导语

【导语】近期海关总署公布了2022年4月的进出口数据，根据数据显示，4月份锌精矿的进口和锌锭的出口表现突出，两者环比均有一定增加，进口出口同时增加，其背后究竟是何种原因？

根据海关总署最新数据显示，2022年4月，锌精矿进口量为330.63千吨，环比增长29.22%，同比增长14.72%，1-4月累计进口量为1280.13千吨。2022年4月，锌锭出口量为4.19千吨，环比增加48.11%，同比增加434.50%，1-4月累计出口量为17.96千吨。

沪伦比值好转，进口窗口打开

根据卓创资讯测算的沪伦比值走势图来看，自4月下旬开始，内外比价有所修复，沪伦比值也进去上涨通道，并不断向上反弹，到4月底，沪伦比值已经接近7。沪伦比值的好转，使得进口窗口被打开，锌精矿进口量有所增加。

除了内外比价的修复，国内锌矿供应偏紧，部分矿山由于采矿原材料的不足，更是出现了关停的现象。而4月下旬开始，随着锌市场终端项目的开工，需求逐渐好转，锌冶炼厂对于原材料的需求也有所增加，但国内锌矿供应不足，因此，对于进口的需求也有所增加。

国内需求难有起色，锌锭出口增加

4月上旬，沪伦比值仍处于低位，出口窗口持续打开，双燕等品牌货源出口活跃，4月份锌锭出口量也有一个明显的增加。但下旬沪伦比值好转后，出口盈利不佳，市场转向内需。

内需方面，4月上旬国内部分地区物流不通畅，锌下游企业原材料价格上涨，利润收窄，甚至出现倒挂现象。导致下游企业开工偏弱，国内需求一时间难有起色，市场多看重出口。但下旬开始，随着物流运输的好转，加之诸多终端项目4月下旬集中开工，国内消费逐渐好转，出口量低于上半月。整体来看，不论是冶炼端还是贸易端，4月份利润表现并不乐观，因此，出口窗口打开时，市场有盈利空间，进一步推动了4月份出口量的增加。

需求终见起色，5月进口或再好转

进入5月后，沪伦比值进一步好转，并重新站稳7以上的位置，国内进口窗口持续开启，锌精矿和锌锭进口量有望进一步增加。尤其是在部分地区锌矿山开采原料短缺的情况下，国内对于进口锌精矿的需求有所增加，因此，5月锌精矿的进口量或保持高位。锌锭方面，国内需求正缓慢恢复，尽管尚未达到市场预期，但消费端已经明显好于前期，对于锌锭的需求也不断增加，因此5月份锌锭进口或有望增加，出口则有减少预期。