近段时间，新能源汽车板块风光无两。宁德时代（300750.SZ）、比亚迪（01211）等行业龙头市值屡创新高。中国中车（01766）在港股市场的“小兄弟”中车时代电气（03898）因IGBT业务与新能源汽车前景的深度绑定，令投资者们的目光逐渐向其倾斜。4月份以来，中车时代电气股价累计涨幅近80%。

净利润6.95亿元

万洲财经APP获悉，中车时代电气业务主要分为轨道交通装备及新兴装备两大块，其中新兴装备又以功率半导体等为主,目前轨道交通装备是公司的营收主力，贡献营收超80%。

8月9日，中车时代电气公布2021年上半年业绩：该集团取得营业收入52.98亿元(单位人民币，下同)，同比减少4.9%;归属于母公司股东的净利润6.95亿元，同比增加1%;基本每股收益0.59元。

据悉，营业收入减少主要是受新冠疫情对市场环境的延续影响，新签订单量和产品交付量同比下降所致，归属于母公司股东的净利润增加的主要原因是所得税实际税率下降所致。

分业务来看，轨道交通装备业务上半年实现营收43.96亿元，同比下降8%，占总营收比例超八成；同一时期，新兴装备业务营收为7.77亿元，同比增长13.45%，占总营收比例不足两成。由此来看，中车时代电气上半年的业绩，主要反映的是轨道交通产业的业务质地。

2021年上半年，轨道交通产业在确保既有订单持续交付的同时，新产品市场开拓亦取得突破。具体而言，公司获得城轨牵引变流系统新获订单，继续领跑行业;轨道工程机械新产品加速落地，钢轨打磨车运营顺利;LKJ-15C获得国铁集团和地方铁路批量订单，城轨通信信号系统获得新订单。

业务经营看似热闹非凡，落实到毛利率方面，却稍显落寞。2021年上半年，公司的毛利为19.98亿元，同比下降6.9%；同期的毛利率为37.7%，下降1.2个百分点。中车时代电气解释，公司毛利率变动主要是受产品销售结构变化所致。

好的一方面是， "十四五 "规划背景下，中车时代电气的轨道交通产业有望保持供求关系稳定。随着我国未来的新基建计划仍将不断投入，高铁和地铁的建设持续，仍会给公司带来稳定的业务。国泰君安证券预计中车时代电气2021年的轨道交通设备收入将同比增长5%。

在万洲财经APP看来，低速增长的高铁业务或许并不是支撑中车时代电气近期股价的核心原因，投资者看中的是公司更具想象力的IGBT业务。

IGBT业务的美好前景

事实上， IGBT是一种复合全控型电压驱动式功率半导体器件，与MOSFET（绝缘栅型场效应管）结构功能相似，可控制的电压范围更高。一般MOSFET器件或模组的可承受电压范围为20V-800V，而IGBT可承受1000V以上的高电压，因而是电力电子领域较为理想的开关器件。