什么是动态市盈率

　　动态市盈率，简称PE（动），计算方式：当前总市值除以预估今年全年总净利润。注意这个“预估今年全年总净利润”，说得难听点这就是“虚”的，这个数据具体怎么来的也不得而知，总是会有他的一套计算方式，据说是以6个月内券商预测的净利润取平均数。

　　动态市盈率的计算方法

　　动态市盈率=总市值/未来收益的预测值

　　这个数值是代表了还没有真正实现的下一年的预测利润的市盈率。

　　出了一季报：动态市盈率=总市值/（第一季度净利润*4）；

　　出了半年报：动态市盈率=总市值/（半年净利润*2）；

　　出了三季报：动态市盈率=总市值/（三个季度净利润/3*4）；

　　出年报时：动态市盈率=总市值/全年净利润。

　　这么复杂？这四种算法，难道没规律吗？

　　其实也很简单，这个算法假设的是：今年每季度的净利润都是一样的，所以根据已知的几个季度就能算出全年的净利润。

　　但是这样子计算肯定是有很大的漏洞的。原因很简单，大部分公司每个季度的净利润都是不一样的。很多公司存在旺季和淡季，可能1季度是旺季，刚好赚了3个亿，2季度、3季度、4季度都是淡季，只能赚1个亿，所以整年一共就赚了6个亿。一季度的预测净利润就是12亿，误差就很大了。

　　比如工程类公司几乎只在第四季度收款，而空调类公司，夏天的利润也比冬天高。对于这些公司，如果用动态市盈率的算法显然会导致失真。

　　就像今年疫情影响一样，很多公司的净利润基本都是负数，即使赚钱了，也赚的不多。因为很多公司连续2个月都没有开工。如果全年都像第一季度那样，可能我们A股的上市公司有很多都会倒闭了。

　　作为一个成熟的投资者，看研究报告最重要的一点，就是预测的数据少看，千万不要用来做投资决策。

　　动态市盈率这个指标也是基本不用。

　　动态市盈率的变化

　　因此有些个股短期股价涨幅比较大的话，动态市盈率是会出现明显的上涨的，同样有些个股短期跌幅比较大，那么反映出来的就是动态市盈率急剧缩水。

　　正常情况下，动态市盈率变动的参考数据会选择每一季度的财务报表，也就是说如果公司发布的是第一季度的财务报表，则预测年净利润要x4(一年4个季度的净利润);如果是每二季度的则要x2(两个半年的净利润);第三季度的则要+第三季度的净利润(前面三个季度的净利润+第三个季度的净利润=4个季度净利润)。

　　所以我们能发现一个比较有意思的，那就是若一个公司一季度比较差，那么它的动态市盈率就会急剧攀升，若一个公司一季度比较好，那么它的动态市盈率会急剧下降。所以这样计算之后，我们能看到的就是市场会在越接近年尾的时候，越出现动态市盈率和静态市盈率均衡的局面。

　　动态市盈率是低点好还是高点好？

　　理论上个股的动态市盈率是越低越好，因为动态市盈率越低那么就意味着该公司业绩越好。而在实际股市中这又是不一样的，一方面蓝筹股的市盈率往往都是在0——30之间，高于这个值就已经是有泡沫了，但是题材股的市盈率却是可以达到数百倍以上。另一方面有些垃圾股是市盈率越高越好而不是越低越好，因为它们的高市盈率意味着人气旺盛。

　　所以对动态市盈率来说，市盈率究竟要多少才适合投资是没有标准答案的。因此表面上市盈率低的股票适合投资，但在市场中又常常会出现动态市盈率高的股票更适合投资，因为它反映了市场看好该企业的发展前景。对此，运用动态市盈率进行投资的话，蓝筹一般是控制在0——30之内，而题材则是最好维持在50——150之间，更高也能接受。

　　综上所述，动态市盈率高好还是低好这都是相对的，这一指标对我们来说只能说作为一个参考而不是起着决定我们操作的作用。因此，如果我们发现一只股票，动态市盈率较低，成长性很好，那么它就是最适合适合投资的个股。