融资融券具备的功能及应用
网友投稿• 2021-08-18 20:15:18 •阅读96
投机功能的应用
第一点,摊薄股票成本
如果一个投资者买入已具有投资价值的股票A,在其上涨的过程中,股票A难免会有一定的波动,江恩看盘中提示投资者可以通过在股票下跌的时候,融券卖出股票A,不断摊薄持股成本。对于这一项应用,股指期货虽然也可以通过高卖低买盈利,但是由于股指期货对应的是指数,而个股走势时常会出现与指数走势背离的现象,因此股指期货在这里的应用局限性较大。
第二点,调整组合行业配置
证券市场上,时常会存在行业轮动的现象,为了获取较高的收益,投资者通常会需要在短时间内大幅调整组合的行业配置,这就会产生较大的调整成本,侵蚀行业调整所产生的收益。在这样的情形下,投资者可以利用融资融券的杠杆作用,放大收益,抵减可能产生的调整成本,增加组合的收益。
杠杆趋势投机
根据已公布的规则和条例分析,当前融资和融券的杠杆比率根据投资者操作的不同而有所不同:
投资者将已持有的股票全部抵押,如果抵押的股票属于上证180或者是深证100的股票,那么投资者的杠杆可以最大放大到1.4倍,如果抵押的股票不是上述两种的话,则杠杆最大放大到1.3倍,其他杠杆可以放大到1.3到1.4倍。
投资者以现金做保证金,则杠杆可以放大到2倍。
投资者部分以股票,部分以现金抵押,由于股票充当保证金有一定的折算率,所以投资者持有的现金占资产比例越高,所获得的杠杆比率越高。
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