说起 p2p，每个人都是比较熟悉的。像我们知道的余额宝，或者是京东白条都是属于 p2p理财的一部分。那么， p2p泡沫造成的原因是什么呢？

　　现在，我想没有人否认P2P行业存在巨大的泡沫，泡沫已经在破裂。

　　4000名员工中有1000多名被淘汰，预计未来两三年将有500名左右被淘汰。但是，两三年前，当以P2P为代表的互联网金融，被吹上天的时候，我们高估了是什么导致了行业泡沫。

　　我想，至少有以下几个方面导致了P2P行业的非理性发展：

　　1，想象中的互联网对金融的改造并没有那么迅猛

　　我们很多人都认为互联网金融会以很快的速度进行发展，然而，我们高估了互联网改变金融的速度。其实，P2P金融一开始的方向和定位都是对的，但是我们并没有很好的看待金融的风险，从而导致弊端的扩大。

　　2，想象中的互联网金融消费者（合格投资人）并没那么多

　　是的，随着互联网的发展，人类的大部分商业活动都会转移到互联网上。电子商务已经抢走了传统零售的大部分蛋糕。金融业不受物流，的限制，因此投资和金融管理肯定会成为人们网络生活的重要组成部分。因此，虽然中国，有几亿网民，这些网民也有资产配置的需求，但适合网贷投资的用户群体并不大。这几年我们把太多不合格的投资者带入网贷投资行业，让金融诈骗钻了空子，造成了很多投资悲剧。现在的投资者群体已经从一个极端走向另一个极端，就是大家都在投资P2P，谈论P2P变色。

　　3，想象中的资产（优质借款方）并没那么多

　　中小企业融资难、融资贵，似乎是传统金融业不作为造成的，但我们也要问，谁有钱，谁不愿意赚钱？银行不向中小企业或个人贷款，不是因为他们不愿意，而是因为在这个行业很难赚钱。即使存在一些垄断导致的自大问题，但根本问题是客观条件使得这些中小企业和个人难以对风险进行定价。即使民间资本愿意做这份苦差事，也需要很高的财务标准才能从这份苦差事中获得正回报，但进入这个行业的绝大多数都是叛逆的英雄。

　　4，想象中的经济大环境并没那么好

　　金融业是一个非常依赖经济周期的行业。经济涨了，大家都发财了，经济跌了，没有水平的机构会发现自己裸泳。自2013年以来，中国经济的房地产和出口进入下行通道，基本处于小规模经济危机中。当整体经济不景气时，金融必须首当其冲。

　　5，想象中的征信体系并没有进步

　　相信大部分从业者都知道，金融市场的落后，基本上就是信用信息系统的落后。由于缺乏信用识别和信用惩罚工具，风险定价极其困难，交易成本高。在2012年的金融网贷行业，笔者经常谈到“随着征信体系的不断完善”，但五六年过去了，征信牌照悬而未决，市场上也没有真正能切入民间金融借贷业务的征信网络。

　　6，想象中的监管并没有如期到来

　　个人认为，监管的本质应该是具体部门对具体行业执行具体法律。其实除了具体的法律，还有最基本的法律需要执法机关去执行。比如说诈骗，应该说不管这三条线是不是暂时管用，或者说相关部委是否参与了对互联网金融的监管，这种犯罪行为都必须进行调查。事实上，如果将违法者起诉，让从业者看到造假的严重后果和极高的成本，相信问题平台可以大大减少。监管没有想象的那么复杂，但是比想象的要慢很多。