鸡蛋期货五一前或上涨 期价表现较为抢眼

鸡蛋总结：季节需求恢复，蛋价高位运行 逻辑 ◼1、供应方面：天下粮仓数据显示，3月蛋鸡总存栏13.2亿只，其中在产蛋 鸡存栏11.03亿只，环比+0.18%，同比-5.73%；卓创资讯数据显示，3月在 产蛋鸡存栏11.99亿只，环比-0.5%，同比-10.17%。在产蛋鸡3月环比变化 不大。鸡蛋期货五一前或上涨 期价表现较为抢眼 ◼2、需求方面：气温逐渐回升，鸡蛋存储难度增加，抑制下游鸡蛋采购。 ◼3、库存方面：无。 ◼4、基差方面：基差走强。 ◼5、利润方面：饲料价格持续高位，成本端压力巨大，压缩养殖利润。 ◼6、鸡蛋观点：供应方面，蛋鸡存栏处于缓增状态，且当下气温逐渐回升， 产蛋率提高，需求端，下游鸡蛋采购积极性也不高，近段时间蛋商及养殖 户积极清库后库存普遍不高，且饲料价格仍在高位运行，短期大幅回落的 可能性不大，养殖户在高成本压力下提价意愿强烈，同时随着五一小长假 的临近，各地备货也将缓慢启动，鸡蛋市场需求或进一步提升，预计下周 鸡蛋价格或继续上涨。而9月合约需关注存栏恢复情况，当前养殖利润欠佳， 补栏积极性一般，叠加9月需求旺季，期价表现较为抢眼，不过随着利润恢 复，仍限制期价反弹空间，宽幅震荡为主。 ◼投资策略：观望。 ◼风险因素：疫情。鸡蛋现货价格和蛋鸡存栏量之间呈反向变化趋势4月23日鸡蛋期货5-9价差-460，上周-544，环比增84 ◼4月23日鸡蛋期货9-1价差377，上周355，环比增224月23日鸡蛋01合约基差-260，上周-735，环比升475 ◼4月23日鸡蛋05合约基差-177，上周-546，环比升369 ◼4月23日鸡蛋09合约基差-637，上周-1090，环比升453。