从绝对价值角度寻找上升安全股
网友投稿• 2021-12-26 07:15:52 •阅读65
从绝对价值角度寻找上升安全股
\r\n市场的上涨过程中往往鱼龙混杂，一些缺乏基本面支撑的公司往往也会有较好的表现，加上一些公司有关资产重组的预期往往成为主力资金炒作的重点。但一旦市场步入调整，则公司质地将成为影响其表现的主要原因，正如股谚云“涨时重势，跌时重质”，绝对价值高的公司在市场的转强中有望成为反弹的主流。在近年的市场走势中我们可以看到绩差类公司成为抛售的重点，价值或者说相对投资价值较为突出的公司成为市场追逐的宠儿，在今后的市场走势中价值投资仍有望成为市场的主流投资理念。如果市场步入调整，从绝对投资价值的角度寻求较为安全的投资品种显得较为必要。
\r\n从公司的净资产到资本资产定价模型（CAPM）等等，应该可以看出无论哪一种定价模型都存在一定的缺陷。在近期的市场中我们也看到根据期权定价的布莱克斯科尔斯模型（B-S模型）计算的宝钢权证与实际价格相差甚远，理论在实际的运用中往往会遇到现实的烦恼。CAPM模型以及有效市场理论（EMH）与现实之间的差距也导致了行为金融学的产生，并产生了行为资产定价模型（BAPM）。不过无论从何种模型出发，公司的股价围绕其内在价值波动是不变的规律，即使有较长时间的偏离，但从长期来看偏离的幅度不会太远。
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