燃料油
周四，上期所燃料油主力合约FU2109收跌1.42%，报2646元/吨；低硫燃
料油主力合约LU2109收跌0.32%，报3440元/吨。截至7月1日当周，新
加坡陆上燃料油库存录得2395万桶，环比增加54.7万桶（2.34%）；富查伊
拉燃料油库存当周录得1186.1万桶，环比前一周下滑108.3万桶（8.37%）。
从基本面来看，低硫市场小幅改善，经过一段时间的需求低迷后，近期新加
坡终端船燃销售有所回升；高硫燃料油市场结构则继续好转。低硫方面，本
月抵运新加坡的套利货流入量维持在偏低水平，约为220-230万吨。目前
ARA库存水平偏高，如果沙特等中东地区燃料油采购需求不及预期，未来
西北欧流入新加坡的船货量可能会再度增加，带来新的供应压力。高硫方面，
近期随着中东、南亚等地气温攀升至高位，当地电力需求持续上涨，进而提
振高硫燃料油消费。另一方面，在稀释沥青征税、原油配额收紧的背景下，
我国国内部分炼厂对直馏燃料油的进料需求显著增加，高硫燃料油市场结构
程序化交易仍有支撑。
震荡
聚烯烃
昨日华东PP拉丝价格8550元/吨，较前一日持平；华北LLDPE价格8100
元/吨，较前一日持平。国际油价和煤价继续上涨，导致且不同工艺制聚烯烃
利润均出现大幅下滑，聚烯烃来自成本方面的支撑力度较强。受近期库存压
力降低以及成本支撑力度较强的影响，聚烯烃短期行情以止跌反弹整理为
主，但因当前需求面表现偏弱，下游对涨价后的原料接受度有限，因此短期
内聚烯烃涨幅或将受限。燃料油主力7月最新价格 期货交易仍有支撑
震荡
乙二醇
昨日华东乙二醇现货价格4965元/吨，较前一日涨5元/吨。近期国际油价延
续强势，动力煤方面因供应偏紧，价格下滑预期不强，乙二醇成本端支持明
显。然国内乙二醇供应增量正在逐步体现，海外供应也有增加预期，织造偏
淡季大背景下，乙二醇需求端难有明显利好支撑。短期来看，乙二醇市场重
心跟走成本端为主，程序化交易但难以给予过高估值。