导语

卓创资讯监测数据显示，截至5月27日，我国电解铝企业算数平均生产成本19274.80元/吨，较上期增加152元/吨，行业平均盈利1505.20元/吨，环比减少10.25%，同比去年同期大幅减少67.41%；加权平均生产成本18016.46元/吨，较上月底增加123.52元/吨。本期涉及利润统计的电解铝运行产能4010.7万吨，环比增加1.12%。根据监测数据来看，5月份行业亏损产能295.2万吨，占比7.36%。

据卓创资讯统计，本期电解铝产能成本在16000元/吨以下的产能规模为250万吨，占比6.23%；16000-17000元/吨产能规模为825万吨，占比20.57%；17000-18000元/吨产能规模为1024.2万吨，占比25.54%；18000-19000元/吨产能规模为504万吨，占比12.57%；产能成本大于19000元/吨的产能规模1407.5万吨，占比65.09%。

通过对比近两期中国电解铝成本比重，可以发现项成本占比发生细微变化，电力成本占比相对稳定，目前保持32%的份额；尽管氧化铝5月份价格重心略有下移，但氧化铝在成本占比中稳定在31%的水平；预焙阳极5月份延续前期上涨的态势，导致成本占比较4月继续提升，目前已经占到电解铝生产成本的22%。在6月氧化铝价格存在回落可能的预期之下，预计6月氧化铝成本占比小幅降低，电力成本及阳极成本占比小幅上升。从卓创资讯跟踪的全国各省份的加权生产成本情况来看，完全成本最低的企业集中在新疆、内蒙古，而成本最高的是福建。

5月份欧美通胀继续攀升，主要央行货币政策收紧行动提速，美联储迎来20年来首度加息50基点，全球紧缩预期更盛。期内美元冲高回落，避险情绪有所升温，资产价格承压运行，铝价亦不例外，5月份其价格重心围绕19600-20800元/吨区间波动，铝厂利润空间收窄，铝企亏损占比扩张至7.36%，但西南区域电解铝增复产进程依旧在推进当中。后市来看，原料氧化铝新产能继续释放，市场供应及需求均在增加，在市场情绪依旧比较谨慎的状态下，预计短期国内氧化铝行情或呈现偏弱震荡；电力成本或将保持平稳，预焙阳极受地炼石油焦及煤沥青等下跌影响预计出现回落行情，预计6月份中国电解铝成本略呈现小幅回落的态势。