天风证券指出，市场进入震荡格局，短期的核心变量在于投资情绪和市场微观结构的变化。从市场情绪角度，近期对情绪影响最为重大的事件莫过中国美国贸易问题再起波澜，仍在继续发酵阶段，对情绪有较大的负面影响；从市场位置以及微观结构来看，首先，之前我们反复强调上证震荡区间位于2700-2900点，目前仍处震荡中枢；其次，从微观层面，我们跟踪的突破市场平均成本线的股票个数，目前仍超过800只，等市场调整至只有500只股票有赚钱的位置是震荡格局的底部特征，目前距离仍在3%左右；第三，下周仍处于两会窗口期，历史事件统计显示两会期间整体上涨概率不大；因此，建议耐心等待市场进入震荡底部区域的信号出现。根据我们的仓位管理模型，以wind全A为股票配置主体的绝对收益产品建议权益仓位50%。