WTI 5月原油期货收涨5.66美元，涨幅5.18%，报114.93美元/桶；布伦特5月原油期货收涨6.12美元，涨幅5.30%，报121.60美元/桶；上期所原油期货2205合约夜盘收涨5.14%，报736.00元人民币/桶；上期所燃料油期货主力合约FU2205收涨6.8%，报4321元/吨；INE低硫燃料油期货主力合约LU2205收涨4.11%，报5343元/吨。

美国至3月18日当周EIA原油库存-250.8万桶，预期+11.4万桶；美国至3月18日当周EIA俄克拉荷马州库欣原油库存+123.5万桶；美国至3月18日当周EIA汽油库存-294.8万桶，预期-198.6万桶；美国至3月18日当周EIA精炼油库存-207.1万桶，预期-138.6万桶。

当地时间3月23日，法国道达尔能源集团总裁布雅内尔表示，法国不能放弃俄罗斯的天然气，如果没有俄罗斯天然气，相当一部分欧洲经济活动将停滞。现阶段，欧盟各国还没有对俄罗斯天然气实施制裁措施，如果一旦停止使用俄罗斯天然气，到2023年1月，欧洲将不得不对部分工业使用天然气进行配给。

当地时间23日，在国际能源署部长级会议上，法国环保和能源转型部部长蓬皮丽表示，对俄罗斯进行原油禁运，会给法国和欧洲国家带来柴油供应的实际问题。这会比现有的石油问题更加严重。她认为，接下来两天，欧盟峰会、北约峰会和七国集团峰会都会讨论这个问题。截至2022年2月，法国目前75.7%的汽车用油是柴油。

市场消息：美国加州州长提出110亿美元的一揽子汽油价格减免计划。

石油生产商雪佛龙：公司正在评估里海管道（CPC）关闭的情况，目前石油运输照常。

美国国家安全顾问沙利文：拜登将与英国、法国、德国和欧盟讨论伊朗核协议。

投资逻辑

当下紧张局势以及制裁的影响开始反应到俄罗斯的燃料油出口上，根据船期数据，俄罗斯3月燃料油发货量预计为433万吨，环比3月下降118万吨。由于俄罗斯出口的主要是高硫燃料油、VGO等组分，因此其供应量的下滑将使得高硫油整体平衡表收紧，反映到市场表现上，近期高硫油月差以及裂解价差有所反弹。往前看，俄罗斯的出口情况还未稳定下来，需要继续跟踪其供应的下滑幅度以及对市场的影响程度。如果俄罗斯出口延续下降趋势，则高硫油裂差有进一步修复的机会，FU将受到额外的上行驱动。

策略：中性偏多

风险：原油价格大幅回调；炼厂开工超预期；FU、LU仓单注册量大幅增加；航运业需求不及预期；发电厂需求不及预期