1990年，我有机会到美国北卡罗来纳州拜访了威尔德先生，并请教了有关技术分析的一些问题。

威尔德先生(J.WellesWilder，Jr.)曾学习过机械工程学，从事过机械自动化的设计，后来在房地产业获得成功并介入期货市场。1974年，他成立了分析期货市场的咨询公司。在技术分析中，由于他的工作，数学式的解析方法才得到飞跃性的发展。

几乎每一位市场参与者都知道威尔德先生是RSI的设计者。由于他还开发了趋向指标、挥发性系统、抛物线等多种非常出色的分析方法而被人们所熟悉。他著有《技术分析的新概念》等书。

本章是从我的访问记录中整理出来的，所以是以关于方法问题的询问为中心展开的，对于不熟悉所涉及到的方法的人来说可能有点难，然而他的确给了我们很多干脆的，却又是很珍贵的建议。

作为一名技术分析者威尔德先生是如何做的？

首先，您能从开始从事技术分析的理由说起吗？

“我本来是工程技术人员，后来却做了房地产生意，从年龄上讲，我进入期货市场是比较晚的。当时，我首先想到的是行情的数理问题的处理。所谓的基本原理都因商品的不同而不一样并随着时间而变化，不可能永远通用于任何市场。要理解它并加以实践也是需要时间的。另一方面，我意识到技术分析与基本分析相比更具有普遍性，并能省去时间上的浪费。”

这么说，基本原理就可以不看吗？

”就我个人来讲，我只采用技术分析。我认为这就足够了＂。

想顺便问一下，您喜欢采用什么样的方法？

“我认为与其说哪一种方法，不如说方法的组合更为重要。也就是说，使用各种方法的组合进行分析，然后作出决策。也要把异常性方法组合进去，但信号过多的系统也不见得好。”

在技术分析当中您认为什么是最重要的？“首先，最重要的应该是趋势吧。把握强烈的趋势并跟随这个趋势走。其次，要考虑时帧（时间界线，时间的要素的意思）。”

在您的著作中的“亚当理论”（是指威尔德先生支付大笔资金从吉姆斯罗曼处购入的分析行情的概念）可以理解为时间周期吗？

“严格地讲是不同的。不能说不相似，但它与社会上所说的时间周期是不同的。”

您对“占星术”等所谓神秘主义怎么看？有时也适当把这些作为参考吗？

“不。这种东西也许存在，但是不可知的。我谋求的是数学性的解析，按可视性数据的处理来做。”

对于艾略特波浪理论和费波尼西序列数，您是怎样认为的？

“没有采用过。有时他们看起来精确到完美的程度，但我认为不可靠。”

江恩理论怎么样？

“没有采用。”

那么，您认为直觉很重要吗？

“非常遗憾，我不具有直觉。我想不具有这种直觉的商人为绝大多数。”

对于市场面您怎么认为？

“我也在收费的学习班听过课，但这个概念我还是没能弄明白。理解了它之后又能做什么呢？”

外汇与技术分析

我是研究外汇行情的。我想就平日感受到的关于外汇市场技术分析中的儿个问题向您请教一下。首先，应该把什么时间叫做是停盘？

“不知道。但我想可以按纽约市场的时间来决定。”

在外汇市场上，买进一方的货币就意味着卖出另一方的货

币。其中的一个问题是应把哪一方的上涨放在图表上方，特别是艾略特波浪理论的标记问题。

“正如前面已说过的，因为我不使用艾略特波浪理论，所以我不知道。但这的确是个难题。在我制作的系统中，关于上下的问题基本上不发生。”

现金（现货）与期货，您以哪一个为主要的分析对象？

”就我个人而言，我的兴趣在期货。”

关于抛物线指标

我想就个别的方法向您请教一下。抛物线指标的AF(AccelerationFactor，调整系数。为算出推翻头寸的要点SAR(StopAndReverse，停损转向操作点〉的系数）及其最大值是固定的吗？我想不把他们作为系数，而作为媒介变数（变量）来处理。您认为呢？

“设计这个系统的当时，只有计算器，用计算器计算出了AF=0.02，AF(max)=0.2。一般情况下他们是固定的，但也可以变换。我想那是一种很有趣的尝试。”

周线、月线也能采用抛物线指标吗？

“虽然我没有尝试过，但我想可以使用。”

作为躲避虚假信号的方法，不是跟踪市场而是等待结束，您认为这种主意如何？我觉得AF及其最大值小的为好。比起AF的数值决定，AF的最大值更为重要……您怎么看？

”这些都是我很感兴趣的意见。”

我在考虑两种SAR方面的系统。您怎么认为？（一般情况下，由SAR点展开头寸，视其为二重构造，分别进行终结和作成头寸）。

”方才我已经说过，组合方式很重要。除了把数种分析方法组合起来应用于决策以外，正像您所说的，在同一个系统中也可以考虑组合。这一点您好像没考虑过。”

关于反作用趋势系统

再来向您请教一下关于反作用趋势系统。为什么在这个系统里只使用最高价、最低价、收盘价，而不使用开盘价呢？

“因为在这个系统里，开盘价并不重要。”

除HBOP，S1，B1，LBOP(见图12.1)以外'S2，B2是否也能作为这个系统的点来考虑呢？

”也可以。”

在这个系统当中，因经常是3天上涨2天下跌，所以为B—0---S(B为买进，S为卖出）形式，但这给人一种与艾略特波浪理论的概念相似的印象。也可以考虑B—O—O—S—O等其他的次序。如前面所提到过的，在外汇价格方面还有上、下的问题及一天的选定方式问题。

“我未曾考虑过它与艾略特波浪理论的关系问题，我第一次知道有这样一种非常令人感兴趣的观念。关于次序，我也觉得不无道理，所以想研究一下。”

关于趋向

关于趋向的变化，特别是让TR反映出当天的开盘价、收盘价，您认为如何？

“我认为现行的系统可以做到。”

期间长度的选定也是个问题。我认为不应固定为14天，而应作为变数来考虑。并且如果以两根ADX来运用，其成绩将得以提高。

“从组合的观点来看很有趣，我要想一想。”

关于相对强弱指标

RSI也存在着周期的选定问题。另外，它是否也存在着不应固定为14天的问题？

“不，我认为原则上是固定的。过去的调查结果所得出的结论是，行情的周期一般为7天的倍数，为28天的较多。而且，RSI适合以半个周期来看，所以定为14天。”

行情周期的基础为7的倍数，这种提法我觉得很有意思。江恩也认为很重要。

”是吗？我以前对此不了解。当然，作为变数来使用也有可能。不过，我觉得较短期的可能不太好。您是怎样决定变数的呢？”

我使用模拟程序。我想也可以使用别的什么，我是学文的而不是工程师……今天非常感谢您。