生意社08月19日讯

近期国内甲醇期货主力合约2301合约弱势振荡收低。究其背后原因，个主要有两方面：其一、近期国内煤炭期货价格持续走弱，拖累市场做多情绪。而国内多以煤制甲醇为主，成本预期下移导致甲醇期价支撑效应减弱。其二、目前甲醇下游需求依然偏弱，甲醇制烯烃开工率维持年内低位水平，而传统消费行业也不佳，未见改善迹象，这就导致了在甲醇期价反弹一段时间后，进一步推升后继乏力，只能寻求二次探底来整固，达到新的多空平衡。

从甲醇月间价差来看，2209-2301合约呈现远月升水格局，而2301-2305合约则呈现远月贴水状态。近几个交易日，9-1升水价差持续升阔，正套操作获利明显，这主要因为海运运力的紧张以及海外天然气的再度暴涨也使得后续中国甲醇进口量有减量的预期。要知道，海外甲醇多以天然气制为主，天然气价格持续走强，未来内外进口价差转负预期升温令2301合约更加坚挺。

本轮甲醇价格下跌缺乏持续性。一方面目前持续走低的甲醇价格会扩大煤制甲醇装置亏损幅度，而随着外部伊朗气头装置在7月迎来一轮检修期后，未来8月到港国内的甲醇船货预期下降，此前处于累库状态的甲醇港口库存将转入去化，供应压力减弱有助于修复甲醇弱供需格局。近期国内限电对甲醇装置产生一定偏多影响，预计后市甲醇2301合约维持振荡整理的走势。

　　(文章来源：宝城期货)