资金管理：期货士官长论止损。下面万洲财经的小编为你介绍资金管理：期货士官长论止损。

\r\n

　　期货士官长是台湾做期指之实战高手，在台湾有很高的声誉。其在报纸等媒体撰写期指分析文章传授交易理念，一时间洛阳纸贵争相转载传抄；偶尔开办技术学习讲座，往往人山人海，全台湾各地的交易者都纷纷慕名而来取经求道。

\r\n

　　期货士官长的技术理念文章有很强的可看性，原因是他本人就是实战派的高手，不同于为写文章而写文章的写手，比一般股评人士写的自是高明百倍。以我多年从事交易的经历，以及广泛阅读交易书籍的体会来说，《期货士官长论交易之道》实在是一本不可多得的好书。我相信认真好学的读者朋友们，定能在这本书中获得他所希望得到的知识，包括技术和理念。

\r\n

　　说他的书好，不如贴几段书中的文章。是骡还是马，大家一看即知：）

\r\n

　　要说明的是，我贴的文字是繁体版的，但本站简单先生制作的印刷本已经转换成简体字的了，而且制作相当优良。不过，限于篇幅的关系，这次只是制作了《期货士官长论交易之道》全书的1/3，也就是上册，至于中，下两本还需要等一段时间，当然这其中也需要各位读者朋友的多多支持。能够透露的是，中，下两本将比上册更为精彩

\r\n

　　壁虎斷尾（1）-停損心理淺談

\r\n

　　所謂「天有不測的風雲」，「人生不如意十之八九」，事實上，在千萬次的交易當中並不需要每筆交易都要正確，這根本是無法作到的事情，「事後」的分析或把行情看得很長，都不算太難！韓孔ㄏ說：「舌下無英雄，筆底無奇士」，第四台看久了，你自然會會心一笑。有句話很受用「會看、會說、會寫一回事，會作才是真本事」，「想得到、做不來、看得破、忍不過」，這種事情在日常生活中不斷的重覆發生，所以在投資上常常就會有「事先計劃好的操作，沒有去執行，而許多已執行的操作，往往沒有好的計劃」，我們不是常常如此麼！筆者喜歡作心得分享而不太願意去揣測多空，多空留給有心人判斷。

\r\n

　　談到停損，筆者有一個習慣，在操作美國的期貨商品，臨睡前一定會把停損委託單丟進市場（美國因為採取人工撮合，停損單可事先掛進市場，採取電子交易者，如臺灣期貨交易所則無所謂停損單的委託指令），才能吃得飽、睡得好，有時停損往往會被洗出來，事後懊悔不已，但千萬別因為幾次的停損被掃出場就不再執行停損的動作，之前我們曾提到投資最高境界在於「賺大、賠小」，期貨槓桿倍數約十倍，如果不能先學會虧損，學習壁虎斷尾以求生的功夫，是很難在期貨市場生存的，當然虧損很痛苦，可是當你遵守它並執行出場動作後，你會覺得呼吸變得順暢，看行情也會客觀的多，主觀的少。停損失敗常發生在以下幾種狀況

\r\n

　　《1》當以長黑慣破支撐價位而您還來不及反應時，一般會配合短線指標在低檔，所以您會「想」--等反彈再認賠（真實情況是，即使反彈你會以為對上帝的禱告生效，並忘了停損，可是一旦再破前低，你才會殺出，上帝馬上對我們作出懲罰（放空被軋情況類似）、

\r\n

　　《2》下跌一直找支撐，上漲一直找壓力，停損點明明設六日線，但看看報紙說12日會有強大支撐，所以決定賠錢的單繼續留在市場，等待奇蹟，許多人都會如此想（群眾往往是錯誤、盲目的），所以未平倉並不會減少，因為如此下跌走勢才會如此穩定（細節請看前幾期介紹未平倉的文章），等到一發不可收拾，可惜已經被期貨公司強迫砍倉、

