银河期货

  【重要资讯】

  1.昨日国内花生市场平稳运行。近期临近农忙阶段,产区上货量有所减少。建立库存的贸易商出货意愿较好,主要以输送油厂为主。暂无库存客商备货意愿一般,观望心里明显。产区成交价格较为稳定,部分好货成交价格偏强。河南产区,通货米报价4.00-4.15元/斤,维持稳定;吉林产区疫情形势有所缓解,交易多以当地流通,长途物流暂时受到管控,通货米报价4.00-4.20元/斤,报价维持稳定;山东产区报价通货米报价4.00-4.10元/斤,多以成交油料为主,成品走货较差,报价维持稳定。油料方面,油厂收购良好,油厂到货量略有缩减,鲁花油厂通货米成交价格在8300-8500元/吨。

  2.花生油:昨日国内花生油市场持续横盘,花生油下游客户观望情绪浓厚,拿货积极性不高,个别刚需采购。国内公共卫生事件频发,多地在外堂食仍受限制,餐饮用油需求下降,且花生油主产区山东仍受公共卫生事件影响,油厂物流受阻,油厂花生油累库现象普遍。终端市场变化不大,目前处于小包装传统淡季,商超及渠道销售停滞。油厂供应情况来看,在花生粕相对畅销以及榨利良好的驱使下,国内花生油开机率居高不下。目前国内压榨一级普通花生油报价15000元/吨;小榨浓香型花生油市场报价不一,报价区间为16500-17500元/吨。

  3.近期产区进入农忙阶段,基层出货量有所降低。加之进口米到港量少,油厂对于原料存在一定需求空缺,支撑国内行情。而食品端需求持续低迷,花生价格上涨动力不足,预计近期价格以震荡调整为主。

  【交易策略】

  今年花生是在供应宽松的格局下,外加之前走货不畅,因此现在市场上还存在不少余量,并且4、5月份,苏丹,塞内加尔的低价进口花生会大量到港冲击国内的市场。5月份花生也需要进入冷库储存,花生的储存成本抬升,并且绝大多数的农户与小贸易商,没有储存的条件,外加终端低迷的预期,因此在5月花生或会有集中抛售的情况发生,价格或会下探较多,如果期现联动的话,或会给出远月合约不错的买点。因此逢低买入远月合约。

  花生10合约:由于大豆等玉米竞争品种价格的高企,新一年度花生的种植面积会相对减少,外加化肥,农药等价格高企,种植成本也大大抬升,因此市场有较强的驱动看多花生的10合约。但就回溯往年的价格对花生种植面积的影响来看,因为存在较多沙土地只能种植花生的特殊性,以及花生是持续保持种植盈利的品种,因此花生当年的价格对新年度花生种植面积影响并不是太大,且10合约可以用旧年度储存较好的花生交割,因此要理性看待10合约的涨幅,后续我司会调研并持续关注新年度花生的播种情况。

  套利:花生基差现为1400左右,建议买入现货交割品,卖出10合约,锁定基差700元利润。