如何对股票估值？股票估值要从哪些方面进行分析？股票估值的方法有哪些呢？

　　对于股票的估值方法，主要是以下三个：

　　一、注意收入

　　收入分析是评估一个公司前景的关键步骤，没有销售谈何盈利？如果离开收入上升仅有盈利

　　的增长，其背后很可能是公司非基本业务的增长。

　　示例1：价格／销售收入（PSR）

　　一个有用的指标就是：价格与销售收入的比例——股价除以每股收入（每股收入＝年度收入

　　／流通股股数）。专业人士认为该比例超过1倍时投资价值不大，而达到10倍时被视为危险。

　　目前的标准普尔500指数的该指标在1．7倍上下徘徊，不过各行业情况相差很大：利润相对 丰厚的软件股股价平均为销售收入的10倍左右，而食品零售商的平均PSR仅为0．5。如果

　　一个公司的PSR较其同业竞争者高出很多，投资者就得谨慎了。

　　收入分析还能揭示单靠市盈率无法发现的信息。以电子产品制造商Celestica为例

　　，该公司为Sun，Dell，IBM提供零部件，其市盈率为50，是标准普尔指数及其同业者的两倍。而从收入来看，Celestica价格并不高，其PSR值仅为1，与同业基本持平，但公司主要生产线产量增速较同业者快，近一年的销售收入大增86％，尽管今年形势不容乐观，该公司产量计划仍然将增加20％。

　　二、留意现金流量

　　现金流量，故名思义是指企业经营中流入（或流出）的现金。由于它不包括公司非现金会计

　　费用和非核心业务的其它费用，因此它是投资者获得公司经济实力的最近渠道。“现金流量比盈利数据更能揭示公司的实力和增长能力。”

　　示例2：价格／现金流量

　　现金流量的一个更简单的定义就是Ebitda——即扣除利息、税收、折旧、分摊前的所得。评估股票价值即用股价除以每股Ebitda，数值越低越好。现金流量分析比较费时费力，但它可以揭示有效的投资机会。如石油开采商Pride International股价为25，90倍的市盈率远高出同业者，几乎是同业平均水平的两倍，但看现金流量情况就不同了。它的价格与每股现金比为4，低于标普指数6的平均值，更远远低于行业平均值15。2000年，Pride International公司由于收入增长了9．1亿，现金流量增加2．25。分析师认为今年这一数字将增至4亿。不过，公司也有高达18亿的负债。但专家称，公司产生的现金总额是其支付利息的6倍多。

　　三、检查资产负债表

　　反映公司未来财务状况的一项重要指标是资产负债表中的负债。负债过高风险越大。销售下

　　降或利率攀升使公司的偿息能力受损。判断一个公司的负债是否过高的办法是计算负债与资本总

　　额（负债＋股东权益）的比值，若该值大于50％，证明该公司举债程度已超过其负荷。

　　示例3a：负债／资本总额

　　示例3b：净收入／资本总额

　　另一个重要指标是公司的资本回报率，即净收入／资本总额。这是衡量盈利能力的有效方法。如果公司举债过多，即使其盈利增长快，其资本回报率也将降低。比如：Nokia市盈率为44，高于30倍市盈率的Ericsson。不过我们再来看看下面的数据：Nokia的资产负债率仅11％，而Ericsson、Motorola的资产负债率分别为21％、41％，而且Nokia33％的资本回报率也远远高于Ericsson、Motorola的14％和1％。“Nokia在融资方面相当保守稳健。”

　　当然市盈率能为公司价值提供一方面的参考数据，但全面来看，结合这三项指标才能判断该股是否真正具有投资价值。

　　如何判断 一只股票的好坏

　　每股收益 一般在0.5元以上可以认为是绩优股。

　　净资产收益率 一般应当考虑在10%以上成长性才可以保障。

　　主营业务收入和净利润增长率 最好为正

　　另外市盈率在30被左右或以下，可以认为比较安全，具有投资价值。当然，这大小还要看所处的行业。

　　每股未分配利润越多越好。

　　另外，还要看公司公告主要收入的方向，若以主业增长为主则收益更有保障。

　　最后，对于一些大盘蓝筹股，比如中国银行、中国石化等，每股收益可能较小，则另当别论

　　不同的专家会有不同的理解和解释。有说能给你挣钱的股票都是好股票，给你赔钱的都是不好的股票。

　　我的理解是这样的。

　　1 稀缺性 该股票是否稀缺，一般稀缺的股票都是好股票，比如银行股，现在市盈率比较高，但是他们依然是好股票，因为稀缺。

　　2 业绩增长速度 和去年对比，业绩增长的幅度怎样，特别是主业业绩，如果增长幅度在30%以上，都是好股票。

　　3 行业发展前景，是否会受到政策支持。这一点，你只要查一下该股票的流通股东中，基金或机构参与的比重就可以初步判断。基金+机构重仓超过30%，该股票一定是一支好股票。

　　4 公司自身核心技术掌握度，这一点需要长期收集相关信息。比如3G公司中，那个公司的技术专利最多，这支股票在未来可能就是最大的一支黑马。

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