is too large to exceed the scope of the only profitability.   Fives Problem solving and value exchange are visible conditions for us to facilitate transactions of all kinds. Good literacy and reputation management are invisible but real conditions. Many companies and employers who have contacted us over the years have said that we cherish our feathers and reputation very much. Judging from the global development trend this year, credit investigation will become more and more developed, and the social credit environment will become more and more perfect. If you don’t pay attention to credit or self-discipline, the road ahead will not be long, and it will not go well, and you will be embarrassed wherever you go. Wherever it goes, it smears the country and smears itself. Be an honest person and do honest things. If the family is from a commoner and lacks background and resources, then success is estimated to be slower. Compared with peers with background and resources, success will be slower by fifteen or twenty years, but in the end, it will be a late bloomer. In the epidemic war, etc., I will also be Yuan Henry Zhen, and I will be blameless. On the contrary, if they are too cunning in their essence, they will be abducted and deceived, and they will eventually be doomed. Thank you everyone. That's it. thanks. (over)   التبادل في جامعة الحسن الثاني: الأفعال تتحدث بصوت أعلى من الكلمات: مناقشة الدليل التجريبي للتمويل العالمي ونظريات الحدود المالية   المتحدث: تشانغ جينغ هونغ الوقت: 5 مارس 2022 19: 20-20: 00 الدار البيضاء   الرئيس تشين ، شركاء معهد كونفوشيوس بجامعة الحسن الثاني ، أصدقاء من الفريق الصيني ، وأصدقاء مسلمون:       واحد مرحبا بالجميع. الوباء مستعر في جميع أنحاء العالم والحرب الروسية الأوكرانية مستمرة. وعلى هذه الخلفية ، ارتفعت أسعار الذهب والنفط بشكل حاد. بالإضافة إلى ذلك ، فرضت الدول الغربية المتقدمة عقوبات مالية على روسيا. رمز SWIFT للبنوك الروسية تمت إزالته من نظام التسوية المالية العالمية ، وقامت العديد من الدول بتجميد ومصادرة الأصول الروسية الثرية واليخوت وما إلى ذلك ، وانخفض سعر الروبل بأكثر من 90٪. يُذكر أن مستثمرًا حوّل مليون دولار أمريكي إلى روبل من خلال النقد الأجنبي. ونتيجة لذلك ، اندلعت الحرب الروسية الأوكرانية وتسببت العقوبات الاقتصادية الغربية في انخفاض قيمة الروبل. وفي المقابل ، لا يمكن استبدال هذه الروبلات إلا بأكثر من 80000 يورو. يبث بعض أصحاب محلات السوبر ماركت في روسيا بثًا مباشرًا عبر الإنترنت ، مما يدل على أن بصل شاندونغ الأخضر يباع بأكثر من 1000 روبل في روسيا ، أي ما يعادل 55 يوانًا ؛ كيلوغرام من الطماطم يعادل 22 يوانًا. عندما يحدث وباء أو حرب ، يكون مصحوبًا بشكل عام بارتفاع الأسعار وانخفاض الاستهلاك (الطلب المحلي) وضعف الاستثمار الحكومي. الانخفاض في الاستهلاك ناتج عن ذعر الشعب