黄金白银期货长线看空 2月底择反弹高点加空仓

贵金属反弹，维持逢高沽空思路与其他券商昨日内盘贵金属反弹，我们认为是中长线过程中的调整，大趋势逻辑尚未变化。我们认为，白银因其商品属性使之与其他工业商品上涨共振，但因之前投资库存高企，因此更多体现为短期情绪。因此建议投资者仍维持空头思路昨日内盘贵金属反弹。昨日沪金主力合约开盘372.70元收于376.66元，较前一日收盘价上涨1.13%；沪金主力合约持仓量增仓1319手。沪银主力合约由开盘5576元收于5744元，较前一日收盘价上涨3.64%，增仓42416手。近日交易的热点在于美债收益率上升下的通胀交易。黄金方面，因上周黄金下跌明显，美债实际收益率上升过快，同时美元指数仍处于“筑底”状态，因此黄金或有调整需要。但因黄金主逻辑未变化，因此仍然坚持中长线看空思路，投资者可利用趋势下的波动建仓和加仓空单，但需注意节奏，稳中求胜。白银方面，近两交易日反弹明显，主要因为其商品属性使之与其他工业商品上涨共振（尤其是铜，部分白银生产为铜共生矿）导致，更多体现为短期情绪。黄金白银期货长线看空 2月底择反弹高点加空仓 近日白银ETF持仓跟随黄金出现下降，根据我们预测，去年积累的白银投资库存释放将使今年白银产生额外的供给，因此认为中长线白银价格仍将跟随黄金。操作建议：黄金空单持有者继续，可择反弹高点加仓，中长线看空；白银后市较大概率跟随黄金，择反弹高点试仓空单，已建空单者持有，试仓过程注意仓位安全。风险因子：1.地缘政治因素；2.白银短期情绪波动贵金属反弹，维持逢高沽空思路与其他券商昨日内盘贵金属反弹，我们认为是中长线过程中的调整，大趋势逻辑尚未变化。我们认为，白银因其商品属性使之与其他工业商品上涨共振，但因之前投资库存高企，因此更多体现为短期情绪。因此建议投资者仍维持空头思路。报告要点 观点:空单持有，注意中长趋势中加仓的节奏。（1）昨日沪金主力合约开盘372.70元收于376.66元，较前一日收盘价上涨1.13%；沪金主力合约持仓量增仓1319手。（2）截至北京时间早晨5:00，Comex黄金主力合约价格由开盘1782.0美元涨至1809.1美元，较前一日收盘上涨1.46%，减仓-5964手。观点:受去年大幅白银投资库存影响，今年白银价格主要受黄金价格影响。（1）昨日沪银主力合约由开盘5576元收于5744元，较前一日收盘价上涨3.64%，增仓42416手。（2）截至北京时间早晨5:00，Comex白银主力合约价格由27.490美元涨至28.210美元，涨幅3.07%，减仓-8957手。