三大关键词“剧透”下半年资本市场改革看点
“史上最严”退市新规初露锋芒,《科创属性评价指引(试行)》《上市公司信息披露管理办法》《证券市场禁入规定》修订发布,首例特别代表人诉讼落地……多项重磅政策近日接连落地,显示资本市场改革正驶入“深水区”。
专家认为,在加快构建新发展格局的当下,资本市场肩负更好服务实体经济、加快推动经济高质量发展重任。下半年,资本市场多个重点领域改革有望迎来新突破,这突出体现在基础制度建设更加成熟、市场开放水平不断“升级”、对违法违规行为“零容忍”三大方面。
推动一系列关键制度创新
制度是管根本、管长远的。“我们在这一轮改革中,始终把完善基础制度作为总纲。”今年3月,中国证监会主席易会满在中国发展高层论坛2021年会上表示,证监会将继续坚持稳中求进、久久为功,加快构建更加成熟更加定型的基础制度体系,持续提升资本市场治理能力。
业界普遍认为,加强基础制度建设是一项持续性工作,是2021年下半年资本市场改革的关键着力点之一。
加强基础制度建设,注册制改革和退市制度改革是两个重要抓手。从科创板试点注册制起步,再到创业板实施“存量+增量”改革,目前注册制改革取得突破性进展,达到了预期效果。据统计,今年前5个月,A股市场IPO公司196家,合计融资超过1500亿元,分别同比增长111%和37%。其中,科创板和创业板IPO公司共133家,合计融资超过1000亿元。平安证券首席策略分析师魏伟称,今年以来,IPO保持常态化发行,实现量质齐升,对实体经济特别是科技创新领域的支持力度进一步加大,注册制改革成效持续显现。
易会满表示,证监会将扎实做好科创板、创业板注册制试点评估,完善注册制全流程全链条的监管监督机制,为全市场注册制改革积极创造条件。
业内人士认为,下一步,在稳步推进注册制改革的同时,应以注册制改革为牵引,推动一系列关键制度创新。比如,进一步畅通多元化退出渠道,强化优胜劣汰。
今年以来,“史上最严”退市新规初露锋芒,畅通市场“出口”、提高公司质量的效果开始显现。“在注册制下,资本市场的监管制度与退市机制一定会更完善。”增量研究院院长张奥平认为,2021年中国的资本市场,不仅是IPO大年,也会是不良企业加速出清的大年,下半年将有更多企业退市。
市场开放是改革重头戏
截至去年底,外资持续3年保持净流入,境外投资者持有A股资产突破3万亿元。今年前5个月,“北向资金”合计净买入超过2000亿元,外资流入进一步加快。
易会满表示,外资在中国资本市场的持股市值和业务占比均不到5%,这个比例在成熟市场中并不高。下一步,证监会将坚持资本市场对外开放,对机构设置、开办业务和产品持开放支持的态度。
关于资本市场对外开放,武汉科技大学金融证券研究所所长董登新认为,我国应持续完善对外开放产品体系,拓宽市场开放模式;与此同时,应更加注重与国际市场制度规则的深层次对接,营造公平、透明的制度环境,吸引外资机构投资。
在“建设更高水平开放型经济新体制”“加快推进制度型开放”被明确写入我国“十四五”规划背景下,“有序推进资本市场制度型对外开放”近来频频为监管部门所提及。
“资本市场的高水平开放需要进一步扩大开放范围、转变开放方式、拓展开放深度,加快制度规则与国际最佳实践的深层次对接,使市场开放由过去局部管道式开放向全面制度型开放转变,助力国内循环与国际循环相互促进。”上交所总经理蔡建春说。
不难预料,资本市场开放是下半年资本市场改革的“重头戏”之一。
对违法违规行为“零容忍”
资本市场是一个复杂的生态系统。生态好了,市场功能才能有效发挥。对各类违法违规行为“零容忍”,(下转A02版)
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