上周五，上证综指跌2.25%，报2915.93点，深证成指跌3.24%，创业板指跌3.71%。信创、半导体板块延续活跃，久其软件三连板，盈方微（维权）等涨停。大消费板块领跌，伊利股份、同仁堂在公布三季报后跌停。光伏、锂电等赛道板块继续下挫。

　　海外市场上，道指上涨2.59%，标普500指数上涨2.46%，纳指上涨2.87%，科技板块和通信服务板块涨幅领先。热门中概股多数走低，小鹏汽车跌逾6%。纽约WTI原油下跌1.18美元，收于每桶87.90美元。伦敦布伦特原油下跌1.19美元，收于每桶95.77美元。纽约黄金期货下跌20.8美元，收于每盎司1644.8美元。

　　【晨会焦点】

　　中金策略：中期市场机遇大于风险对后续市场环境不必过于悲观

　　当前时点来看，我们认为虽然内外部不确定性仍在，短期投资者悲观预期的调整可能需要更多积极催化因素，但是考虑当前资产价格已经计入了相对悲观的预期，市场部分估值和情绪指标已经处于历史较为极端位置，对后续市场环境不必过于悲观。

　　【研报精选】

　　方正证券：调整即将到位反转即将到来

　　对于当前与未来的投资策略，我们的建议是，用积极的态度应对当前调整，随时准备反向做多，择股顺序：先以β为主，寻找短线跌出来的投资机会，再以α策略，寻找中长期趋势性投资机会，中长期则为α+β，即α策略选“赛道”，β空间选“弹性”，我们的观点不变，“科技+新能源”才是中长期投资方向。

　　西部策略：布局估值切换行情的窗口正在打开大级别底部或已经渐行渐近

　　经济与市场政策逐步推进，大级别底部或已经渐行渐近。中期来看我们并不悲观，随着近期贴息贷款政策发力有望推动社融阶段性回升；11月联储加息落地后，未来加息路径逐步清晰，全球流动性预期有望见到拐点；从市场层面来看，近期政策呵护市场态度明确，转融资费率下调，公募机构大规模自购，市场大级别底部或已经越来越近。

　　广发策略：A股下行风险有限继续关注“国家安全”主线

　　赔率指标到达“较为便宜”的位置，ERP触顶向下反转的两个核心条件：①盈利改善②中/美宽松，当前尚未明朗，预计大概率在Q4先后触发。近期内外资流向显示出减仓权重行业、持股风格趋于均衡的共识，配置线索关注“国家安全”和“行业景气”，行业配置：1．赔率较优+胜率改善价值（地产龙头/煤炭）；2．“再加杠杆”成长扩散方向（组件龙头/储能/动力电池/风电）；3．景气企稳及PPI-CPI传导受益（家电/农业）；主题投资关注“国家安全”（国产软件/医疗设备）。

　　中信建投：当前A股难以出现大级别上涨投资者应耐心磨底

　　展望后市，我们认为当前的磨底仍将继续。首先，当前市场已经处于历史低位，A股隐含风险溢价已经明显超过近8年以来90%分位的水平，处于近年来最高位置，这意味着当前A股权益资产中长期配置性价比极高，进一步下跌空间有限，不宜过度悲观。另一方面，受到前述基本面偏弱，增量资金不足等因素的影响，叠加可能的外部因素风险，当前A股难以出现大级别上涨，投资者应保持合理预期，耐心磨底。最后，基本面组合偏弱背景下，需要持续关注流动性预期和风险偏好的变化，尤其是美债利率的下行，很可能是未来一个潜在积极因素。

　　【行业风口】

　　1、两部门：创造条件支持多晶硅先进产能按期达产 鼓励多晶硅企业合理控制产品价格水平

　　国家发展改革委办公厅、国家能源局综合司发布关于促进光伏产业链健康发展有关事项的通知。其中提到，创造条件支持多晶硅先进产能按期达产支持多晶硅企业加强技术创新研发，提升生产线自动化、数字化、信息化、智能化水平，降低能耗水平，提高生产效率与产品优良率。推动建设项目按期投产达产。鼓励上下游一体化、战略合作、互相参股、签订长单，支持建设光伏产业园区。鼓励国有、民营等各类资本参与产业链各环节，有效限制低端产能无序扩张。鼓励多晶硅企业合理控制产品价格水平，在遵循公平竞争原则前提下，结合市场供需形势、生产成本及合理利润水平等因素，引导多晶硅等产品价格维持在合理区间，相关企业可享受政府支持政策，纳入政府及行业重点企业支持政策清单。

　　利好板块：有机硅、光伏

　　相关概念股：瑞泰新材、宏柏新材、金银河、晨光新材、润禾材料

　　2、就在周一！42只科创板股票率先迎来做市交易 14家做市券商引流动性入场

　　科创板做市时代正式到来。记者最新获悉，经证监会批准，首批科创板做市商将于10月31日（周一），正式开展科创板股票做市交易业务。随着做市商开始展业，增量资金也有望跑步入场。记者注意到，14家做市商共发布了50份做市交易股票公告，合计涉及42只科创板股票，其中22家为科创50成分股，权重占比达到67%。数据显示，50成分股业绩稳定向好，投资价值凸显。

　　利好板块：科创50

　　相关概念股：嘉元科技、威胜信息、泽璟制药、光峰科技、普门科技

　　3、农业农村部召开生猪生产供应视频调度会 安排部署生猪稳产保供工作

　　10月28日，农业农村部在京召开生猪生产供应视频调度会，安排部署下一阶段生猪稳产保供工作。会议强调，要加强生猪生产形势研判，多措并举确保元旦、春节期间猪肉市场稳定供应。农业农村部副部长马有祥出席会议并讲话。会议指出，当前生猪基础产能稳固，能繁母猪存栏量、生猪存栏量、新生仔猪量均连续5个月以上回升，预计今后几个月生猪上市量将稳定增加，保障元旦、春节期间猪肉市场供应有坚实的基础。

　　利好板块：养殖

　　相关概念股：傲农生物、天邦股份、牧原股份、温氏股份、正邦科技

　　4、20年一遇金周期？汽车出海叠加能源需求 特种船订单排长龙

　　在全球贸易复苏的大背景下，特种贸易船只的全球需求缺口今年来越发明显，相关细分行业也开始逐渐聚拢人气。船舶市场火热全貌仍难一言以蔽。今年以来，随着能源运输和汽车运输费用水涨船高，LNG（液化天然气）、PCTC（纯汽车运输船）等特种船只全球供需矛盾日益加大，订船，改船，提价等消息不绝于耳，而国内承接的高端特种船型订单数据逐步增加，出现大量一船难求的局面。

　　利好板块：LNG船

　　相关概念股：招商轮船、新奥股份、中远海控、雅克科技、中国船舶