A股上市一般分为公开发行和非公开发行，但是由于公开发行条件要求可能更高一些，所以有很多上市公司选择非公开发行股票，今天就主要来讲一下上市公司非公开发行股票的条件以及对企业本身的利弊。

　　非公开发行股票是指上市公司以非公开方式向特定对象发行股票的行为。我们也称之为定增。该术语主要根据股票发行对象的不同，股票发行方式分为定向增发和公开发行。前者只向特定的少数人提供股票，不接受公开征集，因此也被称为“私募”和“定向募集”。后者是向未指明的发行人发出广泛的认购邀请。而其中非公开发行股票需要满足以下条件，缺一不可。

　　非公开发行股票的上市公司应当符合下列要求：

　　(一)发行价格不低于定价基准日之前20个交易日公司股票平均价格的90%。

　　(二)本次发行的股份自发行结束之日起12个月内不得转让；控股股东、实际控制人及其控制下的企业认购的股份在36个月内不得转让；

　　(三)募集资金的使用符合《上市公司证券发行管理办法》第10条；

　　(四)本次发行将导致上市公司控制权变更的，还应符合证监会的其他规定。

　　非公开发行股票的对象应符合以下要求：

　　(一)具体对象符合股东大会决议规定的条件；

　　(二)已发出对象的数目不得超过35个。发行对象为境外战略投资者的，应事先经国务院相关部门批准。

　　只要满足以上上市公司非公开发行股票的条件，上市公司就可以发行了，而非公开发行股票对企业本身来说，也是非常有益的。

　　1.可以通过注入优质资产和整合上下游智企业，给上市公司带来立竿见影的业绩增长效应。

　　2.还可以引入战略投资者，为公司的长期发展打下坚实的基础。

　　但是由于“发行价格不低于定价基础上的前20家交易公司股票平均价格的90%”，私募基础可以提高上市公司每股净资产，同时，私募会降低上市公司的每股收益。所以，私募对相关公司的中小投资者来说是一把双刃剑，最好的可能是涨停；如果不好，可能会下跌。

　　判断好坏的标准是增发实施后上市公司的股票盈利能力能否真正提高，增发过程中中小股东的利益是否受到侵害。如果上市公司为一些有前景的项目增发股票，它们将受到投资者的欢迎，这将不可避免地导致股价上涨。相反，如果项目前景不确定或项目时间过长，就会受到投资者的质疑，股价可能会下跌。

　　如果大股东注入高质量的资产，他们转换后的每股收益明显好于公司现有的资产，上市公司非公开发行股票可以带来公司每股价值的大幅增加。相反，如果上市公司通过私募注入或置换劣质资产，成为个别大股东清空上市公司或将利益转移给关联方的主要形式，这将是一项重大利润。如果私募发行过程中存在股价操纵，就会形成短期的“好”或“坏”结果。