والقوة الشرائية المقابلة لمستوى الدخل الفعلي ، ويعني ضعف الاستثمار الحكومي أن الحكومة يجب أن تدفع الكثير من أجل الوقاية من الأوبئة والحرب. ذكرت الأخبار أنه قبل أيام قليلة ، تم تشخيص سوبر ماركت في سونغ جيانغ بشانغهاي على أنه وباء التاج الجديد. واتخذت حكومة المقاطعة تدابير حاسمة لعزله وطلبت فندقًا. وفقًا للإيرادات السنوية للفندق لعام 2019 مقسومة على 365 يومًا ، الدعم 300 ألف يوان في اليوم كل هذا مالي النفقات - لأن الرسوم التي يدفعها الأشخاص المعزولون لا يمكن أن تغطيهم جميعًا ، فهم بحاجة أيضًا إلى دفع الفواتير ماليًا. ناهيك عن الحرب ، شنت روسيا عمليات عسكرية في أوكرانيا بتكلفة نحو 15 مليار دولار في اليوم. على الجميع طلب المال.      اثنين اليوم نركز على التمويل. منذ وباء التاج الجديد في عام 2020 ، شهد الاقتصاد العالمي ركودًا كبيرًا ، وأظهرت بعض الأجزاء "تضخم مصحوب بركود". في الصين ، سواء كان تمويل الأسهم أو بالدين ، من الواضح أنه لا يوجد الكثير من رأس المال في السوق. هناك العديد من الشركات والمشاريع التي تفتقر إلى المال ، وقليل منها يمكنه إكمال التمويل بكفاءة كما هو متوقع. هذا صحيح سواء كان ذلك في السوق الثانوية أو تخصيص الأموال أو إصدار السندات. منذ تفشي الوباء في عام 2020 ، انخفض انتشار أسعار الفائدة على الخدمات المالية والمالية المحلية بشكل حاد ، مما أجبرنا على التوسع على الصعيد العالمي. إذا كانت الأرباح المحلية كافية للدعم ، فإن توسيع مصادر التمويل دوليًا لن يكون ضروريًا ، ولا داعي للمخاطرة بالحياة والالتفاف في ظل الوباء ، هل هذه هي الحقيقة؟ حتى أن بعض الأصدقاء قالوا إن هذا خطأ متأخر - فالرجل العجوز لديه طموح طويل الأمد. أيها الأصدقاء ، من الممكن أن تكون متأخراً فقط إذا كنت من عائلة ليس لها خلفية ، أو تفتقر إلى الموارد ، وتعمل بجد بنفسك. إذا كنت من عائلة قوية ولديك موارد أساسية ، فستكون سيدًا في أوائل الثلاثينيات من العمر. يجب أن يكون المتأخرون المتأخرون من عامة الناس ، مع وجود عبء ثقيل ، ومن الصعب إكمال التراكم الأصلي ، وإلا فمن المستحيل أن تكون متأخراً - دعنا نعود إلى الموضوع ، قبل وجود بعض الصناديق الأجنبية في الصين المتخصصة في الاستحواذ على الأصول المتعثرة ، كما كانت هناك بعض مؤسسات التخصيم المزدوج في "القانون المدني" الجديد. شاركت في تمويل التجارة المحلية والخارجية قبل إصدار القانون. هناك تمويل الأسهم وتمويل الديون. هناك طرق تمويل مختلفة مثل الرهن والضمان والتخصيم والتأجير التمويلي ، إلخ. في السنوات الأخيرة ، سافرت وتواصلت مع جميع أنحاء العالم ، وقد تأثرت بعمق. "الأفعال بصوت أعلى من الأقوال" ، والتجول أكثر فائدة من الكلمات الجوفاء. من منظور المطابقة والمشاريع ، وتلخيص القواسم المشتركة لكل مشروع ، يمكننا أن نجد العديد من أوجه التشابه. إلى جانب استكشاف الحدود لنظرية التمويل ، يمكن أيضًا تلخيص بعض القوانين أو الخصائص المعترف بها. بشكل عام ، يهتم رأس مال السيولة العالمي بنقطتين من أصول المشروع: أحدهما هو استقرار الربح ومستوى الربح ، والآخر هو مستوى حوكمة الشركات وثقافة الفريق والثقافة المؤسسية. ببساطة ، الأول هو الربح ، والثاني هو الفريق والثقافة. وجد David (2010) أن ربحية الكيانات التمويلية تتناسب مع قدرة تمويل رأس المال. أشار بحث Campello (2002) إلى أن مستوى حوكمة الفريق والشركات يرتبط ارتباطًا سلبيًا بقدرة تمويل الشركات ، وخاصة القدرة على تمويل الأسهم.   