期权中的趋势性交易和波动率交易是什么？

从期权交易的特点来看，期权交易可以分为趋势性交易和波动率交易两大类。

一、趋势性交易，即通过判断未来的趋势方向获得收益，如买入看涨期权或卖出看跌期权、买入看跌期权或卖出看涨期权等。此类交易方式相似于期货，但从抵御风险的能力上要优于期货，因为买入期权的最大损失为其权利金，而买入期货的最大损失为无限，存在爆仓风险。

另外，此类交易也可用于对冲风险达到保值的效果，但期权不仅可以为现货头寸进行对冲保值，而且可以与期货头寸配对成为备兑组合，从而达到为期货头寸对冲保值的效果。

二、波动率交易，即通过判断波动率未来的变化大小来制定策略，从而获得权利金或标的增值的收益，如买入跨式或买入宽跨式、卖出跨式或卖出宽跨式等。此类交易不同与期货，无需判断趋势方向，只需判断波动率未来的大小变化即可，是期权独有的交易方式。

比如，当美国农业部报告出来之后，豆粕价格波动率会变大，于是可以运用买入跨式或宽跨式的交易策略来获得稳定收益；当豆粕品种缺乏资金关注，导致价格长期箱体振荡时，可以运用卖出跨式或宽跨式的交易策略来获得权利金的收益。

因此，无论是风险规避型还是风险偏好型的投资者，都可以将期权运用在其投资组合中，达到保险或增值的目的。由此可见，期权在财富管理中的作用和特点，相较于线性关系的期货交易，期权交易的风险边际相对确定、策略更丰富、手法更灵活、优势更明显。

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