央行货币政策概述

　　货币政策，即金融政策，是指中央银行为实现其特定的经济目标而采取的控制和调整货币供应量和信贷量的各种方针、政策和措施。货币政策的本质是国家根据不同时期的经济发展采取“紧”、“松”、“适度”等不同的政策走向。

　　货币政策的本质银行（央行控制货币供应以及货币、产出和通货膨胀的联系方式）是宏观经济学中最有吸引力、最重要和最有争议的领域之一。

　　1、由政府支出和税收组成的财政政策。财政政策主要通过影响国民储蓄以及对工作和储蓄的激励来影响长期经济增长。

　　2、货币政策由央行实施，影响货币供应。通过央行调节货币供应量，影响利率和信贷供给的程度来间接影响经济中的总需求，从而实现一系列措施来实现总需求和总供给之间的理想平衡。

　　货币政策调整的对象是货币供应量，即整个社会的总购买力，体现在流通中的现金和银行个人、企业、事业单位的存款中，流通中的现金与消费价格水平的变化密切相关，是最活跃的货币，一直是央行的重要目标。

　　央行货币政策主要有哪些？

　　1、公开市场

　　在大多数发达国家，公开市场操作是银行中央处理基础货币和调节市场流动性的主要货币政策工具。中国央行的公开市场业务主要包括回购交易、现货债券交易和发行银行中央票据。根据货币监管的需要，2013年，央行在公开市场上创造了一个短期流动性调整工具(SLO)，可以在银行体系流动性出现暂时波动时使用。

　　2、存款准备金

　　该系统最初的功能是保证存款的支付和清算，后来逐渐演变为货币政策工具。银行央行调整存款准备金率，以影响金融机构的信贷资金供给能力，从而间接调节货币供给。在中国高盈余期间，央行经常提高存款准备金率，以收回过剩的流动性。

　　3、银行中央贷款

　　指中央对银行金融机构的贷款，简称再融资，这是银行中央调控基础货币的渠道之一。通过及时调整再融资总量和预期年化利率，中央银行刺激了货币信贷总量控制目标的实现，合理引导了资金信贷的流动和投资。

　　4、预期年化利率政策

　　货币政策的价格工具。通过调整法定预期年化利率的涨跌来引导相应的经济金融活动。预计年化利率市场化是央行近年来在中国推行的主要金融改革措施。

　　5、SLF

　　2013年初，StandingLendingFacility成立。该工具是一个正常的流动性供给渠道，主要功能是满足金融机构的长期大额流动性需求。目标主要是政策性银行和全国性商业银行。期限为1-3个月。预期年化利率水平是根据货币政策调控和引导市场预期年化利率的需要综合确定的。SLF是通过抵押发行的。合格抵押物包括信用等级高的债券资产和优质信用资产。

　　6、MLF

　　中期贷款创建于2014年9月，这是银行央行提供中期基础货币的货币政策工具。金融机构以质押方式发行，提供国债、央行票据、政策性金融债券、高级信用债券等优质债券作为合格质押品。

　　7、PLS

　　2014年4月，设立了抵押补充贷款，为资金发展融资提供了一个长期、稳定且成本合理的来源，以支持棚改。抵押补充贷款的主要功能是支持国民经济重点领域、薄弱环节和社会事业发展，为金融机构提供长期大规模融资。补充抵押贷款以质押方式发放，合格抵押物包括优质债券资产和优质信贷资产。

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