ثلاثة كفاءة التمويل هي المفتاح. في الصين ، اقترح Zeng Kanglin (1993) لأول مرة مفهوم "كفاءة التمويل" من خلال دراسة التمويل المباشر والتمويل غير المباشر. تنعكس كفاءة التمويل بشكل مباشر في كفاءة تمويل الموضوعات الصغيرة ، وهي سرعة التمويل. من منظور سوق التمويل ، كما قال الاقتصادي الأمريكي مانكيو ، الكفاءة هي جوهر تخصيص موارد السوق. من منظور النظام الوطني ، ينطوي التمويل أيضًا على مشكلة الكفاءة المؤسسية. تتضمن الكفاءة المؤسسية قضايا عميقة الجذور مثل تأثيرات النطاق وهيكل ملكية رأس المال. من هذا المنظور ، يجب ألا يتجاوز تمويل PPT من حيث المبدأ 15 صفحة. تعرض الصفحات الخمس الأولى فريق الشركة ، والثقافة ، والنظام ، والتقارير المالية التاريخية ؛ وتقدم الصفحات الخمس الوسطى نموذج الأعمال ، واستقرار الأرباح ، والاستدامة ، ومستوى الربح ، واقتصاديات الحجم ؛ وتشير الصفحات الخمس الأخيرة إلى مقدار التمويل المطلوب ، وما الذي سيتم استخدامه ، ومعدل العائد المتوقع ، وتجرؤ على دعم المساهمين والمراهنة ، وما إلى ذلك. إنه موجز ومباشر ، مباشرة إلى النقطة (انظر: Shen Zongnan and Zhang Jinghong ، "Marketing Communication" ، مركز النشر بجامعة Shih Hsin ، إصدار 2010). في إنتاج PPT هذا ، لمؤسسات الاستثمار والتمويل المبتدئين ، يمكن تزوير المعلومات ، ويمكن للتقرير المالي أيضًا إنفاق آلاف الدولارات على شركة التدقيق لإصدار تقرير تدقيق مزيف. يجب على أي شخص أحمق تجميله ، و كما يفهمها صاحب العمل ولا يفضحها. عندما تتزوج من زوجة الابن ، عليك أن تقوم بالماكياج ، كما أن المكياج يكون جميلاً أيضاً. أنا شخصياً أحب المصورين لتنقيح الصور. لا يمكنني أن أنسى تشغيل التبييض واستخدام عدسة الكاميرا في هاتفي المحمول لتمديد ساقي قدر الإمكان لتكوين صورة لأرجل طويلة ، وهو أمر مفهوم. لكن في النهاية ، فإن العناية الواجبة للتمويل هي أن نلتقي حقًا. قد تكون أرجل Douyin الطويلة الطويلة رجلين قصيرتين في الواقع ، ولكن إذا سنحت لك الفرصة للقاء ، فهذا كل شيء. هناك فجوة كبيرة بين مستوى المعلومات الائتمانية ومستوى نظام بيئة الائتمان الاجتماعي في مختلف البلدان حول العالم ، وقد أصبحت مصداقية اتصالات المعلومات في المرحلة الأولى من التمويل محور التركيز. استثمر المستثمرون والمموّلون المبتدئون للتو في الصين القارية ، وسيكونون محظوظين إذا لم يتعرضوا للغش أو يخطو على المنصة (انظر: Zhang Jinghong ، "Interest Ethics and Loan Investment and Financing" ، Economic Daily Press ، إصدار 2019) . من الجوانب الأربعة لمستوى حوكمة الشركات (مصداقية الفريق) ، وثقافة الشركة ونظامها (موثوقية الفريق والقدرة على التعلم) ، وربحية الشركة ، واستقرار ربحية الشركة ، يمكن تلخيصها في نقطتين: الفريق والربح. منذ البداية ، إذا لم تكن تقنية عالية ، فيجب أن تكون قد أظهرت الربحية والربحية والنمو في المرحلة المبكرة. على هذا الأساس ، يمكنك أن تقرر ما إذا كنت ستقبل أم لا من خلال النظر إلى الخبرة التاريخية ، ومستوى التعليم ، وقوة رأس المال ، ومستوى الإدارة ، وما إلى ذلك للأعضاء الأساسيين للفريق.   