7月27日，两市股指开盘后震荡拉升，创业板指一度涨逾1%收复3400点，随后三大股指回落走低，截至发稿，沪指跌约0.7%，深成指、创业板指跌幅均超1%。盘面上看，军工、酿酒、农业、保险、券商、医药等板块跌幅居前，地产、食品饮料、农业、环保、家电等板块均走低。

　　光大证券表示，从历史上看，在市场出现大幅下跌之后，市场持续大幅调整的概率并未显着升高，市场仍会沿着当年的主线演绎，强势的盈利表现或是A股下半年的主线。而且，近期密集出台的政策仍是以规范管理为主，对于大部分行业及市场整体的影响或相对有限。

　　1、国内经济与A股盈利仍然保持强势。近期公布的经济数据显示国内经济内生动力仍然强劲，而且在高物价因素下，下半年国内名义GDP增长有望超出市场预期，A股市场的盈利表现也将保持强势，预计A股今年一季报至年报相对于2019年的累计复合增速将逐季抬升，这也是下半年A股市场上涨最有力的支撑。

　　2、流动性环境仍将保持相对宽松。虽然下半年流动性环境面临相对更大的不确定性，8月中旬将面临7000亿的MLF到期，下半年地方债发行也有望加速。但考虑到央行稳健的货币政策方向并没有变化，而且近期银行间利率及国债收益率也都有所下降，流动性环境仍相对宽松，下半年或也不会出现大幅收紧。