不懂啊，这个电动车都没用过，你去那里修理店那些给人家看一下，看人家怎么说。你买的时候你可以去问他。

“股价正在上升”，这句经常出现在专业人士口边的话曾被《顾客的游艇在哪儿？》一书的作者小弗雷德·施维德认真地批评过：分析家们凭什么判断下一秒股票仍将上涨呢？事实上，每日进行K线图分析的人们的确无法给出一个肯定的答案，就像只知道三围数字无法还原一个女人的形貌。

格雷厄姆对此有一句精妙的评论：“（外界评论）一家企业的状况，只有一半是事实，而另一半却是人们的观点。”通常，影响股价变化的往往是人们的观点扯远一点，这正是近年日渐兴盛的“混沌投资理论”，即人们的心理状态决定股市的变化这一理论的精到之处。也正是因此，不断观看阴线、阳线，研究踏浪理论的人们往往忽视了企业本身（虽然的确有一些著名投资人在盲人摸象的情况下因把握住市场的心理趋势而取得超人的成就，如索罗斯）。

在《聪明的投资人》的最后一章中，格雷厄姆道出了有关投资的最为重要的几个字眼：“安全边界”。巴菲特认为，这些思想观点，从现在起几百年之后，将仍然会被认作是合理投资的奠基石。总结为一句话，就是找出最杰出的公司，在适当的价格购买，并长期持有它。而在赚钱之前，确定的“安全边界”应该是“不赔钱”。

很显然，判定一家公司是否值得买，除了基本面层面的问题，还需要对购买价格有一个清晰的判定，这两者间的差值是未来公司升值的基础，被称为“内在价值”。事实上，符合以上标准的企业既不太多也不太少，也没有永远符合这一标准的。在1973年，伯克希尔·哈撒韦用1100万元买下《华盛顿邮报》11%的股权，但之后再没有增资扩股，对此，巴菲特的解释是再没有一个更好的低价位可以进入。尽管如此，其在《华盛顿邮报》的所有者权益已经价值10亿美元。

他每年做大约5至10起收购，但并不像多数惯于收购的企业一样在收购后派人自己的管理层，或者改变其公司原有工作流程，并宣称如何在新公司与旧体系各公司间取得合力，而是像一个大收藏家般把收购的企业随意搁置在一边。他也把收购对象集中于保险公司、电力供货商、制衣、有线电视、建材、商务飞机服务商等几大领域，这些都是无论在怎样的市场环境中业绩波动都不会太大的行业。除此之外，他还在可口可乐、美国运通、吉列、富国银行、迪斯尼等几家超级企业投入巨额资金，这就是被称为集中投资（FOCUS ）的方式。巴菲特做比喻说，这就像芝加哥公牛队在乔丹身上付出最多一样。

就像乔丹在球场具有主宰能力一样，巴菲特喜欢那些在一定领域内占统治地位的企业：“从长远来看，真的很难下结论：可口可乐和吉列的商业风险会远远低于其他电脑公司或零售公司吗？在世界范围内，可口可乐卖出大约44%的软饮料，而吉列拥有刀片市场超过60%（价值）的市场。暂且不考虑口香糖市场——箭牌主宰着它。除此之外，我不知道别的哪家企业能在这么长时间内有这样的全球影响力。”他也曾开玩笑说想想每晚有25亿男人的胡须在生长，他们必须使用刀片，这足以让他睡个好觉。

伯克希尔·哈撒韦另一个著名的传统是，收购一家企业后会留出其中10%的股权给经理人，让他们继续经营。一则充分带有巴菲特色彩的故事是1983年收购内布拉斯加家具市场，该企业由罗斯·布朗金夫人用500美元创立，在这位没上过中学的老人的苦心经营下，1983年内布拉斯加家具市场销售额已经达到10亿美元。

尽管如此，一个有趣的现象是：越来越多的观察人士认为，巴菲特真正与众不同之处在于他的企业家气质，他用收购堆砌起来的伯克希尔·哈撒韦则是一个保险企业及大量与日常生活休戚相关的物品各占一半份额的帝国。

很少过问收购企业的具体经营，并不意味着他对经营的外行。有经理人告诉记者，巴菲特的敏锐是惊人的，他可以把旗下任何一家子公司年报中的数字记下来，如果你让他在财务报表中发现任何令他不满的数据，下次你就要小心了。

