灾害性天气产量受抑，农产品上扬报告回顾：农产品组：《通胀来了农产品就会涨？》——专题报告20200908核心要点：研究发现，通胀来了农产品也不一定会涨。需要区分通胀的类型、对应农产品的基本年供需情况。当前涨幅更多体现了金融性，工业属性有待进一步发酵，从各自供需看，后期缓慢上涨概率较大。热点扫描：苹果波动原因：近期库存老富士价格有所上涨，减产预期在嘎啦等早熟果上有体现；10合约面临限仓，持仓量仍较大，价格持续下跌后，有反弹需求。后期展望：高库存、新冠对消费的影响等利空因素已经基本交易，后期，利多或逐步体现，近月持仓量仍偏大，价格有进一步上行空间。观点精粹：（详细分析及风险因素请参见中信期货研究部已公开报告）版块观点推荐品种金融：股市持续性待观察，债市维持震荡观点贵金属：无协议脱欧风险升温，贵金属延续弱势黑色：旺季需求开始启动，钢价震荡偏强焦炭：受宏观情绪影响较大，焦炭震荡调整有色：风险偏好下降，有色明显承压锌：9月冶炼产出将加速释放，锌价或面临调整压力能源：多重因素制约油价或维持震荡原油：全球柴油库存高位，利润偏弱施压开工化工：原油加速下跌，化工品跌后反弹橡胶：宏观氛围偏弱事实已定，震荡区间内偏空农产品：不确定性增强，农产品板块震荡玉米：减产预期发酵，期价高位运行交易推荐：豆粕01合约逢低买入美豆单产下调可期：美国飓风干旱交替，WASDE报告大概率下调单产预期。饲料需求增长：生猪存栏有望周期性回升，叠加东北台风大豆受灾产量恐将下滑。3000阻力位上破在望：短期已经突破前高2980，日度均线金叉并向上发散。短线建议：2975~3000元/吨区间逢低买入M2101合约，2940~2950元/吨止损。农产品期货9月9日行情：灾害性天气对期货影响

市场点睛：交易推荐：豆粕01合约逢低买入美豆单产下调可期：由于近期美国飓风和干旱交替，9月11日美豆WASDE报告大概率下调单产预期。饲料需求增长：生猪存栏有望周期性回升需求增量可期，叠加东北台风大豆受灾产量恐将下滑。3000阻力位上破在望：短期已经突破前高2980，日度均线金叉并向上发散。短线建议：2975~3000元/吨区间逢低买入M2101合约，2940~2950元/吨止损，3075~3100元/吨止盈。风险因素：中美关系图表2：美豆优良率及单产资料来源：Wind中信期货研究部三、报告回顾农产品组：《通胀来了农产品就会涨？》——专题报告20200908核心要点：研究发现，通胀来了农产品也不一定会涨。需要区分通胀的类型、对应农产品的基本年供需情况。当前涨幅更多体现了金融性，工业属性有待进一步发酵，从各自供需看，后期缓慢上涨概率较大。操作建议：长周期看，随着后疫情时代养殖业需求恢复利多价格。风险因素：疫情反复（新冠、非瘟）、宏观政策收紧、作物产量超预期。

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