螺纹热卷价格行情走势 螺纹热卷节前高位震荡

成交大幅走弱，钢价高位震荡 近期全国疫情出现扩散趋势，部分地区已经出台相应的停工政策及错峰返乡措施， 建材需求呈现超季节性走弱，表观需求持续低于去年农历同期水平。但12月经济及 地产数据表现良好，市场对年后预期相对乐观，上半年地产韧性预期及成本坚挺将 对05合约形成一定支撑，因此春节前钢价以高位震荡为主，春节后需警惕疫情超预 期扩散导致复工推迟的风险。 报告要点 螺纹热卷价格行情走势 螺纹热卷节前高位震荡钢材：成交大幅走弱，钢价高位震荡 逻辑：杭州螺纹现货4330元/吨，建材成交较弱。近期全国疫情出现扩散趋势，部分 地区已经出台相应的停工政策及错峰返乡措施，建材需求呈现超季节性走弱，表观需 求持续低于去年农历同期水平。但12月经济及地产数据表现良好，市场对年后预期 相对乐观，上半年地产韧性预期及成本坚挺将对05合约形成一定支撑，因此春节前 钢价以高位震荡为主，春节后需警惕疫情超预期扩散导致复工推迟的风险。 上海热卷现货价格4470元/吨。临近春节，下游部分小加工企业因成本上升而提前停 工停产，叠加出口成交节奏放缓，短期对热卷需求形成一定制约，并且由于热卷利润 相对螺纹较高，热卷产量于高位继续攀升，因此热卷价格承压。但中长期来看，国内 外制造业景气度向上，并且有望迎来制造业主动补库周期，因此热卷需求预期较强， 期价以高位震荡为主。 操作建议：区间操作 风险因素：疫情严重扩散（下行风险），淡季需求超预期（上行风险） 中线展望：高位震荡。