近期国内疫情好转，稳经济稳增长政策不断发力，预计国内经济将迎来环比改善。外围环境方面，俄乌战争未见明显升级，中美关系略有缓和，美联储近几个月加息预期较足，整体不确定性减弱。综上积极因素较多，6月份国内股指乐观看待。

■ 市场分析

股指期货：沪深两市平开，三大指数走势分化。沪指早盘震荡拉升，午后涨幅回落，尾盘翻红；受宁德时代等权重股下跌压制，创业板指回调整理。截至收盘，上证指数涨0.17%报3241.76点，深证成指跌0.02%报11935.57点，创业板指收平报2554.63点；两市成交额连续两个交易日站上万亿元，达1万亿元。盘面上，半数以上板块下跌，汽车、电子、钢铁板块跌幅居前，医药生物、食品饮料板块领涨。隔夜美股美国三大股指全线收涨，录得连续第二日上涨，道指涨0.8%报33180.14点，标普500指数涨0.95%报4160.68点，纳指涨0.94%报12175.23点。

疫情冲击已过。上海已全面复工复产，有序恢复正常生产生活秩序，逐步恢复20个城市航线，需重点关注疫情是否有反弹。北京疫情已处于扫尾清零阶段，大部分地区恢复堂食。浙江、江苏等经济发达地区近期新增确诊病例几乎为零。

稳增长政策加码，经济见底回升。5月PMI数据好转，表明疫情影响有所减弱，稳增长、稳经济等多项政策效果开始显现，制造业总体景气水平有所改善。国常会确定的稳经济一揽子政策在5月底前要出台可实施细则、应出尽出，政策不断加码，提振市场信心；同时国家部委和各省市积极响应，出台诸多稳经济稳增长政策，国内经济悲观预期有所改善。央行表态积极，同时发布《关于推动建立金融服务小微企业敢贷愿贷能贷会贷长效机制的通知》，一定程度解决中小企业贷款难的问题，叠加5-6月专项债的大规模发放，5-6月信贷和社融数据料对市场有支撑。

短期对A股三大股指维持谨慎偏多观点。国内疫情好转，上海全面复工复产，北京疫情进入扫尾阶段，预计近期政策继续发力，以及美联储近期加息已在预期之内，预计股指短期偏强。行业层面，近期的投资可重点关注政策主线和疫情后经济复苏受益板块。政治局会议提及了平台经济、房地产行业、基础设施建设行业、加快实现高水平科技自立自强的科技行业。恒生科技指数、房地产板块、与基建相关的建筑装饰、建筑材料板块短期可重点关注，基建端可重点关注西部地区基建，国家发改委在多个场合将支持西部地区加大基础设施、民生保障等领域补短板力度，新疆、宁夏、甘肃等西部地区的基建相关标的可重点关注。解封之后，之前受疫情影响较大的物流板块将会稳步恢复，电商板块、公路物流、海运等将受益；以及受到停工影响的汽车行业、电子制造业以及医药生物产业将会明显受益；消费板块的复苏短期也可关注，但考虑到今年疫情对于居民收入的影响较大，目前全社会失业率水平处于高位，消费的恢复程度可持续跟踪。

■ 策略

谨慎偏多，IC料更强

■ 风险

国内疫情不受控，中美关系恶化，美联储超预期紧缩，俄乌冲突加剧，台海危机出现