守望者

随着安然、世界通讯及其他造假账公司的没落，巴菲特的价值再次凸现：标准普尔分析员布雷弗曼称，巴菲特带头改善企业的退休金管理及会计账目系统，只要巴菲特有份参与，有关公司便能建立良好的管治制度。

对于巴菲特“去腐生肌”的能力，一件事情可以做充分的说明：1991年所罗门兄弟公司交易商保罗·莫泽尔进行32亿美元财政证券的非法交易被《华尔街日报》头版头条揭露，事先知道此事但未做出任何处理的公司CEO约翰·古夫伦德被迫离职，而公司股东之一的巴菲特不得不临危授命。面对信用危机，巴菲特没有撕毁证据，而是把它们全部交给调查者，并重新建立了严格的报告制度。由于他的勇敢承担和苦心斡旋，所罗门兄弟公司虽然在这次丑闻中损失不小，但并未像预期一样破产，而是在两年内恢复了繁荣。

就像挽救所罗门兄弟一样，这一次人们期待巴菲特挽救所有公司。而他本人也正尝试在他持有大量股权的公司发挥影响力，强化有关公司的管理。例如，可口可乐去年便曾两度带领其他大企业改变会计账目手法。可口可乐于7月份带头把发给雇员的认股权以开支形式人账，随后又率先放弃发表季度盈利预测，以免令管理层受到要把业绩符合预测的过大压力，而两大行动都被视为巴菲特的胜仗。

现在，美国监管当局也希望推动企业成立独立的核算委员会，以确保公司管理层不会向会计师施加过分的压力，而巴菲特也成为协助当局推行此政策的有力武器。

对于期权制度，巴菲特早就发表过反潮流的声音：“除非情况非比寻常，否则，所有者廉价卖出自己的部分企业结果总不会太好——无论这种出售是对内还是对外。结论显而易见：股票期权应该以企业的真正价值出售。”

而对于假账，4年前巴菲特就提出了3个问题希望各会计公司回答：

“一、如果会计师能够独立对公司财务体系的会计审计负责，那么得出的数字是否会有所不同？如果不同，会计师应该解释管理层和他个人的不同意见。

二、如果会计师是投资者，他认为目前对公司的报道能否帮助他对公司实质的财务状况深人理解？

三、如果会计师把自己假设为公司CEO而进行会计和审计工作，公司的会计和审计过程还会是现在这样吗？区别在哪里？为什么？”

时代变了？

2001财年的成绩对于巴菲特而言绝对是沉闷的。虽然“9·11”事件导致其保险业务损失就达20亿美元，但或许这也并非一个偶然事件：自从1998年以220亿美元天价买下全世界第三大的再保公司通用再保险，累计损失已经超过30亿美元，一直是伯克希尔·哈撤韦的财务黑洞。

公司二把手查理·芒格也在去年警告说，未来公司将可能不再能够为股东持续带来两位数的投资回报，这一数字很可能会将降至6%到7%。

香港资金管理公司South Ocean Partners的投资人理查德·麦康奈尔在给客户的一份时事通讯中表示巴菲特投资的行业太传统，需要依靠其高超的选股能力。这些公司没有科技前景，并将很快失去其年事渐高的管理者和董事长，而且没有接替者。此外，地域性过强也是一大局限。这些都可能让伯克希尔·哈撒韦的前景并不美妙。

难道格雷厄姆的魔法石失灵了吗？

哈格斯特朗认为，经历过这几年接连不断的教训，现在的市场的确更有效了，因此像以前一样单纯的寻找好企业然后耐心等待回报的日子一去不复返。一年前，他就意识到“现在已经没有显著的商业机会”，所以他开始关注股价严重缩水的大企业，特别是那些因投资者过度紧张而股价跌得过分的企业。但这并不意味着作为巴菲特忠实信徒的他背弃了价值投资理论，虽然不再耐心寻找“最好的”，哈格斯特朗开始在适当的价位接收一些他认为具备升值潜力的企业，比如正在信用危机中挣扎的泰科，他在13元的价位上大量购买股票，现在该股已经长到16元，比起当初6.98元的最低点长了近10元。

巴菲特也在做出相应的调整。为了保持规模达到930亿美元的公司稳步增长，现在他已经开始寻找50亿到200亿左右大小的收购对象，而不是几年前的1000万大小的企业。他亦表示准备将目标扩展到全球。