أربعة نحن لسنا بطبيعتنا فقط لتحقيق مكاسب مالية. إذا كان الأمر يتعلق فقط بجني نقدين ، فليس من الضروري تلخيص القواسم المشتركة والاختلافات في الأعمال ، وليس من الضروري الاشتغال على نطاق واسع بأحدث الأدبيات ، وتعلم النظريات باستمرار ، واستكشاف اتجاهات التنمية. فقط لكسب المال ، يمكنك تجاهل سمعتك وقطع الكراث في دائرة العاصمة الدولية. الكراث غير المكتمل ، الرسوم الدراسية غير المكتملة للكراث ، حفر لا نهاية لها للتقدم. إذا قمت بذلك ، فلن يتم بناء سمعة الصين الدولية ، وسيمثل كل من يمشي في العالم صورة البلاد. بدون مشاعر الأسرة والبلد والعالم ، من المستحيل حقًا السير في هذا الطريق الطويل. في هذه السنوات من العمل المالي والاستثماري والتمويلي ، قابلت عددًا لا يحصى من الأشخاص الذين يعانون من قصر النظر. كثير من الممولين مليء بالروتين ومكر للغاية. على المدى القصير ، قد يخدعون صاحب العمل مرة واحدة ويستفيدون قليلاً ، لكن في الدائرة وفي قلب صاحب العمل ، أفلست سمعتهم ، وعواقب لا مفر منها. قبل ثلاث سنوات ، ساعدنا إحدى الشركات في جمع أكثر من 60 مليون يوان. كانت الشركة غير شريفة ونجحت ظاهريًا ، لكنها في الواقع خسرت 200 مليون يوان من الأموال اللاحقة. يقول بعض الناس أيضًا أن العديد من الشركات تقوم بتفكيك الأشياء لتعويض ما لديها ، ولا توجد طريقة أخرى. لا توجد طريقة لتوضيح أن المشروع نفسه لا يحقق أرباحًا ، أو أن الرافعة المالية أكبر من أن تتجاوز نطاق الربحية الوحيدة.   الخمسات يعتبر حل المشكلات وتبادل القيمة من الشروط المرئية لنا لتسهيل المعاملات بجميع أنواعها ، فمحو الأمية الجيدة وإدارة السمعة هي ظروف غير مرئية ولكنها حقيقية. قال العديد من الشركات وأرباب العمل الذين اتصلوا بنا على مر السنين إننا نعتز بريشنا وسمعتنا كثيرًا. انطلاقًا من اتجاه التنمية العالمي هذا العام ، سيصبح التحقيق الائتماني أكثر تطورًا ، وستصبح بيئة الائتمان الاجتماعي مثالية أكثر فأكثر. إذا لم تهتم بالائتمان أو الانضباط الذاتي ، فلن يكون الطريق أمامك لفترة طويلة ، ولن تسير على ما يرام ، وستكون محرجًا أينما ذهبت ، وأينما ذهبت ، فإنها تلطخ البلاد وتشوه نفسها. كن شخصًا أمينًا وقم بأشياء صادقة. إذا كانت الأسرة من عامة الناس وتفتقر إلى الخلفية والموارد ، فمن المقدر أن يكون النجاح أبطأ. مقارنة بأقرانهم من ذوي الخلفية والموارد ، سيكون النجاح أبطأ بمقدار خمسة عشر أو عشرين عامًا ، ولكن في في النهاية ، سيكون هذا بمثابة ضربة جزاء في وقت متأخر.في الحرب الوبائية ، وما إلى ذلك ، سأكون أيضًا Yuan Henry Zhen ، وسأكون بلا لوم. على العكس من ذلك ، إذا كانوا مكررين للغاية في جوهرهم ، فسيتم خداعهم وخداعهم ، وفي النهاية ، لا بد أن يكون مصيرهم الهلاك ، مما يتسبب في كارثة لعائلاتهم وأصدقائهم ، وسوف يندمون عليها كثيرًا. شكرا لكل شخص. هذا هو. شكرا. (على)