甲醇和乙二醇期货行情 甲醇期货建议逢低偏多

甲醇观点：需求后置叠加春检，甲醇短期存支撑（1）3月23日甲醇太仓低端现货继续反弹至2335元/吨，夜盘05合约小幅升水太仓低端现货价格15元左右，港口基差窄幅波动。产区现货价格稳中反弹：鲁南2190（-200）、河北2050（-260）、河南2135（-200）、内蒙1850（-600）和西南2290（-150），产区低端对应到盘面的低端价格是2310元/吨（河北），产销窗口仍关闭为主，产区低端基差【-40，90】，产区现货仍存支撑。逻辑：甲醇主力05合约企稳谨慎反弹，一方面是前期快速下跌带来需求后置，采购环比有一定好转；另一方面是估值上存在支撑，部分工厂停售挺价，但这些只是节奏上的波动，即使反弹也只是修复性的，且不具备可持续性。且中期我们认为供需仍承压为主：首先本周检修已达到最高峰，随后开工率将逐步回升，届时产区库存也可能逐步积累；其次是海外供应持续恢复中，且月度装置恢复量较大，未来到港量大概率增多，港口压力渐增，当然这个预期也持续压制需求的释放，目前盘面正在交易这个逻辑。不过由于春检，工厂压力不大，近期也有挺价，叠加基差的修复，价格下跌是受到支撑的，但随着预期压力的逐步兑现，现货价格有承压可能，届时下方空间或将被打开，中期看空预期仍不变，国内生产利润压缩仍是大概率事件。操作策略：短期反弹偏谨慎，中期仍持偏弱观点，关注2350以上的进场机会，5-9或继续逢高反套，PP-3*MA05仍建议逢低偏多风险因素：国际油价再次大跌，内蒙古双控带来更大。MEG乙二醇：供应由紧向松，基差由强走弱（1）3月23日，乙二醇港口人民币现货价格上调5元/吨至5145元/吨，港口美金船货价格下调2美元/吨660美元/吨；乙二醇港口内外盘价差转向倒挂，幅度在-58元/吨。（2）乙二醇期货价格窄幅波动，期货5月、9月合约分别收在5006（-29）元/吨、4810（-19）元/吨，期货5月与9月合约价差收在196元/吨，较前一交易日下滑10元/吨。（3）3月22日，张家港某主流库区MEG发货量在4300吨附近，太仓两主流库区MEG发货量在6500吨附近。逢低买入 （4）3月22日至3月28日，张家港初步计划到货数量约7.3万吨，太仓码头计划到货数量约为2.5万吨，宁波计划到货数量约为3.3万吨，上海计划内到船数量约为1.5万吨，预计到货总量在14.6万吨附近。甲醇和乙二醇期货行情 甲醇期货建议逢低偏多 逻辑：乙二醇供需维持偏紧状态，一方面，需求基数在提升，这主要受益于聚酯产能规模的提升以及开工率的连续上行；另一方面，国内乙二醇装置国内开工率上行并回到均值附近，但进口的减量尚未恢复。往后看，国内乙二醇规划产能面临投放，届时国内乙二醇供给偏紧的状态会得到扭转。操作策略：原油价格的下行或进一步驱动乙二醇价格调整，但从自身基本面看，当前供应偏紧的状态并未明显改变，近月合约低位建议偏多思路；远月合约受制于产能扩张压力、进口恢复预期压制，建议高位布局远月合约做空的机会。风险因素：乙二醇规划产能投放超预期影响