\r\n

　　《3》根本沒有停損計劃，效法韓信背水一戰，可是韓信只有一個，苦命叫阿信的卻有一大堆。筆者非常喜歡美國期貨市場的一位傳奇人物史丹利。柯洛爾，他提到在他操作期貨的數十年經驗中，從來不曾發生追繳保證金的情況，也就是說他從未參加過MC（margin call）俱樂部，這是相當難得的經驗，也帶給我們一些醒思，他認為亞洲的交易員眼明手快，非常積極，不過最大的致命傷，在於不肯承認錯誤，不願認賠出場，這期貨的兵家大忌，他認為當原有資金損失超過40%時，投資人無論如何必需先行退場觀望，留得青山在，不怕沒柴燒，學會生存是進入期貨叢林中的第一要件，當然暫時出場並不是對行情或相關消息不聞不問，反而更應該加倍努力，專心研究，在每日的看盤時可以模擬進出場以測試自己的行情判斷能力。古人所謂「神仙打鼓有時錯」，作好風險控管之後，在操作策略的制定方面則應予簡化，保持KISS（KEEP IT SIMPLE AND STUPID），通常最笨、最簡單的操作技巧，就是最好、最會獲利的策略，不是嗎？停損實戰部份我們再續！

\r\n

　　壁虎斷尾（2）—期指停損點實戰

\r\n

　　談到停損，市面上少有探討書籍，即便是有，也是蜻蜓點水輕輕帶過，怕觸投資人的霉頭，相當不討喜，所以也少有人願意去提起它，研究它，韓信一生也只不過「背水一戰」一次，而我們卻天天要作金錢戰爭，那能學韓信每日都要背水一戰（不留退路），所以在左手提著汽油桶上股市戰場的同時，右手也別忘了順便帶上一桶滅火器（停損點）。市場上待久了，相信您也會有履戰履敗的時候，發現有時手氣特別不順，這種現像在盤整時更是明顯，因為技術指標在盤整和鈍化時特別無用，價位走勢不明確，當然以價格作為參數的技術指標，會有忽買、忽賣，忽多、忽空的買賣訊號，就譬如練「鐵布衫」這門功夫，也有它練不到的竅門所在，勢所難免，滅火器總是要帶的。

\r\n

　　停損一般可以分別為四大類《1》指標參數停損（例：KD及RSV）、《2》價格參數停損（利用支撐價位或均價線）、《3》籌碼參數的停損（例：均量或筆者的多空轉折量、OI相對減少幅度）、《4》時間參數停損（例：當日沖銷趕時間，也要賺空間，日K的3、5、7、13、21、51、59時間轉折的運用）。此四大類運用上以《2》及《3》的機會較多，《1》、《4》可以作日線操作上的參考。

\r\n

　　第一類「指標」停損：只要指標還在創新高，就順那個「勢」進場，直到指標見頂或見底出場。譬如9日KD會因價位不斷挺升而到八十五以上的相對高檔，如果追買「九死一生」，雖有一分利潤，但相對的您卻要付出九分的風險，但是這個位置，偏偏是散戶大人最喜歡買股票的位置，大成交量會讓我們不知不覺想進場買期指，大量代表瀕瀕換手，誰換到誰的手？是散戶換到主力的手上麼？記得九死一生吧！利潤與風險不成比例，有人說「散戶山頭死（套在最高檔）、實戶死半山、法人砍在山谷底」背後原因很有趣！另還有以KD值算法中的RSV（未成熟隨機值）作控盤，當RSV值連續「三」日呈現下跌現象，多單應短線出場，因為通常KD指標在高檔，RSV連續三日不止跌翻揚，會導引KD正式交叉向下，RSV轉折若在第三日發生轉折向上，往往KD會鈍化，是修正走勢而非見頂回頭，短線運用上必需同時參考，才不容易被掃出場，空單亦可自行推理。

\r\n

　　至於指標上還有CDP、RSI、MACD等比較廣受喜愛的指標，您可以作注意與運用，關於CDP在每日操作期貨使用上也相當順手，計算也不難，我們稍為作一介紹，首先計算出：1.均價=（最高+最低+收盤）/3、

\r\n

　　第二步驟：（均價*2）-最低=次壓、三（均價*2）-最高=次支，CDP適用於當日的買賣停損判斷。第二類為「價格」參數停損法，實務上是比較為人所接受的（因為比較簡單），運用上有「支撐、壓力」點的使用，首先找出盤整的高點或底點上下50點就是您的停損（益）點執行位置，當然還有六日均價法（期貨以六日作控盤足已），當然如果您錢多，以12、24日作停損點，筆者也不反對，當然以我們們每日做控盤的「多空轉折價」，作停（益）損點是最佳的選擇，您可以自行比較優劣，每日「多空轉折價」的計算，在於找出近兩日多空交戰的價位軌跡，精算而出，所以運用上最能貼近當日盤面，掌握「多空轉折」與「多空力道」消長。

\r\n

　　更多资金管理：期货士官长论止损的相关信息请关注万洲财经。