福耀玻璃是证券市场里的常青树，但最近一年却停滞不财务杠杆公式前。福耀还是那个福耀吗?福耀怎么了?未来会怎样?近日，潜心阅读了一些关于福耀玻璃的材料，对福耀玻璃有了进一步的认识。

　　福耀还是那个福耀

　　福耀玻璃虽然在股市上价格踯躅不前，但企业本质并没有大的改变。核心竞争力仍然坚固。

　　第一，行业的天花板远未到来。有人说，中国人口密集，公路拥堵，汽车已经饱和，汽车高速发展的时代已经过去。这是没有根据的臆测。实际上，以2017年为例，高位放量下跌美国百人汽车拥有量80辆，日本有60辆，中国仅有15辆。中国汽入干股车的天花板远未到来。不过，汽车行业的放缓倒是大概率事件。汽车行业的持续发展，需要汽车玻璃的持续供应。汽车行业正在发生巨大的变革，“电动、智能、物联、共享”的新四化趋势日益明显。不过，这些趋势的变化，并不影响汽车玻璃的发展。相反，玻璃面积的不断扩大，还一定程度上满足了其智能、物联、舒适的需求。

　　第二，福耀的行业垄断优势并没有改变。福耀玻璃和他的创始人，一直专注核心业务——专做汽车玻璃。现在其国内市场占有率在2/3左右，国外市场占有率在1/4左右。无论是国内还是国外，都是最大的供货商，并且国外市场份额在不断扩大。汽车玻璃属于重资产行业，其密集的资金投入、不断迭代的技术革新、高度集中的行业垄断，都给后进入者设置了很高的壁垒。福耀的先发优势一直无人撼动。

　　第三，福耀的全球化布局正在全面实施。福耀的生产能力和技术水平在国内已是独占鳌头，但在国际上，还有很大的发展空间。福耀并不是没有能力同国际巨头一决高下，相反有明显的成本控制优势。世界上的玻璃巨头，包括信义玻璃、圣戈班、板硝子、旭硝子等，汽车玻璃的利润率都远不及福耀玻璃——因为只有福耀玻璃是专注做汽车玻补仓璃的，其它企业都是多元化生产。对福耀而言，全球化需要的只是时间。目前，北美市场即将满负荷生产，欧洲市场正在整合。其全球化的愿景正在实现。国际市场上的占有率有望逐步提高。

　　第四，福耀的成本控制能力稳固扎实。企业十分关注生产运营、盈利能力、资金周转等财务指标的分析。其存货周转、资金回收、资产收益、偿债能力都是十分优秀的。向管理要效益，在福耀的内部管理上体现的淋漓尽致。公司年报每年都会如实地向广大投资者详尽汇报。

　　第五，福耀的产业协同能力在不断提高。产品布局既创业板涨跌幅考虑了上下游协同，又兼顾了地理运输需求。福耀玻璃从上游原材料硅沙，到浮法玻璃，从模具到饰件，从精铝到铝亮饰条，纵向贯通，横向拓展，打造全产业链，不断扩大自己的核心优势。尤其是收购德国SAM，整合到位后，企业优势会得到显著提高。甚至有再造一个福耀之说。因为SAM产品，技术一流，世回调界领先。

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