（一）时间之窗投资者首先要明白，股市涨跌确实存在一个循环周期，正如自然界有春夏秋冬四季循环一样，股市存在牛熊交替、涨跌起伏的循环规律。了解和把握股市的循环周期，有助于投资者对股市运行大趋势的研判和预测。 投资者还要明白，由于“时间之窗被一些人用多用滥了，它似乎不管用了，如果在股市中迷信“时间之窗”则会损失惨重。 那么，到底什么是时间之窗呢？投资者应该如何来认识它呢？时间之窗是指一个低点到另一个低点的时间间隔长短，或一个高点到另一个高点的时间间隔长短。时间之窗不仅仅是一些数字概念，更重要的是表示循环周期的一些基本特征。时间之窗的基本特征有4项，如图4.18所示。

图4.18 时间之窗的基本特征 （1）重复性和可靠性。长短差不多的周期重复出现的次数越多，表明该周期的可靠性越高，如自然界的四季循环超过万年。在实际应用中，要分辨出4个或4个以上的重复周期，方可做出该循环周期已经成立的结论。 （2）分割性。长周期可以分割成几个低一级的周期，从而确立最短的循环周期。 （3）客观性。循环周期从根本上讲是自然法则的一种体现，不以人的意志为转移，循环低点总是依时出现，有点类似于大自然潮涨潮落的循环现象。 （4）领先作用。循环周期常常不受基本面因素的影响，相反，循环周期具有领先作用和先导作用，可以超前地预测大势去向。在循环高点总是有利空因素出现，在循环低点总是有利多因素出现，这便是循环周期领先作用的体现。至于具体的利多、利空因素是什么，以什么形式出现，并不重要。

（二）时间之窗应用技巧根据时间循环周期的特征，要运用好时间之窗需要解决好3个问题，具体如下。 （1）正确研判和确定周期的长短至关重要。一般情况下，股票比较常见的周期，从年的角度划分，分别为18年、9年、4.5年、3年、1.5年和1年等周期；从月的角度划分，分别为18个月、12个月、9个月、6个月、3个月、1.5个月和1个月等周期；从星期的角度划分，可分为26周、13周、6.5周、3.2周等周期。还可以从神奇数字中研判股价的循环周期。 提醒：神奇数字，又称神秘数字、费氏数列，在第2章案例6中已做过详细讲解，这里不再重复。一般情况下，时间间隔越长越能体现“时间之窗”的一些特性；时间间隔越短，达成共识的人越多，就越难体现“时间之窗”的特性，可靠性越差。这是很多人运用“时间之窗”失败的原因，因为这是主力在利用“时间之窗”来欺骗散户。 （2）个股的时间周期是千差万别的，必须仔细分析。一般情况下，每只股票在某一特定时间内都存在着其特有的涨跌循环周期，但大盘股与小盘股不同，基金重仓股和游资操纵股不同。例如，昆明机床（600806）在2002年12月27日、2003年1月6日和2003年2月26日分别产生3个低点，这3个低点之间的时间间隔为26天，如图4.19所示。

图4.19 昆明机床（600806）2002年9月20日至2003年2月28日的日K线图 但很多股遇到“26”却无动于衷，而遇到其他数字，如“21”、“28”等反而会有所表现。总之，这需要投资者根据不同的个股进行具体分析。 （3）重视时间之窗效应，并制定相应的投资策略。时间之窗效应是指股价或指数在这个敏感时间点上会出现变盘，具体应用是：在股票买卖操作中，一般以平均周期加上或减少15%左右为尺度。 当然，在应用时间之窗时，要结合其他技术分析，如果时间周期没有到就出现相应的信号，这种信号有可能是假的；如果时间周期到了并且出现了相应的信号，则该信号的可信度就相当高。