在“垃圾股”里寻找商机

在股票市场出现大跌的时候，几乎大部分投资者都会望风而逃，不敢再进行股票投资。他们之所以这样做，当然是出于投资安全上的考虑，这也是投资者正常的心理反应。但在一些资深股民看来，越是股票价格F跌的时候，越是投资股票的最有利时机。因为一口某家优秀公司的股票价格下跌到其应有的实际价值之下时，公司的管理层肯定会千方百计地改变这种情况，假如投资者在这时候购入其公司的股票,就很有可能获得一笔不小的收益。也就是说，在股票价格下跌时买入，远远要比在其价格上涨时靠短线投资来赚取差价安全的多。

在股票市场下跌的时候,买入优秀企业的股票,显示了一个投资者独特的眼光。一个聪明的投资者，总是十分小心地选购那些在大部分投资者看来是“垃圾”的股票,同时又密切关注着股市近期的动向,并且还认真地分析研究那些他已经选择好和正准备选择的投资对象。

20世纪80年代，美国的传播业正处在低谷期，几乎有一半以上的报刊和广播公司的赢利都以负数增长。在很多人看来,这样的经营情况短期内是不会有很大的改变的。所以,很多投资者都认为,这-行业的股票价格在未来仍会是持续低迷,或者是不断下跌。可是在巴菲特看来，这一行业却有很大的投资价值，因为报刊和广播公司属于成长性很快的企业，其股票当前的价值很明显地低于其应有的实际价值。正是这一原因，才使得巴菲特在别的投资者纷纷抛售这一行业股票时，大量地买入。当初，他就是想方设法，尽力购买《华盛顿邮报》.美国广播公司等很多传媒巨头的股票。由于这些企业的业绩本来就不错，所以，很快其股票价格就开始上涨。巴菲特在这些企业的股票价格涨到一定程度之后抛售，获得了非常丰厚的利润收益。

1995年，巴菲特经过反复调查分析,最终以合作的方式买下了因经营不善而面临破产命运的伯克希尔哈撒韦公司，并出任这一公司的董事长。其实,这家公司原本是一家业绩很好的纺织公司,其信誉也很不错。在当时购买这公司时，巴菲特可谓是力排众议，而且还把亲朋好友的劝告也抛在了脑后。从这-点就可以看出，只要是认准了的投资,巴菲特是不会因为其他人的干预而有丝毫动摇的，这或许也是他取得成功的一个重要原因。

购买伯克希尔公司，可以说是巴菲特人生中一个很关键的转折点。至少这让他拥有了属于自己的独立投资公司。虽然当时伯克希尔公司的管理层有定的问题，可是在巴菲特的带领之下，他们都干劲十足。此后，巴菲特带领着他的员工收购了多家纺织公司、百货公司、糖果公司、食品公司，有的是全盘收购,有的则是部分收购。这样的举动引起了部分股票评论家的关注,在他们]看来,巴菲特的做法是非常守旧的,对此,他们十分不理解。不过，巴菲特却认为投资股票的关键是企业的实际价值，至于别人的评价或者是嘲笑根本不会影响到他自己坚持投资的选择。就这样,人们后来看到了一个市值不断上涨的伯克希尔公司，其股票价格开始猛涨到800美元、2000美元、4100美元，最后，成了很多投资人热烈追捧的对象，甚至一度是纽约证券交易所最贵的股票。毫无疑问，巴菲特在这次投资上所获得的财富,已经把股票评论家们给惊得直咋舌。

由此可见，分析研究能力在股票投资市场t分重要。投资者利用那些传统的投资理论进行投资,往往并不会获得很大的收益。大部分的投资者过于迷信这些理论，而使得自身所具备的判断能力得不到正常发挥。所以，要想做一个有所收益的投资者就要善于以独特的目光在“垃圾股”中寻找那些有投资价值的股票,因为这样的股票很有可能给你带来意想不到的惊喜。