钢材市场行情分析及操作建议，黑色系期货交易者必读！

节后钢材市场走势特点：现货因生产持续，需求停滞而价格走弱，期货受宏观政策出台探底后走强，出现期现背离基差缩小。

受新冠病毒肺炎疫情影响，节后因下游市场复工延迟，交通不畅等原因，导致钢材需求出现断崖式下跌，而长流程钢厂由生产连续性特点所致，一直处于持续生产状态，造成钢材现货市场价格不断走低。

钢厂由于上游原料端供应紧张，厂内及港口库存均出现减少，当前焦炭总体库存降至840万吨、45港口铁矿石库存降至12468万吨，均处于三年内的同期低点下方，所以原料端在钢厂未出现大幅减产前挺价意愿不会减弱。

钢厂原料补库意愿较强，但因汽运受限，原料疏港量不大，库存不能及时得到回补。

另外因下游需求迟迟不能恢复，造成社会和钢厂钢材库存同步增加，截止20日，五大钢材社会库存已增至2141万吨，钢厂库存增至1283万吨，总体库存已达到3424万吨，周环比增加382万吨，库存创几年来同期新高，进而导致钢材价格持续下滑。

钢材价格的走势在成本没有出现大幅偏离的情况下，其走势基本由供需存结构来决定。但因特殊疫情背景造成的供需传导不畅，市场成交萎靡，此时的市场价格失去了竞价机制，难免会出现失真。

钢材市场价格会由“宏观+疫情+资本+情绪”所主导逐步回归到“高库存+低需求”供需存的基本层面上来，那时经过市场的充分竞价后，价格才会越来越真实。

综上述：根据当前钢材市场的走势特点，可以看出当前市场出现的价格有些失真，且没有真正体现出供需存结构。

随着下游市场的逐步启动，钢材价格由宏观预期支撑回归到基本面逻辑后，充分竞争下的价格才会越发真实。根据复工预期及工人到岗情况推演，需求真正启动大概率会出现在3月中下旬，此时钢材价格的低点大概率也会出现，全国现货市场热卷、螺纹价格有可能会在3200元/吨-3300元/吨左右。

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