【编者按】关注期市热点，掌握一周动态！本周期货市场多品种值得关注，前置铁矿石持续大幅上涨，大商所连发3条公告后，本周铁矿石主力合约i2105先大涨后大跌，一周累计下跌0.98%，一转涨势。本周，棕榈油期货持续上涨，周五续刷2013年1月中旬以来新高。

　　【黑色系――铁矿石】 大涨后大跌！大商所连发3条公告后，终于降价！

　　本周铁矿石主力合约i2105本周先大涨后大跌，一周累计下跌0.98%，收出长引线十字星K线图。周一盘中涨至1147元/吨，续刷历史新高。随后大幅下跌，一转涨势。

　　相关消息方面，12月21日晚间，大商所连发三条公告，严控市场风险。大商所发布“关于对铁矿石期货各月份合约实施交易限额的通知”，决定自2020年12月22日交易时起，非期货公司会员或者客户在铁矿石期货各月份合约上单日开仓量不得超过2000手。该单日开仓量是指非期货公司会员或者客户当日在铁矿石期货单个合约上的买开仓数量与卖开仓数量之和。

　　紧接着，发布“关于就调整铁矿石持仓限额公开征求意见的公告”称，为强化铁矿石市场风险管理，大商所拟调整铁矿石期货持仓限额相关规定，就拟调整的铁矿石限仓标准和实施时间公开征求市场意见。

　　随后，监管升级，对铁矿石期货各月份合约全面实施交易限额。

　　并且，在12月20日晚间，大商所便发声表示，铁矿石新的贸易价格形成机制需要多方共同努力！大商所认为，要改变现有市场格局和定价机制，需要期现行业相向而行，形成合力，完善市场平衡机制，通过期货市场建立新的贸易价格形成机制。

　　相关个股方面，金岭矿业(行情000655,诊股)本周累计上涨2.34%，海南矿业(行情601969,诊股)上涨0.15%，河钢资源(行情000923,诊股)下跌6.91%。

　　大有期货分析师高景行表示，自11月份黑色板块开启共振上涨模式以来，铁矿石一直都是话题的中心，其上涨的速度令产业和金融人士咂舌，他们称其为“疯狂的石头”。笔者认为，铁矿石受到资金热捧的原因主要有三个方面：第一，通胀的一致性预期在一定程度上消化了市场前期的恐高情绪。第二，铁矿石正在经历多周期的共振。第三，交易所的声明提升了市场对于铁矿石的关注度。

　　展望后市，高景行认为铁矿石的基本面短期并不会改变，易涨难跌的格局将持续，但价格上行的空间难以预测，唯一可以确定的是价格的波动性将会进一步放大。投资者需要重视交易风险，建议加大对于铁矿石场内期权的关注与应用。

　　【农产品(行情000061,诊股)―棕榈油】棕榈油创近八年新高 供给呈现紧缺态势

　　12月25日，棕榈油期货主力再度收涨，创2013年1月中旬以来新高。本周棕榈油期货主力合约本周累计上涨3.68%，持仓量较前周增加392,883手，成交量较前周增加638,543手。

　　消息面上，11月份，马来西亚产量低于预期，延续下滑走势。根据SPPOMA数据显示，产量下滑15.78%，单产下滑13.6%，出油率下滑0.41%。印尼产量是当前供给端最大的不确定性因素，8-9月GAPKI数据显示产量大幅恢复至历史高位，但油世界表示印尼产量因受到去年干旱和化肥施用减少的原因而表现不及预期，供给端棕榈呈现紧缺态势。

　　中国农业农村部最新数据显示，1-11月中国累计进口大豆9280万吨，全年很可能突破1亿吨。中国大规模采购大豆，使得豆价得到支撑。这同样是支撑棕榈和菜油的逻辑。由于植物油总供给不足，豆油涨价不会引起需求减少，反而会出现豆油、棕榈油、菜油则会呈现交替涨价、互相促进的现象 。总体来看，预计在未来几个月中，随着中国的油脂收储政策继续，棕榈产区供给不足，再加上阿根廷的大豆压榨问题，都会进一步推高棕榈油价格。

　　相关个股方面，赞宇科技(行情002637,诊股)周内累计上涨3.79%，亚钾国际(行情000893,诊股)下跌2.78%。

　　业内分析师表示，展望未来棕榈供给市场，棕榈油生产委员会认为，2021年由于当前棕榈价格高涨，充足的降雨和更好的作物管理将大大提高产量。不过，印尼B30政策将有助于冲抵2021年棕榈油的供应增长。生物柴油和柴油价格之间的巨大差距导致印尼CPO基金加速见底。B30生物柴油任务将在2020年底之前全面实施，因此，人们较早对印尼生物柴油使用量收缩的担忧将不会发生。因此，不论短期还是长期，供给端棕榈都呈现紧缺态势。

　　方正中期期货分析师朱瑶在油脂年报中提到，随着美国总统的选举换届，民主党的上台可能使得中美贸易关系走向不同的格局。在明年美豆大概率扩种的情况下，南美大豆产量的变化将决定明年豆油的全年走势，中美关系的发展将决定菜油价格的位置。这意味着豆油和菜油价格在一定条件下可能会出现较大的下调，但是棕榈油的走势却有望超出二者的表现。这主要是因为在明年经济复苏的预期下，原油价格将不断上行，棕榈油和柴油间的价差可能会不断缩小，印尼政府坚定推动国内B30生物柴油的态度可能会加速这一政策的执行，从而使得棕榈油价格得到较大的支撑。从中长期来看，我们认为明年棕榈油的表现会好于豆油和菜油，而蛋白的表现会好于油脂，可以考虑在春节前长线布局5月买粕空油的策略。