2003年最切近的机会可能是收购通用电气旗下的再保险企业（一种为保险公司进行保险以分散风险的企业）雇员再保险公司——伯克希尔·哈撒韦的收入有一大半以上来自于保险公司的运营，而非进行股市操作或者持续的并购。如果成功，伯克希尔·哈撒韦将在保险业也正处于几十年来最低谷的时期被打造为全球最大的再保险商——此前再保险业务占全公司总收入的1/4左右。

通用电气自1984年买下雇员再保险公司后，后者一直是前者的重要现金支柱，但“9·11”给美国所有保险公司以巨大冲击，雇员再保险公司2002年全年损失预计在3.5亿美元到4亿美元之间，对于景况不佳的通用电气而言，这一亏损甚至可能影响到公司整体的信用评级，也将更深远的影响到公司现金流情况，因此，伊梅尔特决意将之出售。

对于伯克希尔·哈撒韦，这一收购意义重大。有分析师表示，由于“9·11”事件，再保保费大幅上涨，平均涨幅超过60%，如今再保产业变得相当重要，而一旦从前五大一举跃居成为第一大，巴菲特将拥有更强大的价格主导能力。

这也意味着极大的风险，毕竟同时解决两家巨型再保险公司的困难并不容易。为了扭转颓势，2002年巴菲特率领旗下众多保险公司主动出击：在提高收费的同时，他进入了其他同行望而却步的诸多领域，包括世界杯取消保险、南海石油基地、芝加哥西尔斯大厦财产保险，以及反恐怖主义保险。成功的冒进让公司在2002年成绩不菲：前三季度S＆P500亏损22%，但伯克希尔·哈撒韦盈利30亿美元。

而且，巴菲特闯入了两个他从未进入过的领域：能源业和电信业。其代表作分别是中美能源和Level3。而对于曾表示搞不懂的高科技行业，这次巴菲特的进入更给人以突兀之感。对此不愿过多评论的他表示他看重该公司创始人沃尔特·斯科特是一个重要的原因：“沃尔特有一种把事情由复杂变简单的能力。”

或许应该这样说：市场改变了，一个坚定的价值投资理论者应该在新的市场环境中寻找新的规则和机会，但基础的原则不应放弃——“你不是因为别人不同意你的意见就是对的或是错的。你是对的，仅仅因为你的事实是对的，你的推理是对的”，格雷厄姆的教诲对巴菲特影响深远，“如果总是做显而易见或大家都在做的事，你就赚不到钱”。的企业。他亦表示准备将目标扩展到全球。

2003年最切近的机会可能是收购通用电气旗下的再保险企业（一种为保险公司进行保险以分散风险的企业）雇员再保险公司——伯克希尔·哈撒韦的收入有一大半以上来自于保险公司的运营，而非进行股市操作或者持续的并购。如果成功，伯克希尔·哈撒韦将在保险业也正处于几十年来最低谷的时期被打造为全球最大的再保险商——此前再保险业务占全公司总收入的1/4左右。

通用电气自1984年买下雇员再保险公司后，后者一直是前者的重要现金支柱，但“9·11”给美国所有保险公司以巨大冲击，雇员再保险公司2002年全年损失预计在3.5亿美元到4亿美元之间，对于景况不佳的通用电气而言，这一亏损甚至可能影响到公司整体的信用评级，也将更深远的影响到公司现金流情况，因此，伊梅尔特决意将之出售。

对于伯克希尔·哈撒韦，这一收购意义重大。有分析师表示，由于“9·11”事件，再保保费大幅上涨，平均涨幅超过60%，如今再保产业变得相当重要，而一旦从前五大一举跃居成为第一大，巴菲特将拥有更强大的价格主导能力。

这也意味着极大的风险，毕竟同时解决两家巨型再保险公司的困难并不容易。为了扭转颓势，2002年巴菲特率领旗下众多保险公司主动出击：在提高收费的同时，他进入了其他同行望而却步的诸多领域，包括世界杯取消保险、南海石油基地、芝加哥西尔斯大厦财产保险，以及反恐怖主义保险。成功的冒进让公司在2002年成绩不菲：前三季度S＆P500亏损22%，但伯克希尔·哈撒韦盈利30亿美元。

而且，巴菲特闯入了两个他从未进入过的领域：能源业和电信业。其代表作分别是中美能源和Level3。而对于曾表示搞不懂的高科技行业，这次巴菲特的进入更给人以突兀之感。对此不愿过多评论的他表示他看重该公司创始人沃尔特·斯科特是一个重要的原因：“沃尔特有一种把事情由复杂变简单的能力。”

或许应该这样说：市场改变了，一个坚定的价值投资理论者应该在新的市场环境中寻找新的规则和机会，但基础的原则不应放弃——“你不是因为别人不同意你的意见就是对的或是错的。你是对的，仅仅因为你的事实是对的，你的推理是对的”，格雷厄姆的教诲对巴菲特影响深远，“如果总是做显而易见或大家都在做的事，你就赚不到钱”。

期权的定价

数量单位,,K代表千,,M代表百万,,B代表十亿,

港股显示数字为股数,所以数字比较大,很多时候直接带单位显示.

