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什么是股权结构?股权结构对公司治理内部机制有什么影响?

  什么是股权结构?可能很多人都听过股权结构这个名词,但对于它的具体意思,却说不上来。下面,我们就来认识一下它的具体意思,并了解一下股权结构对公司治理内部机制有什么影响?希望大家可以学习一下。

股权结构示意图

  什么是股权结构?

  所谓股权结构,指的是股份公司总股本中不同性质的股份所占得比例及其相互关系。股权是指股票持有者所具有的股票比例相应的权益及承担一定的责任的权利与义务。

  股权结构作为公司治理结构的基础,公司治理结构是股权机构的具体形式。不同的股权机构决定了不同的企业组织机构,也决定了不同的企业治理机构,并最终决定企业的行为与绩效。

  股权结构对公司治理内部机制有什么影响?

  ①股权结构与董事会和监事会

  股权结构在很大程度上决定了董事会的人选,在控制权可竞争的股权结构模式中,股东大会决定的董事会能够代表全体股东的利益;而在控制权不可竞争的股权结构模式中,由于占绝对控股地位的股东可以通过垄断董事会人选的决定权来获取对董事会的决定权。因而在此股权结构模式下,中小股东的利益将不能得到保障。股权结构对监事会影响也如此。

  ②股权结构与经理层

  股权结构对经理层的影响在于是否在经理层存在代理权的竞争。一般认为,股权结构过于分散易造成“内部人控制”,从而代理权竞争机制无法发挥监督作用;而在股权高度集中的情况下,经理层的任命被大股东所控制,从而也削弱了代理权的竞争性;相对而言,相对控股股东的存在比较有利于经理层在完全竞争的条件下进行更换。

  ③股权结构和股东大会

  在控制权可竞争的股权结构模式中,剩余控制权和剩余索取权相互匹配,大股东就有动力去向经理层施加压力,促使其为实现公司价值最大化而努力;而在控制权不可竞争的股权结构模式中,剩余控制权和剩余索取权不相匹配,控制股东手中掌握的是廉价投票权,它既无压力也无动力去实施监控,而只会利用手中的权利去实现自己的私利。所以对一个股份制公司而言,不同的股权结构决定着股东是否能够积极主动地去实施其权利和承担其义务。

  以上就是什么是股权结构以及股权结构对公司治理内部机制影响的内容,希望大家可以学习一下。推荐阅读:毛利率是什么

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