短纤期货与现货套利空间收窄 短纤期货怎么炒

TA、MEG、短纤周度观点——成本上行提振价格，基本面仍好于预期 ◼逻辑：➢PTA成本端大幅攀升，提振价格。成本端，亚洲市场石脑油供给收紧、需求扩张，石脑油价格坚挺，石脑油与原油价差高位维持；PX价格周内受贸易商以及工厂备货提振，价格跳涨，价格创近8个月新高，同时，PX与石脑油价差创近6个月新高；PTA受原料价格提升带动，现货价格连续上调，加工费呈低位波动状态。PTA基本面看，PTA开工率环比回落，现货端，受益于期货仓单的扩张，现货流动性继续收紧。➢乙二醇在成本以及供需偏紧提振下价格保持坚挺。第一，石脑油至乙二醇价格在成本线附近波动；第二，乙二醇供应呈现偏紧状态，不过从边际变化来看，国内乙二醇装置开工率环比提升近2个百分点，进口端看，受封航影响，乙二醇入库量相对有限，华东港口库存继续下降。➢短纤产销周内放量，短纤工厂权益库存继续下降，短纤开工率高位继续提升。短纤期货、现货价格强劲反弹，加工费均有明显扩张；不同的是，近期短纤价格反弹过程中，短纤现货跟涨的能力增强，从目前期货与现货对比看，短纤期货与现货套利空间收窄，不过套利窗口依然处在打开的状态。◼操作策略：➢单边上，低库存及高产销提振价格，短期延续偏强状态，但需警惕下游需求走弱下价格的回落风险；套利上，短纤期货较现货升水回到11月份以来的高位，关注期现套利机会；短纤期货盘面加工差处在高位，建议关注锁定盘面加工差机会。短纤期货与现货套利空间收窄 短纤期货怎么炒 ➢成本提升以及现货流动性收紧推涨PTA价格，不过需求强度的减弱或抑制价格上行的高度，而中期PTA供给扩张下库存存大幅累积的预期，或打压PTA价格并挤压PTA加工费，建议逢高抛空；➢乙二醇港口库存连续下降，乙二醇价格以及基差走强；往后看，聚酯负荷存回落预期，下游织造环节生产以及需求强度减弱，或抑制乙二醇价格反弹高度；供给端看，国内产量受益产能基数扩张而温和抬升，与此同时，进口端阶段性会提升的市场预期。◼风险因素：➢PTA库存及库容压力、需求季节性走弱风险。。