大越期货

  1、基本面：新型变种新冠病毒仍旧散点频发，集中性消费受限；发改委预计三季度有望扭亏为盈；第四、五轮收储超低完成度或预示后市猪价看涨。

  养殖端：看涨惜售情绪减弱；部分出栏因疫情防控受阻，造成局部供应不足，支撑挺价；受饲料原料价格上涨影响，近日猪粮价格上涨，且猪粮比仍处于一级预警；3月底规模场能繁母猪存栏调整提速；4月规模场出栏量收缩之后完成度较高，出栏压力小；近日仔猪补栏以及二次育肥需求高涨。

  屠宰端：据钢联重点屠宰企业统计，屠宰量为116579头，较前日增0.56%，屠企开工率小幅上涨，压价开始缩量收猪；暂缓分割入库。

  消费端：白条需求低迷；四川发放鼓励猪肉消费券。偏空。

  2、基差：4月27日，现货价14730元/吨，09合约基差-3845元/吨，现货贴水期货。偏空。

  3、库存：截至3月31日，生猪存栏量42253万头，季度环比减少5.9%；截至3月31日，能繁母猪存栏为4185万头，环比下降1.94%，较2021年6月下降了8.3%。偏空。

  4、盘面：MA20偏上，09合约期价收于MA20上方。偏多。

  5、主力持仓：主力持仓净空，空减。偏空。

  6、预期：现货市场供仍大于需，价格支撑不足；饲料原料成本高企利空养殖利润；近期新冠疫情频发，限制消费；规模场仔猪补栏提速；二次育肥需求旺盛；能繁母猪现存栏加速调整，产仔结构持续优化；短期内市场仍将供需博弈，建议在18366-18784区间操作。