只要是股市都会有牛市熊市，美国股市也不例外。当然，作为全球股市的风向标，美股下跌在一定的程度上是会造成连锁反应的，严重的就是全球股市的大跌，那么美股下跌对中国股市的影响大不大呢?是否严重?

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　　美国的股市跟中国的股市非常不一样。它的主要股票投资者是大客户。大客户是谁呢，主要是机构投资者，还有high net worth individuals。谁是机构投资者呢，各种fund。以前上课的时候老师讲了美国投资者构成，专门讲了fund。你可以将之理解为养老金，有钱人，退休金，保险金的混合。在考虑现在美国股市的指数化，出了事可是全部人一起担着的。

　　我个人是不看好指数化这件事的，坚信除非它能做到整个股市的monopoly(垄断)。然后之前说到的fund，很多是国外投的钱，美国只要是公司基本都会上市，法律规定的，股东超过多少人必须上市。现在美股leverage非常恐怖。你可以非常清楚看到，它的负债率跟上涨率是完美契合的。钱从哪来，不少是投机，但是主要是公司股票回购，公司回购的钱哪来，低利率。这就是为什么美国fed想涨利率不敢涨的原因，一个弄不好所有人跟着死，所以它提前这么久提这件事是为了达成足够的市场预期。

　　再说一遍，股市是没有钱的，资产是标价物。光资产减值就可能让资产负债表从正变负。哪怕不变负，想想公司价值变少，可以理解为抵押品，风险加大，同样影响公司的账面盈利能力。

　　至于如何影响中国股市，因为这会导致汇率变化，投资者在中国的成分也不一样，公司的资本结构等等也不一样。外销，进口都会收到影响。基于货币政策的原因，在一定成都上回影响中国的利率。这是基本面。当然最重要的原因是大家认为这会发生。

　　总体逻辑是这样子：经济向好，股市上升，美元下跌通胀抬头，反推商品价格上升，美元下跌，人民币抬起，出口压力增大，这引发一系列反应，经济向坏时候，这个链条并不是相反的，例如经济糟透，大量人现金为王，破产也需要美元结算，美元反而大涨，因此不能直接得出外盘股市和A股涨跌关系。

　　对于美股下跌对A股的影响，专家分析认为，由于A股市场的国际化程度提高，会在一定程度上受到外围的影响，主要集中在预期和情绪方面。但因为A股前期已经有所调整，受到的冲击不会太大。

　　孟宁表示，A股在股市互联互通之后，海外已经有部分资金通过沪深港通、QFII等进入到A股中，当整个国际市场面临压力时，A股在资金层面也面临一定的压力。此外，过去一年蓝筹白马股大幅上涨带动相应板块估值上升较快，A股本身也存在着获利回吐和估值方面的压力。

　　目前A股最大的优势是银行板块的估值水平相对合理。过去1-2年中国经济复苏，银行的坏账水平也下降明显，业绩释放动力较强。孟宁分析称，作为A股的大权重板块，银行板块的稳健使得指数后续大幅下跌的可能性较小。

　　A股在国际化加深的情况下，不可避免地会受到外围市场的影响，但A股有自己的运行逻辑。短期内A股会跟跌，之后，会慢慢走出独立行情。

　　从上述内容打击可以看出美股下跌对中国股市的影响了，如今的全球是牵一发而动全身，美股的下跌对于中国股市有一定的影响，而严重程度就要看中国股市的应变能力了。更多股票基本知识学习，欢迎大家关注万洲财经网。

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