郑棉郑糖怎么炒 春节前棉花白糖期货行情分析

白糖 观点：12月进口继续猛增，郑糖承压 逻辑：根据天下粮仓信息：12月中国进口食糖91万吨，环比增加20.37 万吨，同比增69.51万吨。短期看，商品集体爆发，原糖大幅拉升，国内 进口成本增加，水涨船高，但预计国内跟随外盘，弱于外盘；南方开榨进 入旺季，新糖上市量增加，近几月进口糖及糖浆量较大，对郑糖形成打压， 且糖浆进口短期来看难以有效管控；但内外价差近期快速收窄，对郑糖形 成一定支撑。后期，随着后期随着南方开榨，以及后期进口继续增加，现 货供应逐渐增加，白糖现货难以大涨；食糖实行备案制后，预计进口放松 管制是大势所趋，但具体执行情况仍不明朗。但长期看，我们认为郑糖上 方压力仍存。外盘方面，巴西仍维持高制糖比，印度方面，食糖产量同比 大增，出口补贴同比大降。 操作建议：观望 郑棉郑糖怎么炒 春节前棉花白糖期货行情分析风险因素：进口政策变化、收储 震荡 棉花 观点：短期或无趋势，维持震荡 逻辑：最新1月的USDA数据显示，新年度，全球产量再次下调；短期来 看，美国对新疆棉禁令再次发酵，内外价差大，郑棉需要外盘棉花带动； 美国政府预计平稳过度，疫苗逐渐上市，宏观偏利多。国家轮入新疆棉总 量50万吨的政策对棉花长期形成利多，关注内外价差；短期来看，人民 币汇率、套保压力及内外价差较大，给郑棉带来隐忧；新年度，全球产量 有所下降，消费量同比增加，随着疫苗研发进展乐观预期影响，后期消费 恢复或可期待，全球棉花供需有所好转，中国棉花库存逐渐下降，后期棉 花价格或逐步抬升。 展望：震荡 操作建议：多单持有 风险因素：疫情，棉花调控政策，中美经贸前景，汇率风险。