备兑开仓的意思是，当投资者认为未来一段时间内行情没有大的波动，且没有抛出自己手内中容ETF现货的打算。可以在持有ETF现货的同时，卖出认购期权，赚取权利金，增强自己的收益。现在上交所对备兑开仓有免保证金的政策。

希望能帮到您。

期权的定价

华林证券股份有限公司（以下简称“华林证券”或“公司”）， 股票代码：002945，是国内首批回成立的证券公答司之一，拥有证券业务全牌照。ETF期权佣金可以根据交易量去各营业部协商调整。可私信解答。更多期权相关知识可加关注，华林证券投资顾问为您详细解答。

期权的定价

您好，您购买的这只基金000051是华夏沪深300指数ETF联接基金。该基金主要通过交易所买卖或申购赎回的方式投资于目标ETF的份额，同时将综合目标ETF的流动性、折溢价率、标的指数成份股流动性等因素分析，对投资组合进行监控和调整，密切跟踪标的指数。通俗点说这只基金是将510330华夏沪深300指数ETF作为目标ETF，是ETF的联接基金。这里还有个ETF基金的概念，ETF=Exchange Traded Fund（交易所场内交易型基金），510330是可在交易所场内交易的基金。它的价格是随行就市的，而您投资的000051是直接跟踪510330ETF基金净值，间接跟踪沪深300指数。

再举个例子说明，周五3月15日沪深300指数微涨0.22%, 以沪深300指数为标的追踪的华夏沪深300指数ETF基金510330净值上涨了0.26%，紧密跟踪510330的000051净值上涨了0.27%，两只基金都紧密跟踪指数并有着可接受的误差。从中我们可以看出其实您只要关注沪深300指数的涨跌就可以把握000051的净值波动了。您可以将沪深300指数定制为您的自选股，通过东方财富通、同花顺等手机或电脑软件实时获得沪深300指数。

在这里提醒您，如果您想频繁操作指数型基金，建议您开立A股账户直接入场炒作ETF基金。这样手续费比较便宜，也可以把握住时时获利的机会。象持有000051这种ETF联接基金，您只需大概掌握大市的走向和趋势即可，不要频繁操作，否则申赎手续费很高，有时使您的套利操作变得得不偿失了。

如有任何问题可随时追问我，如满意望采纳，多谢！

每个人都有自己的想法，合伙的买卖不好做，有多少亲戚，朋友因为在一起合伙，最后闹的不可开交，连亲情和友情都没有了，想创业就自己干，尽量别合伙。 首先先了解下来目前这个公司的源发展前景，公司工作内容，工作环境，是否是你喜欢的，如果各方面都还可以，你可以先做着，现在不管到那个公司去都有试用期的，工资可能没有你预想的好，等转正之后就会有好转的，需要慢慢积累经验。

期权的定价

中央电视台也曾曝光了车好多存在销售问题车的事件，泡水车被评估为“车况正常”。2018年5月，车好多因“经营者以虚假或者引人误解的商品说明、商品标准、实物样品等方式销售商品或者服务”被北京市工商行政管理局昌平分局处以罚款2.08万元。

另外，近两年车好多的客户投诉激增，不少用户将平台和代言人孙红雷一起告上了法庭。2019年9月车好多宣布新增代言人雷佳音。

毛豆新车“以租代购”模式引争议

车好多的新车代表“毛豆新车”，是瓜子二手车的兄弟品牌，成立于2017年9月，是以线上数据和技术驱动、线下毛豆新车店相融合的一站式汽车新零售服务平台。其主要依靠提供贷款服务赚钱。

截至目前，毛豆新车的线下门店遍布全国200余个城市，下沉至四、五线城市，已与几十家汽车品牌商建立合作，覆盖百余个车型，并在长春、石家庄、成都、东莞、南京等城市建立了线下中心仓。