中衍期货:钢厂需求下滑 焦炭维持弱势
#头条热点追踪
01焦炭主力合约:趋势下行截至前一个交易日收盘,焦炭窄幅震荡,收小阳线。日k线呈下行趋势,2700附近存在一定压力。
策略建议:近期底部盘整,但并未破坏下行趋势,大方向仍建议空头思路看待。
02尿素主力合约:弱势不改截至前一个交易日收盘,尿素高开低走,收长阴线,日k线整体呈下跌趋势。
策略建议:尿素在前期低点2050-2100附近支撑下展开超跌反弹,遇趋势线压力重新拐头,重回跌势,建议保持逢高做空思路,关注2050附近的支撑,很可能击穿支撑位。
03棕榈油主力合约:延续跌势截至前一个交易日收盘,棕榈油冲高回落,收小阴线。日k线形成双头形态,目前延续下跌趋势。我们在6月15日收盘后提示可能出现下跌机会,目前观点未变。
策略建议:棕榈油自高点大幅回落,大方向仍建议保持逢高做空的思路。
04十年国债主力合约:震荡偏空截至前一个交易日收盘,十年国债低开高走,冲高回落,日内做宽幅震荡。日k线整体呈宽幅震荡,震荡区间大致在99.5-101之间。
策略建议:十年国债回到震荡区间上边界,下行压力增加,建议空头思路操作,同时做好止损纪律。
头条套利篇
01
跨品种套利:多焦炭空焦煤09焦炭现货价格第三轮调降后,焦企已出现了普遍亏损,而上游煤矿利润丰厚,截止目前大约每吨利润在1000元以上。目前全国钢铁库存仍处高位,在黑色系品种普遍下跌后,近期钢厂利润环比改善,但未出现普遍盈利状况。后期钢厂检修增多,铁水产量也将继续回落。未来焦炭企业或向上游挤压利润空间,给焦煤价格形成一定压力。从近期盘面来看,相比焦炭走势而言焦煤走势更显疲软态势。
策略建议:该策略为跨品种套利策略,可适当加以关注。若二者差价跌破640取消关注。
02
跨品种套利:空沪铜多沪铝09夜盘国际原油期货大幅下跌,加之宏观层面美联储加息背景下商品市场延续弱势表现,以及为应对通胀,美联储加息缩表使得对全球经济前景的担忧加重,在此背景下,铜基本面仍较悲观。随着7月美国经济数据公布以及美联储议息会议临近,市场对加息预期担忧再次升温。受整体市场恐慌情绪影响,铜价再度爆跌。其终端订单的恢复缓慢,库存开始小幅累积,现货升水出现回落。预计铜价仍将延续弱势下行为主。铝市场方面,大的宏观背景下,铝价总体走势也不乐观,但华东市场购销两旺,需求好转,相对低价刺激下游采购。此外,相较铜价走势来看,由于其成本因素,部分冶炼企业出现亏损,成本因素阶段性地对铝价构成支撑,预计下跌中,铝价跌幅或小于铜,反弹时走势或强于铜。
策略建议:空沪铜多沪铝09,该策略为早先推出的跨品种套利策略,关注时二者差为40500,目前差价39253,最新差价走势与当初判断方向一致,若差价回升至39790取消关注。
03
跨品种套利:多豆油空棕榈01豆油方面,6、7月北半球大豆处于关键生长期,往往受天气影响比较大,一般年份在这一时期往往会出现天气方面的炒作。棕榈油方面,据报道自从5月23日起印尼取消出口禁令以来,印尼政府一共发放了189万吨的棕榈油出口许可证,令国际棕榈油领跌油脂品种,加之欧盟未来可能减少棕榈油工业进口需求,也打压棕榈油价格。
策略建议:多豆油空棕榈油01 ,该策略为早先推出的跨品种套利策略,目前差价走势与当初判断方向一致,可适当加以关注。若二者差价跌破1038取消关注。
04
跨期套利:空09多01玉米北半球玉米播种基本结束,近期种植面积相对影响有限。外盘天气炒作暂告一段落,CBOT玉米大幅下跌,带动国内玉米期货价格下跌。此外国内新麦集中上市拖累近期玉米价格。后期关注月底USD面积报告,预期玉米面积可能会上调。产区近期天气表现良好,盘面价格继续承压,宏观面悲观情绪仍未消退,期价有继续承压回落可能。远月合约因受养殖对饲料需求增加等因素的影响,预计未来价格走势或较09合约坚挺。
策略建议:空09多01玉米,该策略为之前推出的跨期套利策略,目前差价走势与当初判断方向一致,可适当加以关注。若差价上破-25取消关注。
05
跨期套利:多01空09铁矿石从基本面供应端来看,6月13日-6月19日澳巴铁矿石发运有所回升,45港到港总量2387.5万吨,环比增加496.8万吨。全国钢铁库存维持高位,虽然继续呈下降趋势,但降幅有所收窄。部分钢企因亏损严重停产,唐山周边高炉检修数量有所增加,加之压缩粗钢产量的预期等因素,铁矿石需求明显回落。天气方面,华南暴雨影响,以及全国多地夏季高温天气,使得钢材需求有所下滑,预计短期期价呈震荡偏弱走势。从盘面观察,远月01合约价格下行过程中相较较近月09合约更为抗跌,较近月合约因受进口量增加和需求转弱的影响,下行压力明显加大。
策略建议:多01空09铁矿石,该策略为之前推出的跨期套利策略,目前差价走势与当初判断方向一致,可适当加以关注,若二者差价下破-50取消关注。
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