沥青期货成为规避市场风险的利器,投资者需多关注沥青及原油期货价格

投资石油沥青期货的投资者需要多关注近期的经济形势以及沥青相关产业市场,由于疫情影响,市场的避险需求强烈,石油沥青期货成为了良好的风险规避场所,炒期货必须了解商品的现货价格,同时参与石油沥青期货投资还需关注国际原油市场情况。
今年春节期间疫情爆发下,原油期货行情下行趋势凸显,沥青期货开盘即跌停二月三日收于2086元/吨,然而正当部分业者继续看空时,受地方专项债提前下放以及国检年未来需求依然可期支撑下,多沥青操作频繁出现,期货价格持续走高,而现货贸易商以及炼厂借此东风多积极消化未来长线合约为主,以规避短期利空风险。
然而随着利好消息不断消耗,而下游终端需求支撑暂未发力,其沥青期货价格上推压力陡升,而且原油期货行情下跌势头呈现扩大趋势,二月二十六日期货收盘特惠触及2950元/吨,与当前山东、华北地区现货价差进一步缩窄,基本持平,自开盘至今大体价格点为二月三日跌停收于2806元,二月二十日触及最高点3126元,到今日价格跌至2950元/吨,最高与特惠波动达320元/吨,幅度10.23%左右。
后期市场来看,随着沥青期货行情理性回调,现货价格面临下行压力将不断加码,从长线分析,国家对于未来经济刺激政策仍或不断出台,将提升业者看涨信心建立,尤其是今年处于十二五规划最后一年,各项工程基建进展将有条不紊进行,总需求体量将不变,此外地方专项债提前下达利好或继续发酵可能。
国内外疫情结束周期虽然短期难以实现,但未来好转到结束预期不变,仍需一定时间过渡,因此原油市场行情中长线回升可期。但利空风险不容小觑,首先大量长线合约货物面临集中交割可能,而且马瑞原油供应短缺预期或减弱,炼厂可以通过混合多种原油调整加工方案,保证沥青装置运转。此外不出意外,前期大量停产炼厂或陆续在三月初以及中下旬集中复工可能,届时大量沥青资源将流入市场。
从前期期货行情走势来看,不排除市场炒作因素,在终端需求偏弱环境下,炒作空间明显受到压缩,其期货行情亦容易涨快得快,因此短期沥青风险亦加剧,而另一方面随着疫情结束,未来长线进口沥青货源数量或较往年有所增加。因此综合来看,在下游终端基建需求未有实质性改善下,其沥青价格向下压力仍将谨慎对待,而且中长线利空风险不减,但利好亦并存。
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