【导语】2022年一季度，在成本上涨、供应减少和需求持续恢复等多因素共同作用下，焊管市场价格震荡上涨，整体处于近10年来高位。进入4月份，市场高位观望情绪增加，4月上旬价格出现回落，中下旬成本和需求博弈，市场或再次震荡上涨。

2022年一季度，国内焊管市场整体呈现震荡上涨态势，截至3月底，以唐山4寸3.75市场价格为例，焊管商谈价格在5300元/吨，较1月初上涨400元/吨，涨幅为8.16%，同比上涨1.92%。而整个2022年一季度唐山焊管市场均价在5079.50元/吨，同比去年一季度上涨8.74%。另外从过往焊管市场的价格走势来看，今年一季度焊管市场表现尚可，整体处于近10年来高位。

图1

对于驱动一季度焊管市场价格上涨的因素，下面进行具体分析。

原料价格上涨，给与成本支撑

热轧带钢作为焊管的直接原料，热轧带钢在焊管成本占比在95%以上，因此带钢的走势对焊管价格运行起着指导作用。2022年开年以来，带钢市场价格震荡上涨，3月底唐山带钢价格较年初上涨了530元/吨左右，涨幅约为11.5%。带钢价格的上涨推动一季度焊管价格整体震荡上涨。同时基于原料上涨，一季度焊管成本也有所增加，从而导致利润有所下降，通过对焊管企业利润水平的监测，3月底唐山焊管生产企业即期盈利在20元/吨，勉强摆脱了3月中上旬的亏损状态，但较1月初焊管利润值下跌230元/吨，利润的下降也使得企业挺价意愿增强，进一步支撑整个一季度价格上行。

图2

平均开工下降，焊管供应减少

2022年2月春节前后，焊管开工偏低，春节期间基本处于停产状态，2月中下旬，随着生产企业的陆续复工，焊管整体开工回升，产量逐渐增加。3月上旬焊管企业开工水平继续提升，但从中旬开始，焊管主产区唐山企业遭遇大面积停工，其余主产区天津、邯郸等地由于原料供应问题出现不同程度的降负情况，截至3月底，国内焊管平均开工水平约在50.09%，较1月出开工负荷减少18.08个百分点，相较去年同期降低36.71%。整体一季度，焊管平均开工水平在53.71%，同比减少9.96个百分点，累计产量约1120.51万吨，同比减少9.55%。市场焊管供应减少下，焊管生产企业和贸易商报价出现上涨。

图3

终端开工陆续提升，需求逐步增加

2月份春节假期过后，终端需求呈现出持续恢复态势，通过对焊管主流下游领域基建、房地产等行业的调研，3月份基建和房地产开工水平相较2月有30%-40%的提升，其余机械等领域开工也有环比提升，同时，国家对宏观经济表现出稳增长的态度，地方债发行速度和重点项目集中开工进度也在加快，利好焊管需求量的释放。3月份焊管的需求量较2月约有320万吨左右的增长，在一定程度上支撑了管价高位。

目前市场已经进入4月份，主产区唐山焊管生产企业陆续开工，焊管市场供应量增加，但需求表现一般，上旬焊管市场价格出现小幅回落，对于4月份中下旬行情来看，一方面焦炭第五轮提涨落地，上游市场或表现出高位震荡态势，另一方面华东需求面被抑制明显，需等待时间恢复，焊管市场面临成本和需求博弈的局面，综合来看焊管市场或偏弱震荡后窄幅趋强。