财务指标止盈

财务指标止盈是指投资者通过对公司的财务报表进行分析，对公司的盈利能力或未来发展情况进行评估。如果公司的盈利能力或未来发展情况出现不利的变化，无法支撑股价继续上涨，投资者就要采取止盈行为。

利用财务指标进行止盈的方法很多。使用较多的有比较简单的市盈率、市净率、市销率、每股收益、净资产收益率等。相对复杂和综合评价的有现金流量折现值、市盈率相对盈利增长比率以及z指数等。这些内容在《股票投资的24个关键财务指标》中已经有详细介绍，有兴趣的朋友可以参考。

财务分析是判断上市公司是否有投资价值的最基本方法。同样，利用财务指标作为止盈（或止损）的标准，也是价值投资者经常使用的方式。市盈率是投资者熟知的财务指标，它是上市公司总市值与总盈利的比值，也是股票每股股价与每股收益的比率，说明在目前的盈利水平下，投资者用多少年可以收冋投资成本。市盈率越小，说明股票的投资价值越高，越大则投资价值越低。利用市盈率作为止盈指标的通常做法，是首先确定市盈率的合理范围，当市盈率大于合理范围时进行止盈。

案例：市盈率止盈——澳洋顺昌（002245）。

澳洋顺昌属于交通物流行业，还含有创投概念和金融改革概念，该企业主要从事冷轧钢板的涂层生产及涂层板、镀锌板、铝合金板等金属材料加工，电子元器件专用材料的开发、生产；提供原材料供给方案技术服务，货物仓储服务；供应链管理技术开发、技术转让和与之相关的技术咨询、技术服务等；供应链管理软件开发，销售、仓储、配送自产产品。

下面以市盈率为分析指标来对该股进行分析，并寻找投资机会。

首先对该股2010年到2012年的市盈率进行统计分析，并得到图4-13所示的市盈率走势图。对这些数据进行线性分析后，得岀一条线性趋势线，根据市盈率的波动情况，我们给出其波动的范围，如图中的“上界线”和“下界线”。如果股价的变动导致市盈率接近或低于下界线，就采取买入操作；相反，市盈率超过上界线，则进行止盈操作。

图4-13澳洋顺昌市盈率走势图

从图4-13分析得出，2012年伊始，如果市盈率在22以内，就可以买入该股，并且在市盈率超过32倍以上时进行止盈。因此我们在市盈率的下界线附近进行了建仓。

图4-14是澳洋顺昌2012年1月5日至5月30日的日K线走势与市盈率走势对比图。

图4-14澳洋顺昌2012年1月5日至5月30日的日K线与市盈率走势图

在以后的市场运行中，市盈率随股价的上涨和2012年第一季度盈利的变化而波动（2011年年报每股收益0.27元，2012年第一季度每股收益为0.0607元）。4月25日，当股价大幅上涨后，市盈率突破了上界线，这样我们就可以采取止盈操作。

止盈是投资者在获利的精况下尽量保住已有的收益。止盈与止损共同组成了交易的卖出行为，只是两者的结果不同。

止盈是在交易完成后处于盈利状态，而止损则是处于亏损状态。止盈与止损还有一点不同，就是止盈有主动和被动之分，而止损只有被动一种情况，主动止盈是已经达到投资目的，投资者不再关心后市情况，主动锁定收益，这种止盈多为静态止盈，主要包括百分比止盈、时间止盈。还有一种止盈属于被动止盈，它的特点是在盈利的状态下，投资者希望继续持有并获得更多的收益，但是市场的发展与这种预期出现相反的变化。这一点与止损有异曲同工之处。

止盈与止损的设置有较高的技巧，它关系到投资的最终结果。目前股票投资者主要靠股价的差价获取利泗，也就是只有保证盈利总额大于损失才能获取利润，也就是说，止盈所获取的收益要大于止损所造成的损失，这样就要求止盈的幅度不能小于止损的幅度，这一点很重要，在动态止盈时，尽量不要等到盈利下降到止损幅度的下方。