首先我们来看看环旭发债的发行信息：环旭发债的债券代码是113045，申购代码是783231，原股东配售码是764231，每股获配额是1.5690，本次发行量是34.50亿，正股简称是601231，转股价格是20.25，下面我们再来了解一下环旭发债价值分析？

　　环旭转债的下修条款较为严格，为“15/30，80%”，赎回条款并无特别之处。按照中债(2021年3月1日)6年期AA+企业债估值4.17%计算，到期按108元赎回，其纯债价值约为87.93元，面值对应的YTM为1.93%，债底保护较好。若所有转债按照转股价20.25元进行转股，则对总股本的摊薄幅度为7.71%。

　　环旭转债定位可能高于大族转债(评级AA+，余额23.00亿元，平价85.62元对应转债价格116.50元)相近。静态看，目前平价下环旭转债上市首日获得的转股溢价率应该在17%-21%区间内，价格为119-123元。如果环旭转债网上申购750万户，按照打满计算中签率应该为0.0069%。

　　值得一提的是，【环旭电子(601231)、股吧】是全球领先的电子产品设计制造及解决方案服务商，长期以来在半导体封装领域具备技术和研发优势，同时积累了优质的下游客户资源，长期看好公司未来的业绩增长。有条件的朋友可以考虑参与一级市场申购，二级市场适当配置。

　　环旭电子公司简介

　　环旭电子股份有限公司是电子产品领域提供专业设计制造服务及解决方案的大型设计制造服务商，主营业务主要为国内外的品牌厂商提供通讯类、消费电子类、电脑及存储类、工业类、汽车电子类和其他类电子产品的开发设计、物料采购、生产制造、物流、维修等专业服务。公司主要产品有通讯产品、电脑主板、存储及周边产品、工业电子产品。公司目前在中国大陆、中国台湾地区、墨西哥、波兰、韩国有10个生产据点，服务全球知名品牌厂商。环旭电子在2018年全球电子制造服务厂商排名为第十六位。

　　经营情况的讨论与分析

　　报告期内，公司实现营业总收入170.17亿元，同比增长16.52%。其中，营业收入占比较高的通讯类产品营业收入同比增幅较大，对整体营业收入增长贡献最大；其次是消费电子类产品的营业收入增长；存储类产品营业收入同比增幅最大，对整体营业收入增长贡献排第三位。公司工业类产品及汽车电子类产品营业收入则同比明显下降。

　　报告期内，公司实现归属于上市公司股东的净利润5.06亿元，同比增长29.80%。本报告期公司实现营业利润5.64亿元，同比增长27.42%，主要原因为SiP模组产品订单增加带动营业收入增长，产能利用率和毛利率同比提升，另外期间费用控制得当也有所帮助。

　　截至报告期末，环旭电子收购FAFG100%股权已经通过中国大陆、美国、欧盟、台湾地区的反垄断审查及部分国家的外国投资者审查；通过换股交易方式收购FAFG10.4%股权项目已获得中国证监会核准，进展基本符合预期，完成全部必要的政府审查/备案事项后，公司将尽快进行股权交割。

　　因业务发展和全球化产业布局的需要，公司拟通过全资子公司环鸿香港投资2亿美元在东南亚地区设立新的生产据点，满足境外客户的订单需求。越南子公司已于2020年6月18日注册成立，注册资本4,000万美元。

　　关于可转债产品的风险

　　1、本次可转债在转股期内未能转股的风险

　　对于投资者而言，公司股票价格未来的波动，可能导致股票价格在转股期内不能达到或者超过转股价格的可能性，将会影响投资者的投资收益。对于公司而言，如公司可转债未能在转股期内转股，则公司需对未转股的可转债偿付本金和利息，从而增加公司的财务费用负担和资金压力。此外，在本次可转债存续期间，如果发生可转债回售等情况，公司将面临一定的资金压力。

　　2、可转债转股价格价格未能向下修正以及修正幅度不确定的风险

　　公司在本次可转债发行中已设置可转债转股价格向下修正的条款，但未来在触发转股价格修正条款时，公司董事会可能基于市场因素、公司业务发展情况以及财务状况等多重因素考虑，不提出转股价格向下修正方案，或董事会虽提出转股价格向下修正方案但方案未能通过股东大会表决进而未能实施。若发生上述情况，存续期内可转债持有人可能面临转股价格向下修正条款无法实施的风险。此外，若公司董事会提出转股价格向下修正方案并获股东大会通过，但修正方案中转股价格向下修正幅度存在不确定，公司之后股票价格仍有可能低于修正后的转股价格。上述情况的发生仍可能导致投资者持有本可转换公司债券不能实施转股的风险。

　　3、可转债投资者不能实现及时回售的风险

　　本次可转债约定了有条件回售条款，但因影响股票价格的因素复杂多变，若在可转债存续期内遇公司股价持续低于转股价70%，但未能满足约定的其他回售必备条件时，投资者将面临无法行使可转债回售权的风险。

　　环旭发债价值分析的相关内容就是以上了，大家申购成功之后及时关注。更多转债知识欢迎大家关注万洲财经QQ：3500853354