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中泰期货:12月27日铝早评

  12月26日,隔夜沪铝震荡偏强,沪铝主力2302收盘报18725涨160,LME圣诞假期休市,现货方面,周一SMM华东铝报价18760跌40升水140降20,佛山南储铝报价18790跌40,到货增加,年关封账成交困难,下月票大幅贴水,无锡市场普铝报价贴水30至贴水10,佛山市场报价贴水50至贴水30。

  宏观方面,国家卫健委:将新型冠状病毒肺炎更名为新型冠状病毒感染

  库存方面,到货增加,库存回升,26日SMM统计国内主要消费地铝锭库存48.4万吨,较上周四增加0.9万吨;同期,钢联统计国内主要消费地铝棒库存7.85万吨,较上周四增加0.3万吨。

  进出口方面,2022年11月,中国出口未锻轧铝及铝材45.55万吨,环比减少2.4万吨,1-11月累计出口613.19万吨,同比增长21.3%。2022年1-10月未锻轧铝及铝材出口量567.62万吨,同比去年1-10月增长24.9%。11月中国进口未锻轧铝及铝材25.57万吨,同比下降35.7%;1-11月累计进口213.27万吨,同比下降28.2%。

  产能方面,减产再发生,产能恢复停滞。广西来宾银海技改复产25万吨,内蒙古白音华铝电投产;甘肃中瑞技改二期项目通电投产;贵州电网发布对电解铝企业实施负荷管理通知,省内电解铝企业预计减产30%约40万吨。印尼宣布2023年6月禁止出口铝土矿,印尼进口矿占比较小,直接冲击有限。南山铝业计划出售33.6万吨电解铝指标。

  需求方面,受疫情影响,下游需求疲软、放假提前,铝厂铸锭量提升。

  逻辑及策略建议:国内疫情进入高峰期(北方已开始见顶回落),市场情绪偏弱;下游需求疲软,加上疫情因素提前进入假期,但现货高升水、库存迟迟不见回升,明年经济修复预期较强,价格支持较好,预计铝价震荡偏强,建议逢低做多。

(责任编辑:简儿)

标签:中泰期货 铝早评

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