8月20日，A股市场低开低走，创业板遭到重挫。截至收盘，沪指跌1.10%，深成指跌1.61%，创业板指跌2.61%。

　　近期因国内经济回落以及政策宽松预期降温，美联储7月会议纪要首次提及Taper，市场偏好较低。今日中国电信正式登陆A股，产生了一定的吸金效应；此外，医疗板块千亿巨头恒瑞医药业绩爆冷跌停；北向资金再次流出超100亿元，盘面不断下行。

　　中国电信上市首日暴涨34.88%

　　吸金能力十足，中国电信收盘上涨34.88%，全天成交达201亿元，对A股市场造成一定干扰。据此前披露信息显示，本次发行数约为104亿股（超额配售选择权全额行使前），拟募集资金544亿元，超过中芯国际IPO的532亿元，成为近10年来A股最高IPO募资额，位于A股市场新股上市募集资金第5名。而从发行量来看，中国电信也将是近10年以来发行数量最大的新股，位于A股市场新股上市发行数量第4名。

　　业绩不及预期，恒瑞医药跌停，医疗行业板块大幅下挫。

　　据恒瑞医药公告显示，恒瑞医药上半年实现归母净利润26.68亿元，同比增长0.21%，结合一季报数据计算，恒瑞医药上半年第二季度实现归母净利润11.71亿元，同比降低13.03%，这也是近十年来恒瑞医药唯一一次归母净利润两位数降低。从最新估值来看，恒瑞医药最新滚动市盈率为48.9倍，已跌至去年以来最低估值区间。恒瑞医药也急不及预期，使得投资者对医疗行业个股进行抛售。

　　监管担忧引发白酒股大幅下挫

　　有消息称，市场监督管理总局价监竞争局发布《关于召开白酒市场秩序监管座谈会的通知》。贵州茅台超跌4%，板块下挫近5%。

　　A股市场展望

　　中国银河证券认为，A股市场出现系统性风险可能性较低，流动性仍然合理充裕，因此风险释放后对后市不必过度悲观，但市场向上动力不足，仍需注意风险，风格轮动的结构性行情概率较大。在热点轮动快，市场分化大的时期，建议采取防守策略，均衡配置，关注业绩确定性较强的优质个股。